投资者情绪改善 公私募看好优质成长股机会

　　国庆假期后，A股持续反弹。10月12日，上证综指上涨3.28%，报收3287.66点;深证成指上涨4%，报收10961.36点。近3个交易日，A股累计上涨7.7%。此外，12日两市全天成交金额亦大增至9236亿元，而前一个交易日成交金额为5957亿元。对此，一些公私募基金认为，清理场外配资接近尾声、信贷资产质押再贷款试点等多重利好因素使得投资者情绪改善，加之前期超跌因素影响，10月有望延续阶段性反弹，投资者可把握被错杀的优质成长股。不过，四季度的后半段，由于年末时点资金压力显现，从而会从供求关系上压制股市表现，因此，四季度将会呈现先扬后抑的格局。

　　投资者情绪改善

　　对于节后市场的反弹，南方基金首席战略分析师杨德龙认为，进入10月份，三季度许多利空要素逐步消除，清查场外配资挨近尾声，去杠杆过程底子结束。人民币汇率压力近期有所减轻，9月官方PMI指数小幅反弹，经济初现弱企稳信号，出资者心情继续改善。

　　除此之外，凯石出资市场研讨总监周荣华以为，更为重要的是，央行[微博]前日发布音讯称，在前期山东、广东展开信贷财物质押再借款试点根底上，在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。这一举措将有助于给银行提供补充可贷资金的新途径，增加了市场流动性，引导其扩展“三农”、小微公司信贷投进，下降社会融资本钱，支撑实体经济。一起，央行对不一样的职业有不一样的评级，假如归于方针支撑的职业，在质押率上可以直接获得央行的支撑。

　　星石出资首席战略师杨玲以为，近期市场反弹，最直接的原因是出资者决心的疾速增强，但最底子的原因是牛市的根底仍在。她表示，从方针面来看，稳增加方针继续加码，货币方针宽松不改;从流动性来看，大类财物装备继续向股市转移，无危险利率继续下行，国内外长时间资金不断入市;从宏观经济面来看，短期实体经济没有失速危险，稳增加继续加码对冲下行危险，长时间变革预期仍在，简政放权式的变革不断激起新兴职业和中小公司的开展生机，变革转型仍然是本轮长牛的底子逻辑。

　　反弹或持续一段时间

　　杨德龙认为，三季度A股大幅下跌，很多个股跌幅超过50%，而很多看空的投资者已经接近空仓，市场抛压大大降低。因此，本轮反弹行情仍将持续一段时间，结构性机会依然较多，投资者可以积极关注被错杀的优质成长股的反弹机会。

　　周荣华亦认为，10月份有望延续阶段性的超跌反弹，投资策略上可以重点关注反弹过程中高弹性的中小板、创业板等成长股。成长股此前的下跌幅度较大，在市场企稳后，其集体反弹的行情可期，但通过前期下跌的经验教训，以及目前所处的三季报业绩披露期，后期成长股会出现一定分化，分化的主线从行业属性来看，信息技术、文化传媒、医疗服务、装备制造具备明确的成长性支持，可以作为关注的重点。

　　不过，周荣华也表示，经过之前4个月剧烈波动和深幅调整的股市，后期会有较强的恢复性反弹行情，四季度前半段，经济稳增长、五中全会改革预期、“十三五”规划将是主要催化剂。而在四季度的后半段，由于年末时点资金压力显现，会从供求关系上压制股市表现，因此，四季度将呈现先扬后抑的格局。

　　华商产业升级基金经理佘中强亦认为，市场短期处于存量博弈的阶段，上证综指还将以震荡为主。而从目前来看，结构性机会虽然丰富，但轮动较快，每个主题的持续性效果一般，这说明市场情绪尚待修复，对于这一反弹仍需持谨慎态度。对于后市，佘中强比较看好前期跌幅较大且符合政策导向的产业，诸如泛消费类行业、通过互联网产生实质性改变的领域。在四季度，重点关注农业、新能源汽车、文化类产业等。他说，这些行业景气度均处于上升过程中，即使在存量市场也将有不错的表现。