资金大举回流！春节后6天货币ETF吸金超200亿元（货基应该这样买）

　　【导读】业内人士认为，自去年年底以来的货基收益率上升、债市调整导致资金流入货基避险或是货币ETF遭遇资金“抢筹”的主要原因。虽然春节的脚步渐行渐远，但货币基金遭遇资金“追捧”的格局并未改变。数据显示，上周，货币ETF基金迎来持续5个交易日的资金净流入，总份额比节前大增203.34亿份。业内人士认为，自去年年底以来的货基收益率上升、债市调整导致资金流入货基避险或是货币ETF遭遇资金“抢筹”的主要原因。

　　货币ETF持续5个交易日资金净流入

　　近日，货币ETF再次受到资金的“追捧”。Wind数据显示，截至2月10日收盘，全市场27只货币ETF基金总份额为1776.76亿份，比1月26日（春节假期前）增长了203.34亿份，增幅为12.92%。

　　值得注意的是，这种增长也是货币ETF基金迎来的连续一周的资金净流入，从2月6日的1573.34亿份一路上升到当前的1776.76亿份，货币ETF迎来节后长达5个交易日的资金净流入。

　　从资金具体数据来看，货币ETF龙头的资金净流入现象非常明显。数据显示，截至2月10日，华宝添益基金份额为800亿份，比春节节前增长115亿份，增速为16.79%，仍位居货币ETF龙头地位。与华宝添益类似，银华日利也在节后迎来资金的持续关注，基金份额从1月26日的287亿份攀升至2月10日的336亿份，节后6个交易日持续流入49亿份，增速为17.07%。理财金H也在此期间增长13亿份，以126亿份总份额位列第三位。

　　从基金份额增速来看，保证金以160.14%的增速位列首位，该只基金从节前的4.02亿份增长为1月10日的10.47亿份，招商快线、财富宝E也分别以35.72%、25%增速位列2、3位。

　　除此外，少数货币ETF基金也遭遇资金减持，如富国货币、融通货币、现金添富等基金，但减持基金的比例和份额都相对较小。数据显示，27只货币ETF基金中，节后基金份额减少的仅有5只，合计减持份额也仅为10亿份，占总份额的0.56%。

　　货基收益率上升、债市资金避险或为主因

　　春节前后，资金阶段性紧张导致货币基金收益率冲高或是货币ETF基金遭遇资金追捧的重要原因。

　　Wind数据显示，截至2月10日，27只货币ETF基金的平均7日年化收益率为3.01%，招商快线更是以3.89%的收益率位列榜首。而在2016年，货币基金整体收益率多数在“2”字头徘徊。

　　事实上，从去年年底开始的资金面紧张趋势以来，货币基金的收益率便一路走高。

　　春节前后，央行先后调整了中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）、逆回购等多种政策操作利率，一度被市场解读为“加息”，对货币市场利率上升形成一定预期。

　　北京一位中型公募基金经理告诉记者，虽然央行的操作只是针对金融机构间的定向操作，并不会全面传导到实体经济领域，但这会给货币市场带来利率上升预期，或有助于推高货币基金收益率，吸引低风险偏好资金进入货币ETF基金。

　　另一方面，债券市场的调整也可能会产生一定的“挤出效应”，让部分债券投资者转战货币市场“避险”。

　　北京一位小型公募固收类投资总监认为，作为机构投资者配置的重要领域，近期债券市场的调整可能会导致部分机构投资者产生避险情绪，通过将资金转移到货币市场来获取稳健收益，同时避免债市调整的损失。

　　Wind数据显示，截至2月10日，中债总财富指数在节后已下跌0.57%。

　　而从货币ETF的持有人结构看，机构投资者确实为持有比例较高的产品。从2016年中报数据看，具可统计数据的17只货币ETF基金机构平均持有比例为63.32%，而货币ETF龙头华宝添益、银华日利的机构投资者比例更是高达88.56%、76.27%。

