股票私募基金发行回暖 行业“二八分化”明显

　　随着三季度A股市场升温，股票私募基金的发行也水涨船高。中国证券报记者了解到，近期股票私募基金受到银行等渠道资金的青睐，发行较上半年显着好转，有百亿私募基金公司的管理规模一个月就增加近30亿元，9月份证券集合信托成立规模亦创今年3月以来新高。不过，业内人士指出，目前发行回暖的主要还是今年业绩好的较大型私募。四季度投资股票私募基金，建议选择具备较好选股能力和主题把握能力的管理人。

　　私募基金发行显着回暖

　　种种迹象显示，近期股票私募基金发行较上半年已经明显升温。例如，某知名私募销售渠道人士表示，在过去将近一个月的时间里，一家绩优私募基金公司的管理规模就由100亿元升至近130亿元。

　　某证券信托业务负责人亦表示：“前段时间我们去拜访了一些私募，发现确实有不少银行资金开始与他们谈项目，有的已经发行了。”

　　用益信托的统计数据显示，9月份证券集合信托成立规模创今年3月以来新高。在证券集合信托中，相当一部分是股票私募基金产品。据用益信托统计，9月份共成立了155.49亿元的证券集合信托产品，较8月份的101.47亿元大增54.02亿元，增幅高达53%；较去年同期的100.52亿元增加54.97亿元，增幅亦达到55%。

　　另据格上理财统计，中国证券投资基金业协会备案数据显示，2017年三季度新备案产品7171只，较上一季度新备案产品环比增加24.13%。

　　值得关注的是，在新备案的私募产品中，3230只为证券投资类产品，占比为45.04%，较上一季度的2915只增加315只，结束了新备案证券私募产品数自去年四季度以来持续下跌的趋势。

　　私募行业“二八分化”明显

　　前述证券信托业务负责人坦言：“目前并没有大量增量资金进入，只是感觉有点在上升过程中的意思。”前述私募销售渠道人士进一步指出，目前发行回暖的也主要是今年业绩好的较大型私募。

　　格上理财的统计显示，今年私募基金新发产品数“二八分化”现象明显，规模越大的机构发行产品数越多，发行节奏越稳定。今年以来私募机构新成立证券类产品8790只，在数量上占比不到2%的50亿以上规模的大型私募机构，其发行的产品数量却超整个行业的8%。格上研究中心发现，50亿以上规模的大型私募今年以来平均每家每月新发产品1只以上，而10亿以下的小型私募每家平均4到5个月才新发行1只产品。

　　对于四季度的私募基金投资策略，国金证券(600109) 认为，四季度结构性机会仍是关注的重点，各项主题机会将成为亮点。在此背景下，就私募基金投资而言，建议主动把握结构性机会，仍将组合中股票投资策略的配置比例定位在标配水平，更侧重具备较好选股能力和主题把握能力的管理人。