分享美国市场 配置三类“纯美”QDII妥妥的

　　市场预计，2015年美股持续向好，配置“纯美”qdii基金是抓住这一投资机会的好办法，同时可以分散风险。

　　目前投资美国市场的qdii主要有三类——房地产基金、指数型基金和主动管理型基金。

　　从经济危机困境中解脱出来的美国，近年来表现一枝独秀，美元、美股都呈现出强势格局。“在连续上涨后，美股估值已不太有吸引力。但美国经济增长确定，美元走强，资金回流美国，因此美股依然是好的配置型投资产品。”招商基金国际业务部副总监牛若磊表示。大成纳斯达克100指数基金经理冉凌浩也认为，美国从金融危机中恢复以来，美股取得了较大的累计涨幅，但当前仍然是投资美股的合适时机。

　　美股仍向好，配置“纯美”qdii基金是抓住这一机会的最好办法，同时可以分散风险。据中国基金报记者统计，目前投资美国市场的qdii主要有三类——房地产基金、指数型基金和主动管理型基金，投资者可重点关注房地产基金，若非常看好美国市场，则可多配置纳斯达克100指数产品。

　　房地产基金

　　　　主动被动要分开

　　据了解，目前专门投资房地产信托基金(reits)的qdii产品有4只，分别为广发美国房地产指数、诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产和鹏华美国房地产基金，去年4只产品平均收益为24.31%，表现非常可观。

　　值得注意的是，这4只房地产基金在投资方式上有主动、被动之分。虽然都是以布局reits为主，但广发美国房地产指数基金为指数型产品，属于被动管理品种，诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产、鹏华美国房地产基金为主动管理品种。

　　从实际投资情况来看，作为被动型产品，广发美国房地产指数基金投资reits的比例较高，而诺安全球收益去年三季度末投资比例也较高，占基金总资产的89.62%。需要指出的是，若单纯看好美国房地产市场，可以选择配置reits比例高的产品。

　　在地区的配置上，上述产品也存在差异。诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产为全球范围配置，而鹏华美国房地产、广发美国房地产指数基金则专注于美国市场。不过，诺安全球收益不动产、嘉实全球房地产也重配美国市场，去年三季度配置美国的比例分别为99.9%和73.17%，实际差异很小。

　　此外，选择房地产qdii基金还需要注意费率的差异。广发美国房地产指数基金管理费为0.8%，而其它房地产qdii的费率多在1.5%至1.7%之间，托管费也在0.3%至0.35%之间。

　　广发美国房地产指数基金经理邱炜指出，相对来说，在美国经济继续向上的背景下，房地产基金可以长期持有，收益较为稳健。整体来看，房地产基金投资存在四大利好。第一，美国预计在今年年中加息，届时房地产信托会大为受益，在经济复苏的情况下收入会加速增长，分红稳定，是很不错的债券替代资产。第二，美元长期牛市开启，美国房产牛市来临。第三，20~29岁的人群是美国租房的主力，预计未来几年这一年龄阶段的人口会快速增加，而且随着就业率的上升，单独租房子的人也会增多，这也是未来几年支撑租赁住宅房地产的重要因素。第四，由于就业率上升，租金也随之上升，利好住宅房地产市场。

　　　10只指数基金

　　　　中小盘更有力

　　目前跟踪美国指数的qdii基金共有10只，跟踪的指数基本为纳斯达克100、标普500、标普500等权重、标普100等权重、标普高收益等权益类指数（不计算油气、房地产等另类资产指数）。邱炜表示，今年布局美国市场获得正收益的概率较高，但投资者还是要根据自己的需求进行配置，分散风险。投资美国要“挑”，并非“涉美”即涨。2014年，反映科技股等走势的纳斯达克100指数涨幅要超过标普500，有可能今年还会延续这一趋势。

　　中国基金报记者统计显示，纳斯达克100指数的成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，包括苹果、微软、谷歌等全球知名的公司。目前华安、国泰、广发、大成四家基金公司旗下的5只产品布局这一指数，其中国泰基金拥有两只，为国泰纳斯达克100和国泰纳斯达克100etf。投资者选择跟踪这一指数的产品，首先要比较费率结构，国泰纳斯达克100etf的费率较低。

　　而标普500指数则覆盖了在纽约证券交易所和纳斯达克上市的市值排名前500的公司，突出偏蓝筹股风格。博时标普500etf及联接基金跟踪的就是标普500，采取市值加权法，而大成标普500等权重跟踪的是标普500等权重，赋予每个指数成分股相同的权重，并通过定期调整，确保单个成分股权重相等。需要注意的是，等权重指数相对提高了小市值股票的权重，波动幅度要大于市值加权指数。而长信标普100等权重跟踪标普100，也赋予每个指数成分股同样权重。

　　相对来说，招商标普红利贵族指数基金则更稳健，该基金跟踪的是标普高收益红利贵族指数，成分股为标普500成分股中分红连续增长不少于20年且流动性良好的蓝筹公司。而且该基金可以用人民币、港元、美元购买，对投资者来说比较方便。

　　指数型产品的费用要低于主动型，博时标普500etf及其联接基金费用较低，管理费只有0.6%，托管费也只有0.25%。在同等条件下，不妨选择费率最低的产品。

　　主动型产品

　　　　看长期业绩

　　布局美国的qdii基金主要是指数化投资，纯主动型产品非常少，嘉实美国成长是其中的一只。在选择投资这类产品时，只能看业绩。

　　嘉实美国成长基金2013年6月成立，投资目标是主要投资于美国大盘成长型股票，在股票选择及组合构建方面均运用量化投资方法。数据显示，该基金从成立以来，已取得17.50%的收益，高于同类平均水平。

　　选择这类产品重点是看基金经理的能力。据悉，基金经理张自力是理论物理学博士，毕业于美国德州大学奥斯汀分校和中国科技大学，具有18年公募基金从业经验。

　　从该基金去年三季度报告看，投资股市市值占基金总资产比例达到91.05%，投资美国市场占比达到93.23%。从重仓行业看，主要是信息技术、非必需消费品、工业、医疗保健等。

　　此外，除了“纯美”的qdii产品外，还有一批qdii基金重配美国，尤其是主动型产品值得关注。如果看准美国市场，可以选择配置美国股市比例较高的qdii产品，还要从长期业绩表现、波动率、配置思路等方面考察，选择绩优品种。不过，这类产品的管理费等往往高于指数型产品。