MSCI中国指数年内上涨了46.90% 跟踪该指数的基金有哪些？

　　受益于年内金融蓝筹股及白马股的大涨，MSCI概念股指数今年表现十分抢眼，其中涨得最好的当属MSCI中国指数，截止到12月4日，该指数今年来上涨了46.90%。摩根大通以朱海斌为首的策略师在报告中写道，中国明年经济增速料从今年的6.8%放缓至6.5%，原因包括削减过剩产能和环境保护措施。但经济增速放缓并不一定是坏消息，近期风险可控，降低风险有利金融稳定。报告预计，MSCI中国指数成份股每股收益2018年料增长15%，2017年增速料为19%。MSCI中国指数明年纳入A股后，预计约36亿美元的被动基金资金将流入A股。报告给予信息技术、电子商务、汽车、保险、银行和医疗保健增持评级；给予工业、能源、电信、券商、必需消费品和公用事业减持评级。

　　那么，MSCI发布的指数是否有相应的基金跟踪呢？

　　明晟公司(MSCI)公布的中国系列指数中，我们最常见的就是MSCI中国A股指数、MSCI中国全部股票指数，而且每半年都会对指数成份股做出调整，我们首先了解一下这两只指数的概念。

　　MSCI中国指数

　　MSCI中国指数是MSCI覆盖中国的旗舰指数，属于MSCI全球可投资市场指数体系中的一员，主要提供给国内外投资者，包括QDII和QFII持牌机构多样化的选择。

　　不过，这个最重要的指数并不包括A股，它目前涵盖的是港股中的H股、红筹股和民企股，以及B股和海外上市的股票。其前十大成分股，包括工商银行(601398) 、中国平安(601318) 、中国移动、BATJ等港股市场上的中流砥柱。当全球主流投资者在谈论“买入中国”时，他们口中的“中国”就是指“MSCI中国指数”。笔者翻遍了数据软件，发现国内并没有相应的基金跟踪该指数，实在是一大遗憾。

　　MSCI中国A股指数

　　MSCI中国A股指数则是MSCI于2005年5月宣布推出的，该指数是MSCI为中国A股市场创建的第一个独立国家指数，主要是为国内投资者编制的，覆盖了沪深市场879只大盘股和中盘股，相当于沪深300指数的扩充版。

　　虽是扩充版，但它对入选的个股有着较为严格的筛选标准。例如，11月份被剔除的个股多存在市值因素、停牌问题等等。目前A股上市公司中一些“老风气、老作风”的公司较多，例如随意停牌、长时间停牌等，而这会大大损害投资者的交易权。因此相比沪深300，MSCI中国A股指数在个股流通性方面更有保证。

　　这个指数没有考虑海外投资者的投资限制，而国内机构又大多会选择跟踪境内指数公司的指数，因此属于“别人不能玩，自己不爱玩”，跟踪该指数的资金规模相对较小。然而，如果你仔细观察的话，就会发现跟踪这一指数的基金是非常不错的。

　　跟踪MSCI中国A股指数的基金

　　数据显示，跟踪MSCI中国A股指数的基金一共有26只，年化回报最高的基金为景顺长城量化新动力，达到34%，年化回报最低的基金为海富通内需混合，为6.7%。其中年化回报超过15%的基金有14只，占比53.84%。

　　今年来表现最好的基金是唐倩管理的交银稳健配置A今年来表现最好，涨幅达到58.44%

　　在这些基金中，华安中国A股增强指数基金成立于2002年11月8日，是成立最早的跟踪MSCI中国A股指数的基金。成立以来净值上涨了420%。由于是一只采用增强策略的基金，因此成立来跑赢基准超过100个百分点。

　　从几只表现不错基金的重仓股对比情况来看，它们的前十大成份股各不相同，说明都只是以MSCI中国A股指数的成份股作为股票池，采用增强的手法来取得超越基准的收益。与今年其他基金抱团白马蓝筹股不同，这几只基金各自的选股都有精妙之处。

　　关于MSCI中国A股指数的配置价值，华安中国A股增强指数基金的基金经理牛勇认为，，今年以来，房地产市场整体较之前平淡，国内存量资金会寻找一些投资方向。从大类资产的迁移来看，有些资金会选择配置A股。另外与以前不同的是，今年以来，海外资产加大了对A股的关注，特别是MSCI公布要将A股纳入MSCI新兴市场指数，海外资产，包括一部分主动管理资产也会提前布局。实际上从今年2月份开始，海外资产对A股的关注度就有明显提高。从这两方面来看，A股的流动性并不差，甚至可以称之为相对不错。