基金业：规模稳步提升 发展迎新机遇

　　2017年，基金行业亮点多多。公募基金产品数量和资产管理规模继续稳步提升，公募FOF产品首次面市，沪港深基金表现亮眼。私募基金实际管理规模首次超过10万亿元，支持实体经济成绩斐然。基金行业“四梁八柱”制度建设更加规范，随着资管新规落地，行业将迎来新的发展机遇。

　　对于基金行业来说，2017年是“稳中求进”的一年。这一年里，公募基金产品数量超过4700只，公募资产管理规模合计11.41万亿元（截至11月底数据），与2016年底的3867只、9.16万亿元相比稳步提升。1年间，首批公募FOF（基金中基金）面市，货币基金发展迅猛，新型沪港深基金异军突起，私募行业规模突破10万亿元大关，私募股权基金服务实体经济取得实效，海外私募基金加速布局中国市场。随着资管新规、公募基金流动性管理办法、私募登记新规等先后发布，基金行业“四梁八柱”制度建设更加规范，信托责任和服务实体经济的宗旨更加明确。

　　公募基金亮点不少

　　基金行业的“全产业链”一般包含基金设计、审批、发行、运营、转型到清盘等环节。2017年，公募基金在“全产业链”各环节都取得可喜成绩。Wind资讯统计，截至2017年12月23日，新发行公募基金数量达833只，份额达8905.88亿份（以认购起始日计算），无论是规模还是数量都远超过2013年、2014年同期。

　　与之相对，2017年公募清盘超过103只，成为历史上清盘基金数量最多年份。金牛理财网分析师宫曼琳表示，2017年在收缩委外投资、去杠杆的环境下，委外资金加速离场，部分委外定制基金成为“空壳基金”，公募基金选择清盘来削减运作成本。2017年6月份，监管层要求迷你基金数量超过10只的基金公司将被暂停申报新基金，这也倒逼部分基金公司加速清盘。

　　看运营业绩，5大类公募基金业绩表现抢眼。金牛理财网统计显示，今年以来纳入统计的4000余只公募基金（截至12月23日）平均业绩为8.09%。其中，200余只主动管理型股票型基金平均业绩为17.95%，2000余只混合型基金平均业绩为11.08%，980余只债券型基金平均业绩为1.88%，340余只货币基金平均业绩为3.74%，130余只QDII基金平均业绩为15.05%。

　　2017年9月初，证监会公布首批公募FOF基金名单，华夏、南方、海富通等6家公司旗下均有基金获准发行，华夏聚惠稳健目标风险混合型基金中基金、南方全天候策略混合基金中基金等6只市场久违的公募FOF产品华丽登场。

　　2017年是货币基金市场快速发展的一年。截至11月底，货币基金数量达347只，规模6.80万亿元，占全部公募基金资管总规模比例超过60%，这一数据已经是货基规模连续10个月净增长。

　　沪港深基金崛起成为公募市场又一大亮点。好买基金研究中心统计显示，截至目前，与沪港深主题相关的80只基金中，今年以来业绩获得正回报的达75只，平均收益18.8%。目前，全市场沪港深基金规模达562.9亿元。

　　私募基金发展迅猛

　　2017年是我国私募基金发展的第15个年头，也是国内证券监管部门实施私募基金管理人登记及私募基金备案制度的第三个年头。1年间，阳光私募和私募股权基金在一、二级市场活力迸发。

　　中国证券投资基金业协会统计数据显示，截至2017年8月底，我国正在运行中的私募基金实际管理规模首次超过10万亿元，与公募基金的规模差距继续缩小。截至2017年11月底，已在基金业协会登记的私募基金管理人超过2.1万家，已备案私募基金6.5万只，管理基金规模达10.90万亿元。

　　私募排排网研究员姚京津认为，2017年A股市场以“白马股”为代表的大盘蓝筹股总体涨势喜人，对股票做多策略的阳光私募构成业绩支撑。随着再融资新规和减持新规的实施，定增融资规模出现下降，给事件驱动策略私募、宏观对冲私募等构成业绩压力。总体看，股票型私募拔得头筹，债券、管理期货（CTA）和市场中性策略表现不佳，与2017年整体的市场行情相吻合。

　　2017年私募股权基金支持实体经济成绩斐然。中国证券基金业协会会长洪磊介绍，截至2017年11月底，协会已登记私募股权、创业投资基金管理人12764家，已备案且存续运作的私募股权投资基金（含FOF基金）21036只，管理规模5.8万亿元，创业投资基金（含FOF基金）4126只，管理规模5500亿元，在投项目51125个、在投金额达3.63万亿元，相当于全社会融资规模存量的2.1%。其中，投向中小企业的项目数量达34538个，占比67.6%，投向高新技术企业的项目数量达17250个，占比33.7%，初步显露出优质股权资本推动实体经济发展的重要价值。

　　“四梁八柱”不断夯实

　　2017年7月1日，《证券期货投资者适当性管理办法》实施，4亿公募基民、数以千万计的私募基金持有人以及数十万家基金机构有了投资者保护的“母法”；10月1日，《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》实施，基金公司的流动性风险防范被放到更高位置；11月中旬，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》发布……

　　除了基金行业大的制度建设，2017年也是私募基金领域自律规则体系建设不断完善的一年。一年来，包括登记备案管理办法、募集管理办法、信息披露管理办法、投资顾问管理办法、托管业务管理办法、服务业务管理办法、从业人员管理办法、合同指引与内控指引等在内的“7+2”私募自律体系为完善全行业信用管理、监督机制保驾护航。2017年以来，截至12月23日，基金业协会先后发布17批、303家机构失联名单，有92家私募机构已被注销登记。证监会专门部署2017年专项执法行动第4批10起案件，严厉打击私募基金领域违法违规行为。

　　天相投顾基金评价中心负责人贾志表示，作为资管行业代表的基金行业，在服务实体经济、防范风险、提高流动性标准、履行信托责任等各项规章制度不断完善的形势下，正加快步入规范发展的“快车道”。未来，随着资管新规的落地，基金行业将迎来新的发展机遇。