首艘国产航母下水 军工股下半场该怎么玩

　　26日，中国首艘航母不负众望，终于下水。我国第二艘航空母舰下水仪式昨天上午在中国船舶重工集团公司大连造船厂举行。第二艘航空母舰由我国自行研制，2013年11月开工。目前，航空母舰主船体完成建造，动力、电力等主要系统设备安装到位。出坞下水是航空母舰建设的重大节点之一，标志着我国自主设计建造航空母舰取得重大阶段性成果。

　　东兴证券认为，当前我国海军实力与强国仍存在较大差距，尤其是在主战舰艇平均吨位、战技指标上，未来海军装备投入预计将持续增长。当前我国的海军定位为近海防御与远海护卫相结合，航母作为远海护卫重要成威慑平台，其装备地位可见一斑，未来将继续加大投入。未来，南北船的合并预期或将持续催化这一主题。

　　事实上，早在昨日市场就已经有了航母下水的预期，25日尾盘中证军工指数出现快速拉升的现象，并以1.38%的涨幅报收。但今日军工板块表现较为低迷，利好兑现后抛压明显，受益航母下水的中国重工、中船防务等个股跌幅较大。有市场人士表示，国产航母下水后，军工板块或将迎来一次预期兑现，投资者可能需等待下一次时间窗口来临。

　　中证军工指数近期走势

　　由于前期上涨过快，再加上受到近期A股大盘的拖累，近期军工股回调幅度较大，中证军工指数近半个月下跌逾10%。

　　不过，从消息面上看，近期军工板块受到的时间催化还是比较多。例如昨日凌晨，韩国正式部署“萨德”反导弹系统。驻韩美军开始将“萨德”反导系统移至位于韩国的预定地点。据韩国军方透露，此次搬运的是萨德反导系统的各种装备，如移动发射台、X雷达系统、反导系统、交战指挥所以及发电机和冷却机等设备。

　　韩国部署“萨德”，朝鲜也“不甘示弱”，据朝鲜媒体昨日报道，朝鲜于25日举行了朝鲜人民军成立以来最大规模多军种演习，内容包括潜艇向敌舰发动鱼雷攻击、海面低空飞行飞机向目标投弹，以及300多门大口径自动火炮同时向海面目标开火。

　　报道说，当天上午10时，金正恩抵达东部前线的一个机场，检阅了参加演练的人民军并听取相关报告，下令演习开始。再加上美国“卡尔·文森”号航母25日正式抵达韩国，这无疑将给紧张的朝鲜半岛局势增添更多的不确定性。

　　另外，前期天宫二号的成功发射；国产大飞机C919高滑抬轮试验成功以及国产直升机AC311A“高高原”机场的成功试飞也都会对军工板块带来提振。方正证券研报认为，二季度是2017年军工行业催化剂密集发生的区间，主题和市场情绪仍是驱动军工板块的最重要因素。因此，军工板块二季度诱发系统性机会的概率较高。

　　军工主题基金今年涨幅前十

　　（数据来源：Wind，截至日期：2017·4·25）