8月份大宗交易市场简析：机构调仓买入中小创小盘股

　　　　减持新规实施以来，大宗交易的成交规模不断降低。与此同时卖方的议价能力也不断减弱，月内整体折价幅度持续攀升。随着指数的上涨，近期，多只白马蓝筹股遭遇机构大宗出货，而不少中小创小盘股则得到了机构的青睐，频频被调仓买入。

　　成交规模持续降低

　　经数据统计，8月份两市共有427家公司发生大宗交易955次，累计成交25.65亿股，成交金额256.51亿元。从交易的公司家数和总交易次数看，成交频次相较6、7月更为密集，但从总成交规模看，自5月27日减持新规实施以来，近3个月则在不断缩减。

　　另外，统计数据也显示，6月份以来，大宗交易的月整体折价幅度持续抬升，尽管市场整体不断震荡上扬，但交易卖方的议价能力却有所减弱。大宗交易市场中，折价交易始终是主流，但从近3个月的溢价公司比重看，8月份179次溢价交易仅占月内全部交易的18.74%，相比6、7月份，同样已连续3个月持续走低。从个股看，8月8日皖江物流(600575)发生的1410.85万股折价幅度最高，3.92元的成交价较前一日4.36元的收盘价折价10.09%。月内共有159笔交易以跌停的价格成交。而从溢价幅度看，8月15日金牛化工(600722) 发生的27.5万股交易，溢价率10.05%，虽然整体折价率不断抬升，但月内还是有12笔交易实现了以涨停的价格成交。

　　白马蓝筹遭机构调仓

　　随着指数的持续上涨，8月份多家白马蓝筹公司遭遇了机构的调仓，如海康威视(002415) 、科大讯飞(002230) 等，基本是业绩增长相对乏力的公司。数据显示，8月2日、10日、28日，海康威视共在大宗交易平台发生了5笔交易，其中，4笔卖出营业部为机构专用席位。今年的白马行情中，海康威视表现得极为亮眼，股价由年初的15元开启上涨之路，频频创出新高，8月31日，股价收于32.15元，累计涨幅高达105.64%。7月22日公司公布的半年报显示，海康威视今年上半年实现净利润32.92亿元，同比增长26.22%；经营活动产生的现金流量净额-19.43亿元，同比下滑幅度较大，上年同期为3.98亿元。对于业绩的增长，海康威视表示是因市场需求继续稳定增长。而对于经营现金流的下滑原因，海康威视解释主要是支付材料采购款、应缴税金及2016年度年终奖。值得注意的是，公司半年报显示股东总数为151799人，相比今年一季度末的72835人暴涨108.41%，股东人数的增加，也意味着公司筹码出现了分散。

　　8月21日，科大讯飞也在大宗交易市场发生了一笔交易，卖方营业部同样为机构专用席位。年初至8月底，科大讯飞股价累计上涨了111.13%，而公司上半年的净利润却出现了58.11%的同比下滑。

　　下半年以来，市场的“二八”格局趋于弱化，市场热点有所分散，在这样的背景下，机构在大宗交易上也有所变化，传统蓝筹股遭遇机构减持的同时，一些此前被“错杀”的绩优小盘公司则被加码买入。

　　机构增持绩优小盘股

　　统计数据显示，8月份被机构专用席位买入的109家公司中，58家为中小创公司，占比达到了53.21%。观察其今年中期的业绩表现，多数基本面实现了不俗的增长。如被机构增持了7920万元的华峰超纤(300180) ，上半年营业收入和净利润分别同比增长了59.75%和96.19%。机构斥资6739.13万元买入271.19万股的台海核电(002366)，中报营业收入和净利润也分别实现了86.12%和50.4%的同比增长。类似的还有新开普(300248) 、好利来(002729) 、永利股份(300230)等，机构买入的同时，今年中期均实现了不俗的业绩增长。

　　下半年以来，白马蓝筹独涨的“二八行情”不再那么明显，而一些白马蓝筹个股也出现了回调行情。这一点也直观地反映在机构的大宗交易偏好上，即大宗交易出货白马蓝筹，有上涨获利了结的意图，而在折扣仍相对较大的时间点揽入优质成长个股，则成为不少机构大宗交易的策略。以当前机构大宗交易的情形来判断，机构对绩优成长股正在加大砝码。

　　 (原标题：机构调仓买入中小创小盘股)