告别亏损累累，2024年FOF整体业绩反败为胜，背后还有多个问题值得关注

　　1月20日讯(记者李迪)FOF这个被寄予厚望重要产品品类，这几年经历了许多发展挑战，产品亏损现象也时常发生。

　　但最新数据显示，在刚刚过去的2024年，公募FOF产品终于扭转颓势，实现53.83亿的整体利润。而在2023年和2022年，FOF产品的整体亏损规模分别为82.74亿元和171.03亿元。

　　分基金公司主体来看，兴证全球基金、中欧基金、东方红资产管理、广发基金、南方基金等FOF大厂旗下产品的2024年平均回报均超6%。

　　然而，即使扭亏为盈，FOF产品仍然面临着发展挑战，一些产品甚至在为“生存”发愁。深挖困境背后的核心原因，过度追求相对排名、资产配置能力欠佳等FOF行业乱象值得关注。

　　FOF产品整体扭亏为盈

　　随着股市回暖，FOF产品在2024年也扭转了亏损态势，业绩表现远好于2023和2022年。

　　济安金信基金评价中心数据显示，2024年FOF盈利53.83亿元，逆转了2023年亏损82.74亿元和2022年亏损171.03亿元的窘境。

　　而回顾过去3年，FOF产品的业绩和发展态势都不太乐观。济安金信数据显示，2021年至2022年，大量FOF产品在市场高点发行，而随后2022和2023年两年熊市FOF亏损累累，FOF从2022年的1928亿元规模到2024年步步走低，2023年滑落到1555亿元，2024年缩水到1475亿元。交银施罗德和民生加银等FOF大厂规模迅速下滑。

　　济安集群轮值主席韦洪波还指出，2024年的FOF不仅业绩有了起色，还在多元资产配置方面开始发力，引入更多大类资产。不局限于股票、债券，在黄金ETF和指数基金的配置比例大大提高。

　　多家大厂去年平均收益超6%

　　分公司来看，多家擅长FOF投资的公募业绩表现亮眼，实现了2024年FOF产品平均业绩超6%，为投资者创造了稳健回报。

　　据济安金信基金评价中心数据，2024年度兴证全球基金的FOF产品取得了6.73%平均业绩，获得FOF规模超100亿基金公司级别年度总冠军。

　　在50-100亿级别FOF业绩比拼中，FOF规模97.1亿元的中欧基金管理有限公司以8.47 %的平均业绩取得该级别冠军；FOF规模75.48亿元的上海东方证券资产管理有限公司以7.65%的平均业绩取得该级别第二名；FOF规模73.33亿元的广发基金管理有限公司以6.58 %的平均业绩取得该级别第三名；FOF规模91.01亿元的南方基金管理股份有限公司以6.35 %的平均业绩取得该级别第四名。

　　此外，上述基金公司FOF业绩均远远超过同行4.52%的平均业绩和纯债型基金平均4.35%的收益率。

　　FOF发展仍面挑战，行业乱象值得关注

　　即使盈利状况已经回暖，但FOF的发展仍然面临一定挑战。

　　今年以来，大摩养老2040混合(FOF)、创金合信景气行业3个月发起(FOF)、长江鑫选3个月持有混合发起式(FOF)均已发布清算报告。前海联合智选3个月持有期混合(FOF)正积极召开持有人大会以谋求“保壳”。

　　一公募量化人士对记者表示，“即使FOF产品业绩回暖，但市场信心仍未完全恢复。FOF投资者大多是风险偏好相对较低的客户，而之前熊市时FOF产品的亏损让他们受伤太多。由于信心还没恢复，许多FOF产品面临比较严重的规模缩水问题，有些产品甚至在为继续存续而发愁。”

　　深挖困境背后的原因，业内人士指出，由于我国FOF产品发展时间相对较短，仍存在诸多乱象亟待规范。这些乱象一定程度上阻碍了FOF产品的进一步发展。

　　韦洪波直言，“FOF出现的问题都是公募基金的影子。比如过度追求相对排名漠视绝对收益；在缺乏向上”贝塔“的市场环境中，一旦主动权益基金整体表现不佳，FOF业绩就哑火；资产配置能力不突出，如重点配置纯债基金的FOF居然跑不赢纯债型基金的平均水平，这样的投资水平让投资者寒了心。”

　　韦洪波还指出，“有些FOF大厂本着肥水不流外人田的心理，对同行优秀产品置若罔闻，重点配置自家产品，近亲繁殖，从专业水平和职业操守上有悖基金捕手的称呼和投资者的信任。”

　　还有业内人士指出，“基金经理风控能力不足也是FOF行业的乱象之一。对于FOF产品来说，其天生就具有锐度不足的缺点，许多投资者购买这类产品都是看中其‘稳健’特性。而一些FOF基金经理的控制回撤能力又并不太好，这就让投资者失望，而且让FOF产品失去了与其他公募产品的竞争优势。”