看完大阅兵 这些军工主题基金也值得看一看

　　7月30日，内蒙古朱日和训练基地举行阅兵式，庆祝中国人民解放军建军90周年，当时的场面可谓非常震撼。不过，从投资角度出发，除了满满的骄傲自豪，大家还可以拓宽视野，比如看看和军工主题相关的优质品种。其实，军工概念基金已经是重要的主题基金。下面，《每日经济新闻》记者就带大家来看看军工主题的基金，看还有没有乘东风而上的机会。

　　单从交出的成绩单而言，国防军工板块在2016年表现并不理想，整体下跌了18.58%，走势不及大盘。从去年底至今，受相关政策刺激及海外因素影响，国防军工概念股表现相对强势，年初申万军工指数涨幅一度攀升至申万一级28个行业首位。虽然二季度军工整体下跌16%，但中证军工指数7月以来的表现回暖，后市走向仍值得关注。

　　那么，投资相关板块的基金都有哪些？它们各自的表现又如何呢？记者接下来为大家做了一个详尽的统计。

　　1.国防军工主题主动管理型基金

　　首先，我们来看看主动管理型的国防军工主题基金。要特别说明一下，《每日经济新闻》记者选择的国防军工主题基金是在产品名称中明确包含“军工”“安全”等字样的基金产品，也就是最纯正、毫无水分的军工主题基金，一共10只（详见表二）。

　　从时间上来看，国内首只明确提出以“军工”为主题的基金是长盛基金旗下2014年3月成立的航天海工装备混合型基金。不过三年过去了，这只基金除了在2015年实现了30.72%的正收益之外，2016和2017年度（截至目前）的收益均为负值。其成立以来的总收益为56.27%，在同类基金中算不上出彩，2017年的业绩更是在同类基金中排名相当靠后。

　　此外，从业绩表现来看，无论是今年以来还是成立以来的回报，上述主动管理型的军工主题基金均算不上好。

　　2.国防军工主题ETF和ETF联接基金、分级基金

　　除了上面所说的主动管理型基金，市面上还有一些国防军工主题的ETF和ETF联接基金。在记者看来，这些基金主要通过跟踪相关指数来获得近似指数的收益，跟踪比较多的标的为中证军工指数。一位沪上公募投研部人士告诉记者，这类基金费用相对主动管理型更低，可以有效获得主题板块的收益。

　　值得注意的是，虽然目前分级基金已经式微了，但市面上仍然有一些军工分级基金可以选择，这里《每日经济新闻》记者也一并列出（详见表一）。

　　从整体表现来看，被动指数型的军工主题基金今年以来业绩普遍不佳，而这也与相关指数在二季度的持续低迷紧密相关。

　　3.重仓军工个股的基金

　　除了名称里直接含有“军工”等字样的基金外，还有一些基金也涉足并重仓了军工板块。记者这里也一并进行了统计，并将每一只基金2017年中报里重仓的航天军工个股列出（详见表三）。

　　从业绩来看，重仓军工个股的基金中有一些成立以来的表现算是可圈可点，但也有小部分仍不尽如人意。那么，站在当前的时间节点上，到底应该原地等待企稳还是逢低上车呢？《每日经济新闻》记者为大家摘录了一些专业机构对军工主题的看法供参考。

　　4.机构观点

　　中信建投：当前军工整体估值处于历史区间中下部，板块仍将呈现出阶段性行情，三季度机会或更大，建议标的两极配置（产业链龙头+优质民参军），首选国家队龙头。此外，随着第三批混改试点开始筛选，还可关注军工混改带来的阶段性机会，建议关注南船、兵器、兵装、航天的小市值公司。

　　东兴证券(601198)：在坚定看好行业长期成长性的前提下，维持中短期板块估值以消化和震荡为主的观点。随着中报业绩预报发布，估值合理、在手订单波动小、业绩兑现及超预期的公司有望获得资金青睐，超额收益有望来自自下而上的标的。

　　南方军工改革：军工行业未来蕴藏着很多投资机会，例如军工科研院所改制及其，军工行业混改、军民融合等。

　　长信国防军工：我们认为下半年军工板块将呈现两极化特征，部分有业绩、估值合理的公司将率先企稳，引领军工板块反弹；部分业绩较差、概念类公司将继续调整，进行价值回归。

　　华商基金梁永强：由于二季度开始市场风险偏好的急剧下降，而军工行业内公司目前大部分还处于前期阶段，因此这些板块的估值水平大幅下降，也给基金净值带来了比较大的下跌。目前，军民融合作为国家战略，后续院所改制、优质及军品定价机制等方向上的确定性不断增加。