投资新三板基金需要注意什么 基金管理公司如何投资新三板

　　投资新三板基金需要注意什么?投资新三板基金周期短见效快，新三板股权投资相对一般的私募及风投退出时间要短一些，一般不会超过三年，基金相对新三板股权周期要更短一些。

　　01倒闭风险开始释放

　　新三板的公司由于挂牌门槛低，多数属于小企业，很多企业资质并不高，且成为公众公司后合规化的成本较高，使得一些本就经营不善的新三板公司更难生存，公司倒闭、经营不善的风险开始释放。企业经营不善必将连累新三板基金的表现。

　　主板基金原本就存在巨额赎回的问题，股市大势不好的情况下巨额赎回时常发生。但由于巨额赎回制没有严格界定，可能遭遇拒付，投资者不能及时赎回的可能性较大。主板尚且如此，流动性和企业资质更差的新三板基金遭遇不能赎回的可能性就更大。

　　新三板基金还存在“赌性过强”的问题，押注过于集中，一只基金经常只押注三四家公司，投资不够多元化，基金走势和几家主要公司股价的走势高度吻合。一旦这几家公司出现问题，基金必然遭遇雪崩式下跌。

　　02流动性一般

　　当前市场交易还不够活跃，大部分交易只能通过协议交易即参加该企业的定向增发进行。

　　03市场管理不规范

　　新三板企业股票发行方案的信息披露往往相对简略，无法提供太多投资参考，企业与投资者之间信息不对称的现象明显。

　　04考虑风险承受能力

　　需要提醒投资者的是，新三板基金相比其他基金风险也较高，虽并不要求像新三板股权市场必须具备两年及以上相关交易经验，投资者需要根据自己的风险承受能力、投资认知、投资交易经验等综合因素谨慎选择，并且交易金额应适度，新晋投资者应更为谨慎。

　　新手交易者要避免“赌性”行为，避免盲目追涨杀跌，并尽量不要将资金过度集中在一两只基金上，而是选择不同性质的基金配置，以分散风险。

　　短期基金可以选择基金定期定投，选择在不同时间段购买，尽可能避免赎回风险，以及遭遇较大市场波动的可能性。

　　投资长期基金则要考察行业状况、后期主题热点发展性、基金长期平均业绩、基金本身的配置等。

　　基金管理公司如何投资新三板?

　　目前，基金管理公司参与投资新三板市场，主要是通过发行“专户”产品或子公司专项资产管理计划实施。

　　根据《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》第九条的规定，“资产管理计划资产应当用于下列投资：(一)现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品;(二)未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利;(三)中国证监会认可的其他资产。投资于前款第(二)项和第(三)项规定资产的特定资产管理计划称为专项资产管理计划。基金管理公司应当设立专门的子公司，通过设立专项资产管理计划开展专项资产管理业务。”，因此，基金管理公司通常以“专户”的方式投资上述(一)约定的范围，通过子公司专项资产管理计划投资上述约定的全部范围。

　　通常而言，新三板已挂牌企业的股权被视为上述(一)约定的范围中的“股票”，而未挂牌公司的股权视为“未通过证券交易所转让的股权”。所以，“专户”仅可以投资于挂牌公司，不能直接投资挂牌前公司的股权。而基金子公司的专项资产管理计划，则既可以参与挂牌公司定增，也可以投资挂牌前公司股权。

　　在实践操作中，宝盈中证新三板(1期)资产管理计划是首只以宝盈基金公司子公司中铁宝盈资产管理公司作为管理人的新三板投资产品，标志着传统二级市场的投资机构进军新三板。