基金看市：周期股在未来2年会有强势发展

　　昨日大盘在有色、煤炭、券商、水泥、重卡、工程机械等周期股大涨带领之下收复周初失地，确立上攻态势！上周我撰文指出，一带一路、PPP带来一波周期股大行情，现在初步被验证。

　　由于“一带一路”相关投资金额巨大，在未来一到两年会给周期股带来比较好的行情。传统的一些周期股如有色、煤炭、钢铁、化工、工程机械、水泥、重卡、航运等等，在过去的几年中经营状况不佳，而现在一方面通过供给侧改革去掉了产能，改善了供求关系；另一方面“一带一路”、PPP又带来了巨额的投资，引起了大量需求产生。这样看来周期股在未来2年都会有强势发展的机会，而周期股的上涨弹性较大，可能会极大程度上带动投资者的信心回升，让A股市场逐步走牛。

　　银行股配置价值显现

　　华商基金张博炜

　　全国金融工作会议提出对于未来一行三会的工作部署，使一行三会的信息沟通更加顺畅，同时，在本次全国金融工作会议上，最引人关注的提法无疑是“设立国务院金融稳定发展委员会，强化人民银行宏观审慎管理和系统性风险防范职责”，相信这将更有利于监管部门更好的进行整体统筹，监管效率将进一步提升。由本次会议从首次提出的“地方政府融资终身问责机制”，“形成严肃的监管氛围”等措辞可推断出，未来在大监管的背景下，超过实体需要的金融创新、金融过度的自由发展或将明显受到约束。金融活则经济活，相信在明确的政策基调和一系列政策举措后，金融将为实体经济灌溉源源不断的活水。

　　今年在“盈利确定性”的市场风格下，投资者愿意给历史盈利稳定的公司高溢价。以最近三年的扣非ROE作为可持续盈利的标尺，第一梯队中的食品饮料、家电等行业已经证明了自己是当前国内市场的“好生意”，今年的股价也上涨明显，但由于目前消费白马估值已经偏高，同处于第一梯队的银行板块在当前的市场风格下整体上具备一定的配置价值，有望成为下一阶段市场追逐的热点。

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