逢低布局债市？基金发行定开债基热度不减

　　中国证券网讯（记者 丁宁）临近年末，债市资金面出现紧张局面，同业理财、同业存单利率近期也明显上行，由此引发部分投资者对于“债市还能牛多久”的疑虑。

　　然而也有分析人士指出，在股市商品反弹，经济数据平稳，汇率贬值背景下，债市短期有压力，但中长期不必悲观。记者注意到，即便在债市调整的当下，亦有不少偏债型基金逢低布局发行，其初衷或着眼于“暂时的调整为未来拉长久期预留足够空间，等市场转好后将有更好的机会”。

　　公开资料显示，万家恒景18个月定期开放债基将于12月7日发行结束。该基金拟定基金经理苏谋东认为，近期债券市场出现了些利空因素、资金面紧张，但对于新基金来讲，建仓时点具有优势。

　　“一方面近期收益率有所提升，尤其是短期资金成本偏高，买入短期限的资产就能得到比较好的投资组合回报率，另一方面，暂时的调整为未来拉长久期预留了足够的空间，等市场转好后将有更好的机会。”苏谋东表示。

　　对于未来债市，苏谋东倾向于认为调整是下一轮新机会的开始。

　　“受到国内金融监管环境趋严、货币中性趋紧以及美国大选后全球风险偏好提升等负面因素影响，近期国内债券市场收益率持续反弹。”苏谋东表示：“而对于固收投资者来说，收益率反弹往往就是下一次机会孕育的开始。”

　　苏谋东表示，短期债市的风险仍处于释放过程中，未来市场对于通胀的预期，对于经济基本面的预期可能会逐步修正，当市场的预期逐步修正到和实际可能的情况之间再一次出现有利于债市的预期差的时候，债市有望出现新一轮机会。

　　事实上，在短期市场情绪趋于谨慎的背景下，以纯债为主要投资方向的定期开放债券基金成为“爆款”。

　　证监会官网公布的基金募集申请核准进度显示，截至10月28日，基金公司下半年以来共上报了92只定期开放债券型基金，其中，博时、工银瑞信、农银汇理等基金公司上报的产品数量居前。

　　分析人士表示，定开债成为资金“避风港”的原因在于，从管理角度看，定开债基的运作相对容易，可以配置久期较长的债券，降低基金管理人对流动性的担忧；同时，配置久期较长的品种，也令此类债基的收益率相对容易控制。