基金看市:坚持价值投资 寻找优质成长标的
摘要: 坚持价值投资理念寻找优质成长标的东方基金郭瑞在市场震荡的情况下,坚持价值投资,寻找性价比更高的白马股。具体说来,从三个方向进行配置:第一,低估值、高股息、稳定增长的行业龙头。第二,变革行业和转型个股。
坚持价值投资理念寻找优质成长标的
东方基金郭瑞
在市场震荡的情况下,坚持价值投资,寻找性价比更高的白马股。具体说来,从三个方向进行配置:第一,低估值、高股息、稳定增长的行业龙头。第二,变革行业和转型个股。选择那些在历史上证明过自己实力,并且已经有了较为明确的转型战略,或者身处变革的领域之中,有较好的卡位优势的标的。第三,有融资需求或大额员工持股计划的个股。这类个股有较好的防御性,阶段性催化剂较多,公司维护股价动力较强。
随着消费升级,市场对于电子产品的需求日益增多。而中国作为全球电子制造中心,深度参与全球供应链体系。目前,我国每年进口的半导体产品金额已经超过石油,成为最大的进口产品,2016年达到2271亿美元。
经过10余年的发展,我国已经形成较为完善的产业链,制造、封测、设计三大领域均出现了具有全球竞争力公司,产业发展进入爆发期。未来3年国产化进程将进一步提速,当前的国内半导体产业类似于三五年前的智能手机产业链,未来爆发式发展空间可期。
此外,iPhone8创新力度大,是苹果又一巅峰之作,将引领智能手机行业新一轮的硬件创新浪潮,柔性OLED、双摄、3D摄像头、玻璃外观、无线充电、双电芯、类载板、声学升级、SiP封装、激光加工将成为行业发展的新趋势。
今后有望走出慢牛行情
长盛基金赵宏宇
从宏观层面来看,调整并优化经济结构是未来五到十年重要的经济改革任务。股票市场同样也处于结构性转型期,上市公司的行业结构日趋多元化,新兴产业、新技术、新经营模式以及多种所有制企业纷纷上市,不断壮大资本市场的投融资规模。从中长期来看,A股市场的结构与新时期的经济发展相匹配还有很长的路要走。
上半年股票市场走势呈现明显的结构分化,增量资金的投资偏好更注重低风险的保守投资,因此资金过度涌入大盘绩优的价值型股票板块,而中小创呈现下行趋势和流动性不足的状态。他认为,市场最终还是要走向板块均值的回归,过度低估或杀跌的中小创板块会企稳回升,特别是一些属于新兴行业且高速成长的个股将迎来投资价值的回归。
经过两年的市场自我消化及调整,特别是在监管层强力的监管下,市场的投融资环境日益改善。在理性预期和长期投资主导市场后,今后有望走出慢牛行情。
仍看好周期板块
神州牧基金辛宇
近期周期股尤其有色与钢铁,在较短的时间内已有较大的涨幅,热点也已扩散。考虑到现在是牛市初期,市场缺少增量资金,场内资金主要在板块间轮动,寻找并填平价值洼地。因此在现在这个时间点,周期板块有必要在时间与空间上进行充分的调整。但是,如果把时间周期拉长看,中长期依然看好周期板块的投资机会,尤其是有色金属。周期相关个股很可能是牛熊切换阶段,甚至是下一轮牛市中最好的投资品之一。
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