　　“机构资金应是货币ETF净流入的主体，债市的调整让债市和货币市场产生‘跷跷板’效应，导致避险资金从债市流入货币市场，而且散户资金也没有这么大的体量。另一方面，从收益预期看，一季度内货基收益率超过债基收益率仍是大概率事件，如果这种市场格局没有改变，货币ETF仍可能会受到资金的持续追捧。”上述固收类投资总监称。

　　表1：节后资金净流入较多的货币ETF排行榜（数据来源：Wind）

　　年终奖理财好去处货币基金怎么挑

　　近年来，越来越多的投资者知道了货币基金，也知道货币基金的风险很小，但是市场上的货币基金越来越多，还有一些互联网宝类产品也在时时刻刻吸引投资者的注意力，怎么才能挑到合适的货币基金呢？其实有几个诀窍。

　　确定投资货币基金的目的

　　如果你是手头上有几百、上千的闲钱，不想做活期存款，又不知道该做何投资，或者是不能忍受资金亏损的情形发生，把买货币基金当做储蓄，那么你的选择有几个。第一，可以开通银行网银，在银行网银的基金频道选择购买货币基金，但有些银行网银特别屏蔽了货币基金的购买，这就可以选择第二类购买渠道：基金公司官网或官方APP，目前大型基金公司都开发了APP，投资者注册之后，通过网银扣款购买货币基金，之后就可以每次查询收益。另外，投资者也可以在天天基金或蚂蚁聚宝、陆金所等网站、APP购买他们代销的货币基金，或者通过微信理财通等购买。

　　这部分基金均可以做到赎回T+0，也就是说，投资者需要现金时，提交赎回请求，最快几分钟，慢的在一个小时内资金可以到账，但需要注意的是，百万级别的资金，在节假日赎回时，有可能遭遇限额，因此大级别资金赎回时要关注基金公司公告。

　　实际上，目前股票、债券市场都有一定的波动，原先一些老基民赎回了基金，却不知道该如何投资，建议投资者也可以把资金暂时存在同一基金公司的货币基金账户里，一旦市场底部出现，投资者可以直接赎回货币基金购买股票基金、债券基金，一般来说这样的操作申购费有一定的折扣。

　　如果你是一位股民，你也可以在股票账户里直接买入货币基金，目前银华基金、南方基金、华宝兴业基金均有场内货币基金供选择，这部分基金同样可以做到赎回T+0，方便股民进行资金管理。比起以往的逆回购等项目，操作相对简单，收益也显著高于活期利息。

　　尽量挑选规模较大、

　　持有人较为分散的货基

　　在股票基金投资中，我们发现一些规模较大的基金难以在前几年的小盘股行情中跑赢同类，因此一些投资者在货币基金投资中，有意回避规模较大的基金，但据记者了解，在货币基金投资中，最好不要选择规模小于百亿的基金，而那种仅有一两亿规模的货币基金，更是要特别慎重。主要原因在于，基金经理反映，一般来说，货币基金在协议存款中，规模越大，谈判能力越强，因此规模大相对来说更好管理。

　　但规模真的越大越好吗？那也未必，投资者最好还是选择那些机构、散户结构比较均衡的货币基金，一般来说，机构持有比例过高的基金，在市场资金面紧张的情况下，容易出现“同进同出”的情况，比如2016年年底出现的市场流动性突然紧张时，一些大规模的货币基金也曾经出现异常，主要原因就是机构持有比例过高，当资金紧张时，机构选择赎回货币基金，导致基金经理难以筹措足够的头寸。

　　怎么判断哪个基金机构持有比例较高？其实阅读基金的年报、中报就可以知道了，在持有人户数及结构一栏，可以清晰地看到机构持有比例，以及户均持有份额等等。通过对比，你就知道应该选择哪些基金了。

　　目前百亿规模的基金有接近100只，对于投资者来说，选取的范围已经很广，投资者可以从中选取基金产品线齐全、管理经验丰富、无负面记录、收益较为稳定的的基金公司管理的产品。