基金:板块轮动 军工板块或强者恒强
摘要: 【基金:板块轮动军工板块或强者恒强】7月12日,A股走出一个漂亮的V型路线,这让投资者看到“七月吃饭”的希望。值得注意的是,风险资产和避险资产同时上涨,“喝奶吃药、军工逞强”成为近一段时间的焦点主题。
【基金:板块轮动 军工板块或强者恒强】7月12日,A股走出一个漂亮的V型路线,这让投资者看到“七月吃饭”的希望。值得注意的是,风险资产和避险资产同时上涨,“喝奶吃药、军工逞强”成为近一段时间的焦点主题。部分机构人士认为,此局面有望延续,军工板块可能走出强者恒强的行情;但也有基金人士表示,军工主要仍是主题性的炒作机会,并且已在上周较大幅度减仓,选择落袋为安。(中国证券报) 7月12日,A股走出一个漂亮的V型路线,这让投资者看到“七月吃饭”的希望。值得注意的是,风险资产和避险资产同时上涨,“喝奶吃药、军工逞强”成为近期的焦点主题。部分机构人士认为,此局面有望延续,军工板块可能走出强者恒强的行情;但也有基金人士表示,军工主要仍是主题性的炒作机会,并且已在上周较大幅度减仓,选择落袋为安。
博弈短期行情
近期全球风险资产和避险资产罕见同涨。华泰策略首席戴康认为,短期看,风险资产上涨源于英脱欧公投后修复及全球宽松预期上升;但中期看,民粹主义升温与宽松效应边际弱化使得避险情绪成为主导。6月非农超预期,但难改美联储年内不加息的预期。另外,国内创业板第一家退市程序启动,脱虚入实信号延续,绝对收益投资者仓位提升至偏高水平,风险偏好继续上行空间变得有限。因此配置上,他建议坚持以消费股为盾,板块内的轮动中“喝奶吃药”或有望补涨;以“去全球化”主题为进攻矛,贵金属和军工将强者恒强。
“风险和避险资产同涨,有其背后逻辑支撑。大家都在博弈短期行情,但具体涨到多少也不敢大胆预测,只能用防御板块打底,再抓几次进攻型板块的短期机会。”北京某中型公募的股票型基金经理告诉记者。
他透露,最近接触的一帮知名私募仓位都加上来了,而且加得还不低,有些大私募甚至将这一波行情看到3600点。但是市场氛围也很微妙,如果一气呵成到3600点就是牛市氛围,但现在投资者的思维明显还停留在熊市层面,往上有空间,但消耗性行情中下跌的幅度也不容忽视,从公募基金的角度出发,还是有“做短看短”的心态,比较谨慎。
仓位数据显示,上周基金行业主要加仓食品饮料、农林牧渔和房地产三个板块,加仓幅度分别为2.29%、0.90%和0.67%;基金主要减仓煤炭、石油石化和国防军工三个行业,减仓幅度分别为0.78%、1.07%和1.20%。可以看出,军工成为公募的减持对象。
“军工主要集中在主题性的机会。”上述基金经理表示。九泰基金也表示,当前市场机构的仓位均偏高,后续进一步加仓的空间有限,而缺乏明确主线、预期偏弱的背景下,市场机构加仓的积极性也偏低。当前公募基金、私募基金、险资等市场主力机构的仓位均处于高位,在市场微观结构尚未明显好转之时,短期内市场仍将继续处于存量消耗状态。
军工主题基金
基金代码 | 基金简称 | 近一月收益 | 手续费 | 操作 |
160630 | 鹏华国防 | 14.15% | 1.20% 0.60% | 购买 开户购买 |
502003 | 易方达军工分级 | 13.35% | 1.00% 0.10% | 购买 开户购买 |
002199 | 前海开源中证军工指数 | 12.94% | 1.20% 0.12% | 购买 开户购买 |
164402 | 前海开源中航军工 | 12.94% | 1.20% 0.12% | 购买 开户购买 |
000596 | 前海开源中证军工指数 | 12.86% | 1.20% 0.60% | 购买 开户购买 |
000800 | 华商未来主题混合 | 12.78% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
下半场仍需均衡配置
对于今年下半场的走势,凯石金融产品研究中心维持对A股市场的乐观程度大于悲观程度的看法,但还需要关注市场对汇率波动的反应、市场面交易量是否提升以及增量资金是否入场等因素。“我们在前期策略中曾明确提出逢低加仓,继续建议在回调中提高仓位。结构方面,前期热点如军工(有多重事件性催化)、有色(避险情绪升温带动的贵金属)、食品饮料(业绩)、农林牧渔(业绩)等可能还会持续一段时间,同时随着市场行情的演绎市场可能会孕育新的热点和主线,比如中报期稳定增长类个股如医药、食品饮料、农林牧渔、家电等,市场交易量回升带来的券商概念,以及前期调整较为充分短期可能具备弹性的传媒、信息等。因此在结构上,押注单一行业和主题的风险较大,建议进行相对均衡的结构配置,更能适应当前轮动较快的市场,如后期强势主题更加明确之后可以加大强势主题的配置。”
九泰基金则认为,7月份宏观环境较为平静,这意味着在没有明显利空因素的同时,也缺乏显著利多因素。未来一段时间,重点推荐三条配置逻辑:一是业绩基础较为扎实的消费类板块(业绩扩张);二是基本面亮点频现、景气度持续上行的新能源汽车及智能汽车;三是存在阶段性催化或基本面改善的板块。
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