绩优长跑者谈长期主义 | 长城基金杨建华：“科技+”催生巨大变革机遇，是值得把握的长期价值赛道

　　11月3日讯(记者周晓雅)“9·24”行情以来，行情逆转并延续至今，公募基金市场顺势迎上新一轮发展浪潮。中基协数据显示，截至9月底，公募基金总规模已突破36.74万亿元大关，是年内第六次刷新历史纪录。

　　规模的接连新高，恰是新一轮“高质量发展”的生动注脚，在证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)与金融“五篇大文章”的指引下，行业的质量提升路径逐渐明晰，以 “注重投资者回报” 为核心的转型，正成为各家基金公司践行长期主义、夯实发展根基的关键要义。

　　行业中的投资老将，也在多轮市场周期考验中，深刻理解并践行着长期主义，长城基金副总经理、投资总监杨建华便是其中一位。逾20年的从业经历中，他从亲历市场牛熊，到持续完善投研管理机制，培养了一支风格多元的投研队伍。

　　在杨建华看来，公募基金的使命本质就是通过自身专业投资能力，为投资者创造可持续的长期价值,“这种创造长期价值的源头，来自投资机构对经济发展大势的前瞻洞察，以及对‘科技+’产业趋势的精准捕捉。而这也对公募基金投研建设提出了更高的要求。”

　　体系化筑基：投研平台化建设赋能长期主义生态

　　在《行动方案》中，“引导基金公司持续强化人力、系统等资源投入，加快‘平台式、一体化、多策略’投研体系建设，支持基金经理团队制管理模式，做大做强投研团队”被提及。

　　在杨建华看来，《行动方案》不仅为行业高质量发展指明了方向，更将长期主义理念具象化为可落地的制度安排，为公募基金经营发展提供了明确指引。长期以来，长城基金始终将投研能力建设视为立身之本，认真践行长期、价值、责任投资理念，构建了以长期主义为核心的投研管理体系，将长期主义贯穿于投研文化建设、人才培养、考核激励等多个关键环节，为创造长期价值提供体系化保障。

　　“简单、高效、规范、快乐”，长城基金所倡导的团队文化也是源于公司的投研体系。通过塑造包容、多元、共享的文化环境，长城鼓励基金经理充分发挥个人所长、形成差异化竞争优势。如此，公司也希望培养一支既能涌现出色能力的个人、又有多元风格的投研队伍，更好地穿越市场周期波动、多维捕捉投资机会、为持有人创造长期价值。

　　在人才梯队建设方面，长城基金坚持“内部培养为本、内培外聘并重”的策略，为投研人员制定清晰的成长路径，同时建立以老带新的“传帮带”机制，确保投研文化与价值理念的代际传承，而这种交流机制也使得投研人员的跨域协同、视野互补成为常态，驱动团队对资产价值的洞察变得更为深刻和敏锐。

　　在对投研人员的考核上，长城基金显着提升三年、五年等中长期业绩的考核权重，淡化短期排名压力，引导投研团队立足产业本质与长期趋势进行决策。

　　“市场估值波动每天都在发生，当基金经理短期业绩承压时，我们更关注的是其在不同市场环境下投资风格的稳定性与风险排查，而非短期排名，这也是从投资者长期利益角度出发的必然选择。”杨建华表示。

　　除此之外，长城基金投研团队还积极配合市场服务团队一起贯彻“专业陪伴”的长期主义理念，为持有人构建了覆盖投前、投中、投后的全周期陪伴体系，切实提升投资者的获得感和体验感。

　　近年来，长城基金持续举办“财富长城万里行”活动，扎实做好资本市场知识普及、投资者服务工作，自2021年至今已举办超过7000场；与此同时，长城基金加强线上投资陪伴，不同时间维度推出“投资小宏书”“投资观察室”“债市面面观”“看图说投资”等一系列投教栏目，及时传递深度专业的市场观点。

　　与时代共振：把握“科技+”长期价值机遇

　　在杨建华看来，投资是需要具有时代感的，投资决策和取舍方向需要符合宏观经济发展的不同阶段的趋势特点，要尽力寻找那些质地好、符合国家战略发展需要的公司，“我们的投资方向跟国家的产业政策是吻合的，换句话说，要投资那些看得见、看得清、看得准的行业和公司。”

　　当前，在国力竞争聚焦于科技竞争的国际环境大背景下，新一轮科技革命和产业变革正与我国经济转型形成历史性交汇，“科技+”融合发展已成为催生新质生产力的核心引擎。

　　杨建华表示，中国拥有全球独一无二的供应链体系、超大规模市场与快速提升的科研实力，这为“科技+产业”的深度融合提供了得天独厚的土壤，也让新质生产力培育有了坚实根基。当下这个阶段，科技的进步已不再是一个小范围的变革，而是推进各行各业产业链全面升级的时代，因此“科技+”所催生的巨大产业变革机遇，正是资本市场值得把握的长期价值赛道。

　　基于这样的认知，长城基金在前几年就将“投资要具有时代感”理念具象化为对“科技+”投资的长期战略布局。

　　长城基金的权益团队素以捕捉成长价值为长项，这也是得益于投研团队聚集了一批顶尖理工人才，他们基于宏观大势和产业变化研究视角，围绕国内制造业、能源、军工、医药等产业进行持续跟踪研究，在科技驱动引发的产业结构性变革中，积极挖掘具有长期增长潜力的投资标的。

　　多年前公司就推出“了不起的中国智造”系列直播，多位基金经理就各自专研的领域进行了深入浅出的剖析，早早吹响了科技投资、产业投资的号角，并赢得市场共鸣。

　　经过多年坚持塑造，长城基金发挥金融专业优势和价值发现功能，持续加大在“科技+”领域的投资布局力度，引导更多社会资金配置到科技创新、产业创新相关重点领域，目前已形成“科技+医药”“科技+军工”“科技+制造”“科技+消费”等多元投资主线，构建起覆盖创新药、半导体、人工智能、高端制造等关键领域的立体化“科技+”产品体系。

　　这种有层次、梯队化的产品布局，便是长城基金对科技产业演进规律的深刻理解和积极把握。

　　“具有时代感的投资决策必须植根于国家经济发展大背景，响应科技自立自强战略，理解新质生产力内涵，才能在科技浪潮中把握历史机遇。”杨建华强调，长城基金坚持长期主义的专业路径，便是与国家发展同行、与产业发展同向、与投资者同心，在“科技+”的时代浪潮下捕捉长期价值。

　　展望未来，在资本市场深化改革和居民财富管理需求升级的双重驱动下，公募基金行业正迎来更广阔有为的发展机遇。

　　杨建华表示，长城基金将继续夯实投研核心能力，不断加强人才队伍建设，在服务科技创新、赋能实体经济等方面积极作为，以金融之力服务国家科技创新大局，也助力广大持有人分享新质生产力发展的时代红利。