相信坚守的力量：兴证资管17年主动投资管理之路

　　随着降杠杆、去通道、强化风险管控趋势的加强，券商资管行业发展逐渐摆脱监管套利，回归价值挖掘、资产配置、风险管理的本源，主动管理能力无疑成为资产管理机构的核心竞争力。通道业务是中国证券市场分业经营、牌照管理环境之下的一种特殊业态。对部分资产管理机构而言，无需组建投资团队，通过发展通道业务也可在充分的规模效应下创造可观的通道收入，导致通道业务在券商资管业务中长期占据着相当的比重。然而，这其中，也有从一开始就无意发展通道业务、把主动投资管理定为公司战略方向的“小众者”。兴证资管就是其中之一。

　　今年的6月26日，兴证资管刚刚迎来了其成为兴业证券独立资管子公司三周年的日子。但在资产管理这条路上，兴证资管已经走了17载。2000年，其前身兴业证券资产管理部组建，2010年成为资产管理分公司，2014年成为独立子公司，同时也是国内第八家作为独立法人的券商资管机构。

　　3年后的今天，兴证资管已成为一家极具投研实力禀赋、以主动管理能力为根基、业务呈现多元化发展的综合型资产管理机构，集合资产管理规模对比2013年底增幅达804%。

　　守正出奇，抓铁有痕

　　兴证资管对投资管理的践行，可以用八个字来概括：守正出奇，抓铁有痕。守正，从道上讲是守住道德操守的善良正气，从术上讲是守住价值投资的本源正统；出奇，是在守正的基础之上，灵活把握市场变化所带来的投资机会。抓铁有痕，则是要通过不断打磨投资能力，真正创造可持续的投资回报。

　　在中国资本市场，“价值投资”看似老生常谈，却又永不过时。在兴证资管看来，其十多年来始终秉持的“价值投资”理念，意味着要寻找相对确定的增长，分享上市公司的真实成长果实，不去赚市场泡沫吹起来的非理性回报，不参与脱离基本面的热点炒作，在把握市场大趋势的前提下精选标的。

　　在价值投资理念的指引下，兴证资管通过“传帮带”等制度的精心培养，积累了一批成熟优秀的投研人员，拥有相近的价值观，形成了专业敬业的、学习型的组织文化。目前投研团队成员已超过70人，在员工总数中占比过半，这一比例在中国资产管理机构中相当之高，兴证资管对投研能力的重视可见一斑。公司成立三年累计获得15座《中国证券报》金牛奖杯、在券商资管同业中位居第一，权益投资团队2015-2017三年蝉联《证券时报》评选的“中国最佳权益投资团队”，均是投资能力的有力见证。

　　多元业务，创新布局

　　以专业投资能力为基，兴证资管在成为独立子公司之后，走上了一条业务多元化的发展道路，以客户需求为导向进行业务布局，创建了丰富的业务版块。目前，无论是在投资资管还是投行资管领域，兴证资管均为业内翘楚，权益投资、固定收益、量化投资、创新投资、结构化融资、六大业务线齐头并进。

　　2014年，兴证资管在券商资管业界率先提出了“投行资管”的概念，战略性地组建创新投资团队和结构化融资团队，将包括定向增发、新三板投资等一级半市场投资的创新业务，与包括员工持股计划、等在内的结构化融资业务作为两大创新领域。截至2016年底，兴证资管参与定增项目数三年蝉联券商同业第一；已实施员工持股计划项目的数量与规模均同行业第一；业务也拿下了业内多个“首单”，以创新能力和高效精准为市场所知。

　　当前，在基础市场机会捕捉难度加大、同一种策略成为“常胜将军”难度加大的市场背景下，兴证资管基于10年的FOF投资实战经验，突破性地提出了“FOF3.0”业务模式，为有资产配置需求的投资者提供一站式服务。所谓“FOF3.0”，不仅同时囊括“FOF1.0”分散风险的特点、“FOF2.0”大类资产配置的功能，更依托兴证资管母公司兴业证券作为现代化投行的平台优势，将资产管理有机嫁接研究所、PB服务、经纪业务体系，进行资金引入、投资管理、风险管理、信息系统等资源的跨系统、跨部门整合，依托大类资产配置经验、投资管理经验，以及先进的金融科技手段，打造贯穿FOF投前、投中、投后的综合金融服务。

　　至诚服务，文化传承

　　除了打磨投资能力、提供丰富工具之外，兴证资管为提升客户服务质量，还致力于打造“璞素”客户服务体系，通过豪华的专家顾问团队、量身定制专属投资规划、全程投资跟踪及顾问服务，为客户创造全方位、个性化、多维度的综合财富管理服务。

　　在财富管理之外，兴证资管还通过搭建文化桥梁，与客户共同成长。2015年起，兴证资管面向客户、员工、合作伙伴启动“天元计划”系列培训，涵盖九大培训序列——业务能力培训、管理能力培训、风险管理培训、基层员工培训、海外交流系列、走近资管系列、同业交流系列、公开课系列、青少年成长夏令营，迄今受众数千，课程设置丰富精心，迄今受众已达数千人。2016年12月8日，在由上海交通大学海外教育学院举办的“2016年中国最佳企业大学排行榜”评选中，天元计划夺得了“最佳学习项目”的荣誉。

　　兴业证券董事总经理、兴证资管总经理郭小军曾明确提出，成为一家令人尊敬的资产管理机构，是兴证资管的发展目标，要始终相信坚守的力量。17年资产管理历程、3载独立子公司峥嵘途，在金融行业发展的时代浪潮中，兴证资管用“远见”和“坚守”这两个关键词，在起伏变幻的中国资管市场中，走出了一条别具特色的成长之路。