基金回撤是什么意思 如何应对基金下跌回撤?

　　衡量一只基金风险控制能力的重要指标就是——“最大回撤”。最近一段时间，股市调整调整不断，部分基金可能也遭遇回撤，不少人面对基金回撤时会烦躁、失落等情绪，甚至有的早就拿不住跑掉了。

　　那么，在市场震荡时，面对基金回撤我们究竟应该怎样应对，才能做一个优秀的基民呢?我们今天来聊一聊。

　　首先，什么是最大回撤?

　　最大回撤按照标准定义就是，在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值，即买入产品可能出现最糟糕的情况。也就是说在统计期内可能出现的最大亏损值。举个例子：

　　在某一个周期内，某只基金净值的最高点是1.5，最低点是1.1元，则最大亏损是0.4元，那么最大回撤就是用0.4元除以最高点的1.5元，结果是26.6%，这就是最大回撤率，最大回撤是26.6%。

　　那么，我们在选基金时为什么要关注“最大回撤”?

　　因为最大回撤是一个非常重要的风险指标：

　　第一，它反映了管理人的风控水平; 第二，它形成了投资者的投资体验; 第三，它决定了投资者收益的高低。

　　最大回撤是伤害复利的，前一年涨了一倍，后一年只要回撤50%就能使复利归零。反向也是一样的，回撤50%，就需要涨100%才能回本。

　　举个例子来讲：

　　小明10元购入的一只基金涨到了10.2元，继续上涨到12元后，出现下跌，直到6元才停止，后续又上升到9元。

　　那么这段时间里小明买基金的最大回撤率就是(6-12)/12≈-50%，最大回撤是50%。

　　那如果要从6元再涨回12元，需要上涨多少呢?

　　答案是：(12-6)/6≈100%。

　　所以总的来说，最大回撤是和风险成正比的，即回撤越大，则风险越大。

　　但是呢，投资者对于最大回撤需要关注、了解，但是把它当做选择判断的指标过度解释会带来一些负面效益。

　　因为基金的管理过程中，回撤的控制和基金的收益是一对矛盾。从风控的角度看，控制回撤无非控制总仓位或者控制重仓股的仓位比例。在股票下行时无比正确，但是一旦行情反转，较低的仓位就会演变成踏空。

　　小编统计了近三年市场上所有股票、偏股、指数基金的最大回撤和年化收益率情况。其实你也能看到，两者之间关系较弱，硬说关联的话，回撤小的收益率较小，而大部分满足正态分布。

　　因此，虽然最大回撤是和风险成正比的，但是可以看到不能认为回撤控制得好，基金就会做得好。

　　那么，基金出现回撤怎么办?

　　基金回撤是很正常的事情，毕竟行情是波动的，基金净值总不能一直上涨，不是做定期存款投资。所以，小编给你支几招：

　　第一招：做时间的朋友。

　　有句话说的很贴切：“守基比守寡还难”。

　　比如，经常见过很多投资者每天关注自己持仓的基金净值，心情也跟着基金净值一起波动，喜欢跟同类型的基金比较，涨得靠前还好，涨得靠后的话一天两天可以忍受，一个月下来跑输同类型或出现回撤的话就受不了，不是换基金就是赎回。

　　基金的投资收益是“非线性的”，基金80%的收益，来自20%的时间，你要能耐得住80%时间的寂寞，才能真正赚到收益的80%。

　　如上图的某“二十倍基”走势，即便是传说中的牛基，也会遭遇不同程度的回撤。

　　所以，如果回撤在基金经理的现有投资框架下是合理的，我们认为就是一个良性回撤。

　　比如，今年以来因为市场对于疫情的担忧，节后都有大幅度的回撤，但是如果基金所投标的公司运作正常，不改长期逻辑，那么这就是一个良性回撤，更低的估值反而提供了加仓的机会。

　　而这时我们需要做的就是相信基金经理，静待花开之时。

　　第二招：采用定投方式投资。

　　采用定投的方式上车，免除回撤的烦恼。

　　通过数据测算，即使是“万年3000点”的上证指数，我们选取它为定投标的，定投测算起始日分别是2016、2017、2018、2019及2020年连续五年的首个交易日，会发现，定投是简单并且能有效获得超额收益。

　　第三招：回撤正是加仓时。

　　对于长期持有并且业绩较优的基金，回撤正是加仓的时机，应该感到开心而不是懊恼，毕竟这样的机会少之又少。抓住回撤加仓的时机，未来的整体收益也会更优。

　　如何用最大回撤指导基金投资?

　　我们之前也说过：“基金赚钱，而基民不赚钱”的怪圈。其中一个重要的原因便是未能对基金的波动性进行充分、正确的理解。

　　市场波动时，基金的净值产生回撤属于正常现象，但是如果基金回撤太大超出了自己的承受范围，难免会产生焦虑等负面情绪，甚至做出不理智的投资行为，割肉赎回以至于未取得理想的收益。

　　因此，各位在投资基金前，首先要正确认识自己的风险承受能力，比如一年内，购买的基金下跌多少是可以接受的。

　　比如，某基金的最大回撤是30%，而自己能承受的风险是持仓下跌15%，那么建议购买50%的基金，剩下的仓位做一些稳健的投资。

　　最后，再提醒投资者们，今天只是从风险控制角度来讲的，但是投资基金时，仅用最大回撤来衡量一只产品的优劣是不全面的，基金的最大回撤受到市场行情、基金经理的管理能力、对市场的敏锐度和判断力、仓位的控制能力等多方面影响，面对极端恶劣背景下的大回撤，净值能否起死回生也很重要。

　　因此，相比过度关注最大回撤，要做一名优秀的投资人往往需要在市场恐慌的时候需要保持冷静，跟随理念优秀、风格稳健的基金经理，才是投资人更加需要具备的素质。