央企重组或提速 600只基金布局

　　政策暖风频吹，央企重组或将加速。最新报道显示，国务院已批准中核与中核建重组，能源行业领域第三例央企重组落地。此前中电投与国家核电、国电与神华已相继完成合并。

　　多家基金已提前布局央企重组概念股。Wind梳理48家央企重组概念股显示，截至2017年四季度末，基金持仓市值达325.13亿元，共有600只基金为新进持仓，其中累计有22只基金的单一持股规模过亿。

　　媒体：第三例央企重组落地

　　政策暖风之一：1月25日，中国能源报报道称，从多个权威渠道获悉，国务院已批准中国核工业集团公司与中国核工业建设集团公司实施重组。

　　作为央企名录中排名前两位的军工企业，中核与中核建重组将是能源行业继中电投与国家核电、国电与神华合并后，第三例落地的央企重组，98家央企由此将缩减至97家，军工央企减少1家，核电产业也将迎来“新三角”格局。

　　肖亚庆：单靠一个企业创新有局限

　　政策面另一股暖风，来自国资委的最新表态。

　　据腾讯财经披露，国资委主任肖亚庆当地时间24日在“2018冬季达沃斯论坛”表示，要不断扩大混合所有制的范围、广度和深度。他同时表示，“单靠一个企业创新，单靠一类企业创新都是有局限性”。

　　肖亚庆表示：

　　国有企业，中央企业正在转型，正在调整结构。这个转型对内就是要不断扩大混合所有制的范围，广度和深度，和国内很多企业合作。对外就是开放，更开放了。和世界上的着名的公司、企业一起合作，在中国，在世界开拓新的业务。

　　创新首先思路上要创新，我们虽然是国有企业，但是不意味着国有企业是僵化的，肯定要在活力上要进一步的增强。

　　创新仅仅是产品的创新，还是机制的创新，还是一个寻求更多新机遇的模 式的创新。

　　创新的过程应该是一个开放的过程，也应该是一个全球化的过程，单靠一个企业创新，单靠一类企业创新都是有局限性的。在创新的过程当中，本身就是一个改革的过程。改革、开放、创新完美的结合起来，这样会产生出新的一些事情。

　　业内将国资委的最新声音解读为央企重组或提速。

　　其实，早在1月15日，一年一度央企、地方国资委负责人会议已明确了2018年国资国企改革的重点任务。根据经济观察报报道，重组将成为国务院国资委优化国有资本配置的首要选择之一。

　　上述报道分析认为，打破企业边界，通过资产重组、股权合作、战略联盟等方式，推动企业之间的专业化整合，是中央企业重组整合的重要内容。

　　600只基金提前布局

　　伴随着央企重组的持续推进，机构提前布局迹象明显。

　　Wind梳理大央企重组指数显示，截至周四（1月25日）收盘，指数升幅已达4.80%。其中，纳入统计的48家上市公司中，有9家年初至今涨幅已超10%，涨幅最高个股达26.89%。

　　基金持仓方面，截至2017年四季度末，有41家获基金持股，累计持股基金数量达1382只，持仓市值达325.13亿元。其中有14家上市公司四季度获得基金公司加仓。

　　新进基金方面，Wind统计显示，截至2017年四季末，共有600只基金新进央企重组概念股。具体持股方面，累计22只基金的单一持股规模过亿，涉及13只股票。

　　此外，统计还显示，央企重组概念股中，共有11只股票均获得30只以上基金新进持仓。

　　五大领域成重组热点

　　有市场分析，2018年可能是央企重组大年。

　　经济观察网援引中国人民大学国企改革与发展研究中心研究员李锦观点分析，预判央企经历几次重组大潮，已经开始进入大企业时代，新时代将加快推进大企业时代到来。重组作为经济布局、结构调整的主要内容，2018年可能是重组大年，这符合做强做大国有资本、建设世界一流企业的目标。

　　而自2017年下半年以来，央企公司制改制工作加速推进，多家央企纷纷宣告改制完成。

　　就在上周，一年一度的中央企业、地方国资委负责人会议在北京召开。国务院国资委在总结工作、分析形势的基础上，研究部署了2018年的重点任务。要求继续推进央企的重组整合，并在重点领域推进混改。其中重点包括装备制造、煤炭、电力、通信、化工等五大领域。

　　煤炭方面，中信建投研报分析，2018年煤炭企业的兼并重组将会更多元，而且会一些重组案例出现。从目前高层的表态以及过往的经验来看，央企的兼并重组行动可能更为超前。

　　报告预计，今年煤炭央企重组整合将会有一系列的动作：中煤集团可能继续借助国源煤炭公司的平台横向整合其他央企的煤炭资产，也不排除类似于神华集团的形式通过产业链上下游的纵向整合的形式达到整合煤炭资产的目的；神华集团亦可能横向整合其他央企的煤炭资产，亦有可能继续进行纵向整合。

　　电力方面，2017年8月初，中国国电集团公司与神华集团有限责任公司实施联合重组，合并重组为国家能源投资集团。平安证券分析，神华与国电两大煤、电集团重组的落地，将进一步提升煤、电行业的集中度；通过合并重组，鼓励各家做大做强优势产业，可以提高自身的市场竞争力。研报预测电力央企的合并重组不会到此为止，后续将会有一系列的相关动作。建议关注存在重组预期的发电集团旗下上市公司。

　　通信方面，2017年11月底，武汉邮电科学研究院与电信科学技术研究院开始筹划重组。国信证券(002736)研报认为，邮科院与电科院(300215) 重组合并后，将在有线通信和无线通信领域形成资源共享与优势互补。对于通信行业而言，在国企改革和央企重组的大背景下，企业通过重组整合，利用各自优势，充分发挥互补协同作用，提升竞争实力，从而分享更大市场空间与行业红利。

　　招商证券(600999) 研报分析，通信行业经历技术的迭代，产业集中度持续提升，龙头企业更具竞争实力。相较于民营企业的市场化竞争和淘汰，央企通过整合来加速集中度提升并增强竞争实力或是更为高效的方式。