时间“魔法师”：投资理财要趁早

　　俗话说，早起的鸟儿有虫吃。理财也是如此。早，意味着有更多的机会享受时间的复利价值。这对于收入较为固定、缺少丰厚储蓄支持的工薪阶层来说尤为重要。

　　我们先来回顾一个经典故事：国王对发明国际象棋的大臣很佩服，问他想要什么报酬。大臣说，请在第1个棋盘格放1粒麦子，在第2格放2粒麦子，在第3格放4粒麦子，依次类推，后一格的麦粒数是前一格的两倍，直到放完所有棋盘64格。后来国王才发现，在当时的条件下，即使全世界的麦粒拿来放也不够用！

　　这个故事就体现了复利的价值，第“N+1”格相对于第“N”格的利率就是100%。尽管我们在实际投资中几乎不可能做到100%的复利收益率，但是有了时间这个“魔法师”，复利的效果同样惊人。

　　假设某种理财产品年收益率10%，以复利方式计算：A先生50岁时投入10万元，到他60岁的时候，他会拥有25.9万元；B先生在40岁时投入10万元，到他60岁时他可以获得本息共67.2万元。由此可以看出，早了10年开始投资，B先生的投资回报比A先生多41.3万元。而C先生开始理财更早一点，他在20岁就投入10万，到他60岁时，他可以拿到的本息合计为452.5万，相当于A先生的17.47倍、B先生的6.73倍。

　　这个故事提示我们，在收益率、本金既定的情况下，投资理财越早开始越好。2013年诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒在他的经典巨著《动物精神》中就提到了时间的复利价值。他写道，“长期投资于股票市场，经过通货膨胀调整后其年均收益率约为7%。如果你现在投资1万，40年后就会变成接近15万元。但是如果你等了10年才开始理财，就算到时候存入2万，同样的时间点把钱取出来时，只会有7.6万元，总回报几乎差了一半，这就是复利效应，也就是利滚利所带来的差别。”

　　也许，有些朋友会说：“我在20岁时根本没有10万元可以开始理财，我也没有时间和精力去研究资本市场进行投资。”对于刚步入职场的工薪阶层来说，这是一个非常普遍的状况。此时，基金定投更能满足这类人群的理财需求。

　　所谓基金定投是指开放式基金的定期定额投资。即投资者委托基金销售机构，由受托机构在每月约定时间从投资者指定的资金账户中自动完成约定金额的扣款，自动申购约定基金产品的一种长期投资方式。采用基金定投来理财，每月投入不多，不会给投资者造成太大的经济压力和负担，也不需要有可观的“第一桶金”来支持。

　　以上证综指为例进行实证测算，假如投资者在2007年10月31日，定投一只完全跟踪上证指数的基金，当时上证指数正处于高点5954点，每月月末投入1000元，截止到2015年5月末，上证指数累计下跌约23%，但是定投基金的本金合计为97100元（假设5月不扣款），收益约为78651元，总收益率高达81%，基金定投年化收益率达到8.25%。

　　从这个例子我们可以看到，基金定投有突出的优势。首先，基金定投的起点金额并不高，投资时点要求也不高，就算是在股票市场大牛市的高点买入，曾经承担一定程度的亏损，只要能够坚持下来，低点也继续不间断买入，长期回报还是比较可观。这也从另一个侧面证明定投可以平摊投资成本、分散风险。

　　其次，通过定期扣款，投资者不需要时刻查看行情，也不需要重复操作，既方便快捷。第三，基金定投强制投资，即使每个月做“月光”族也并非真的一分不剩，至少还有定投账户。由此可见，基金定投是普通工薪阶层享受时间的复利价值的另一种方式。

　　事实上，上证指数并不是最近十多年间股票市场表现最好的指数，在实际投资中，我们可以选择长期业绩表现更好的指数型基金或者主动管理的偏股类产品，收益可以大幅提高。假设自2011年1月起，工薪阶层每月月初投入1000元购买广发行业领先混合A（270025），选择红利再投资，后端收费方式（即按照持有期限收取赎回费），到今年6月30日，累计投入本金66000元，总收益为52446.58元，定投收益率高达79.46%，同期，上证指数的收益仅为52.32%。

　　Wind数据显示，广发行业领先A（270025）在上述区间（2011年1月1日至2016年6月30日）的净值增长增率为91.78%，大幅跑赢上证指数。可见，选择一款长期收益更稳健、投资回报更高的产品，是进一步提升时间复利价值的有效方法。

　　（CIS）