A500ETF为什么火爆？专家从独特角度揭秘：很多主动基金也是买行业龙头，不如开发一个都是龙头股的指数

　　近期，中证A500ETF持续火爆，新浪基金特邀市场人士解读。A500ETF为什么火爆？专家表示，过去，社保基金、养老资金等入市，委托基金公司主动管理，然后对持仓、收益等方面进行考核评价，这一过程中，其实很多基金经理都买了行业龙头公司，社保和养老金考核评价也很费力。那么，不如开发一个指数，里面全部都是行业龙头，大家直接买指数基金和ETF，节省了更多资源，提升了效率。

　　对于个人投资者，专家建议，A500指数选出了全市场10%即500只优中选优的股票，建议投资者进行配置。

　　以下是问答实录：

　　新浪基金：基金公司如何打赢A500这场硬仗？基金公司现在耗费很多资源，包括费用等，搞A500基金，但A500ETF管理费率就是0.15%，投入的费用资源，能收回来吗？您预估A500ETF能跑出几个大规模的产品？剩下的怎么办？

　　专家：ETF的马太效应很显着，中证A500未来有多少超级大单品，可以参考现在的沪深300、上证50、和中证500等主流指数相关基金，规模很大的产品就几只。

　　新浪基金：A500基金能否超过沪深300基金？自10月15日，A500ETF上市以来，沪深300ETF遭到大规模赎回，你怎么看？

　　专家：A500未来就是替代沪深300的，从编制规则看，中证A500指数更注重行业均衡分布，样本股“从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本”，并尽可能与中证全指的行业分布一致。而沪深300指数，主要是“规模大、流动性好的最具代表性的300只证券”，并无行业分配层面的考量。

　　从行业权重分布的绝对水平看，二者均在电子、银行、电力设备等行业有较高权重；从相对水平看，中证A500较沪深300，权重较高的包括有色(1.7pct)、军工(1.3pct)、基础化工(1.2pct)，权重较低包括非银(-5.8pct)、银行(-3pct)、食品饮料(-2.3pct)。

　　中证A500指数在四方面体现“龙头”特点。一是汇聚百业龙头，中证A500指数成分股行业分布均衡，汇集A股91个行业龙头；二是体现龙头竞争优势，中证A500指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平；三是纳入更多新兴行业龙头，中证A500指数在工业、信息技术、通信服务、医药等板块的成分股占比近50%，提升了新质生产力的代表性；四是长期回报彰显龙头实力，中证A500指数自基日(2004年12月31日)至今年10月底，累计涨跌幅为360.40%，历史年化回报率超8%，超越上证指数、深证成指等主流指数表现。

　　通俗的说，就是沪深300相对简单粗暴，就是规模为主要因子；A500更偏重高科技、新质生产力等。

　　新浪基金：前几年部分基金公司，为什么大力发展行业主题ETF、几乎舍弃宽基ETF？部分基金公司主要布局行业主题ETF，错过了本轮国家队增持宽基ETF，怎么看？现在这些公司搞A500基金，能追赶上嘛？

　　专家：行业ETF和宽基ETF各有优势，基金公司差异化、特色化发展是好事儿，值得鼓励。

　　回顾此前，社保基金、养老金等资金入市，部分是委托给基金公司主动管理，然后社保、养老金定期考核评价，这样，一方面是社保养老金部们，对评价考核的工作量很大；另一方面，基金公司接受委托后，很多也是买了各个行业龙头。

　　这样一来，中证A500应运而生，主动管理的基金经理，也买行业龙头，那么，不如直接开发一个覆盖各行业龙头的指数，大家都做指数基金，社保、养老金等资金，也可以直接买指数基金、买ETF。这样大家的工作量都减少了，效率更高了。现在A500为什么火爆，?就有这方面的原因。

　　新浪基金：对于散户个人投资者，买A500ETF有什么建议？

　　专家：A500指数选出了全市场10%即500只优中选优的股票，建议投资者进行配置。

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