房地产市场受投资关注 买房还是买房地产基金？

　　2015年，房地产市场受到投资者关注，各个地区纷纷松绑限购政策，另一方面，公积金贷款额度的上调、部分中小银行利率的下调降低了投资者的成本。实际上，投资房地产既可直接入市，也可通过基金间接投资，究竟哪一种更适合今年的投资呢？

　　买房投资：

　　　　税负料难降

　　实体房产的投资有三大好处，通过贷款，可以加杠杆；另外，房产有使用权，出租可降低一定成本；最后还可做抵押担保，成为其他投资的融资工具。

　　但房产交易成本高、税负重，在房价上涨时代，即便放大杠杆，收益也被税收大幅侵蚀。易居研究院的报告显示，2014年全国商品房成交均价同比增长仅为1.4%，即便加了杠杆，收益也大不如前。

　　另外，齐涨齐跌的时代已经过去，同一城市的房产波动率差别很大，买房必赚的神话已经难再。另一方面，房地产的流动性较差，投资者套现困难，还需要为套现缴纳高比例税费。

　　私募房地产基金：

　　　　警惕项目风险

　　如今买房子的首付越来越高，尤其是一线城市，买一套像样的房产动辄就要百万的首付款。这样的资金门槛与时下的私募房地产基金的投资门槛几乎相当。与购买实体房产的收益不同，私募房地产基金是分享了房地产商的商业运营收益。

　　而目前市场发行的房地产基金年化收益率一般在10%以上，较一般的固定收益产品要高一些，近两年中小投资者也参与较多，目前的风险主要是集中于某一房地产项目，因此风险相对集中。一旦风险爆发就会面临无法收回本金的风险。因此选择一家靠谱的私募房地产基金公司是投资的前提。

　　首先，这家公司是在中国基金业协会做过产品备案，虽然不是强制性备用也不是代表产品不会出问题，但这是一种行业自律行为。其次是加入基金业协会，成为会员单位，这样其行为将受到行业约束。

　　长富汇银投资基金公司总裁张保国接受中国基金报记者采访时表示，未来5-10年房地产行业进入稳健发展时期。房地产基金的投资将两极分化，即使是百强房企，一旦跟不上市场的需求也会面临巨大的风险。对于房地产基金来说，不仅要投优秀的企业、优势区域，有管理能力、具备承担能力的管理人也很重要。

　　公募基金：

　　　　择时非常重要

　　数据显示，工银瑞信管理的工银金融地产基金以102.49%的年投资回报率获得2014年股票型基金冠军。可见，通过公募基金投资同样可以获得不错的收益。不过与私募房地产基金不同，公募基金投资的是二级市场，也就是股市，因此其收益分为两类，一是房地产上市公司的分红，二是房地产股票的波动。投资a股市场地产指数基金注意择时，最好选择etf、lof基金，趋势来的时候可选择分级放大杠杆。

　　也有部分投资者都通过海外的qdii房地产基金进行投资，这些基金以reits为投资标的，由于这些基金分红较多，对于有稳定现金需求的投资者，可以选择。