三大医药指数创新高 医药主题基金最近一月强势上涨

　　2月12日以来，医药板块持续了一个月的良好涨势。昨日迎来小幅调整——3月13日，中证医药卫生指数、中证申万医药生物指数分别报收于10726.70点和10568.42点，分别下跌1.58%和1.57%。不过市场涨跌乃常事，回顾过去一个月医药板块的上涨亮点实在不少。

　　指数方面，中证申万医药生物指数、中证医药卫生指数，3月12日创下两年来新高，沪深300医药卫生指数走出历史新高。医药主题类基金在相关板块的强势带动下，上周强势于不同类型基金净值涨幅榜前列。

　　细数医药主题类基金的净值表现，《每日经济新闻》记者发现，今年以来(截至3月12日，下同)，医药主题基金收益远超2016年，相比2017年同期略有上涨。

　　多个医药指数跑赢沪指

　　行业指数代表了各个行业的涨跌情况，通过指数可以观测到行业的整体状况。与医药板块挂钩的指数不在少数，如上证医药卫生行业指数、中证医药卫生指数、申万医药生物行业指数、沪深300医药卫生指数、国证医药卫生行业指数等。那么，在如此多的指数中，关注哪一只才能更好观测医药主题基金的增长情况呢？

　　在医疗保健行业主题基金、生物科技指数基金和制药行业指数基金中，《每日经济新闻》记者发现，被选为业绩比较基准最多的指数是，中证医药卫生指数、中证申万医药生物指数，这里主要选择这两大指数来观测今年以来医药板块的走势情况。

　　2018年1月初，A股市场数日连阳，一度突破3500点；1月末出现大幅回调，直至春节前两日才再度上涨；但2月26日上涨至3329.57点后，沪指在3200~3300点波动调整。记者注意到，中证医药卫生指数、中证申万医药生物指数的前半程走势，与沪指如出一辙，但从春节逆势上涨后接连走高。

　　2月12日，中证医药卫生指数、中证申万医药生物指数逆势向上，创下今年以来最大的单日涨跌幅，分别上涨3.09%和3.06%，此后连续数日走高。截至3月12日，沪指最近一个月增长6.29%；而中证医药卫生指数、申银万国医药生物行业指数，同期分别上涨15.31%、15.54%，远超沪指。

　　指数的上涨也带动了相关基金的净值上涨。截至3月12日，以上述两大指数作为业绩比较基准的被动指数型基金，最近一个月的净值增长率在13%~15.5%，今年以来的净值增长率则普遍在3%~4%浮动。

　　虽说中证医药卫生指数、中证申万医药生物指数更常被作为基金的业绩比较基准，但要说涨得最好的医药指数，却并不是它们。比如沪深300医药卫生指数，2月12日~3月12日涨幅达到34.34%，3月12日报收10768.21点，创下历史新高；以该指数作为基准的基金有一只——易方达沪深300医药卫生ETF，2月12日~3月12日，复权单位净值增长率为14.26%。

　　纵观所有医药主题类被动指数型基金，今年以来，复权单位净值增长率最高的是，跟踪国证医药卫生行业指数的国泰国证医药卫生B，为10.74%，2月12日~3月12日其净值增长44.6%。与此同时，汇添富中证互联网医疗的A类份额和C类份额，今年以来净值收益率均在8.8%左右；广发中证医疗、华宝中证医疗、易方达沪深300医药卫生ETF，也取得了不错的收益，分别以8.29%、8.05%和7.15%的净值增长率紧随其后。

　　上述基金均出现在今年以来上证基金涨幅榜TOP20，加上名列第23位的医药卫生，涨幅均在3.9%以上。

　　如何选择医药主题基金

　　在政策利好和消费升级大背景下，医药板块今年以来涨势喜人；相应的，医药主题基金收益远超2016年，在2017年的基础上略有上涨。

　　按行业板块主题基金分类，截至3月12日，医疗保健行业主题基金共有116只，今年以来的平均净值增长率为3.70%，去年及前年同期分别为2.04%和-22.21%；生物科技行业主题基金93只，今年以来平均净值增长率1.84%，去年及前年同期分别为1.74%和-23.85%；制药行业主题基金306只，今年以来平均净值增长率2.80%，去年及前年同期分别为2.07%和-21.38%。

　　今年以来，医药板块已经出现的大涨引人注目，但对于普通投资者而言，更关注的是行业未来发展和板块后市行情。就行业发展而言，浙商证券(601878)首席医药分析师张海涛认为，以前医药市场销售能力重于产品质量，存在“劣币驱逐良币”的现象，而随着仿制药一致性评价的进行、鼓励创新药政策的陆续出台，整个医药行业的格局会出现一些根本性变化，行业集中度将逐步提升，龙头公司优势不断扩大。

　　“以前很多医药企业纯粹依靠购买批文生产仿制药，采用激进的营销手段，日子可以过得很滋润，其实这是一种‘劣币驱逐良币’的现象。但现在，政策发生了较大改变，如果公司本身没有及时转变，对研发和质量完全不重视，还是沿着以前的套路走，这样后面经营情况会越来越差。所以随着时间的推移，大量过剩产能将逐步被淘汰。”张海涛补充道。

　　也正是基于市场上存在的状况，张海涛认为，“不是整个医药板块出现下跌后，就应该整个板块反弹上来，还是要拆分来看。有些之前主营产品缺乏亮点、又不重视研发、储备品种较少、目前仍未进行转变的公司，未来大概率会出现‘戴维斯双杀’的情况，因此(这些公司)上一次跌下来以后，这一波就不该反弹回来。”

　　在日常生活中，普普通通的一种药就有几十家甚至上百家的企业在生产，质量和价格也都参差不齐。张海涛认为，在政策出来以后，这样的格局会被重塑，保证优质优价，鼓励研发创新，“未来大概率是一个强者恒强的过程”。

　　因此，张海涛看好产品、品牌、研发在细分行业里都是有一定竞争力的龙头企业，“未来有可能会因为短期涨幅过大而出现回调，但选择这些企业基本不会出现跌下来就回不去的局面”。他还向《每日经济新闻》记者表示，投资者可以适当配置医药主题基金，但在选择时应当考虑两个方面：一是，自己的风险偏好类型；另一个是，基金经理的风格以及基金投资的主要方向。

　　“因为医药主题基金的类型很多，有的是整个医药行业都配置，有的是主要聚焦于某些细分的子行业，弹性越大风险也越大。所以，购买医药主题基金时，不能只听名字，一定要去看它主要的投资方向都包含了哪些标的。如果标的大多是业绩较好的细分行业龙头，可以考虑配置。同时，应当注重基金经理过往的业绩和履历。基金经理都有自己的投资风格，会有自己擅长的领域和不擅长。只有充分了解基金内容及基金经理情况，并与自己的风险偏好相匹配时，投资者才能取得较理想的收益。”张海涛说道。

　　(原标题：三大医药指数创新高医药主题基金最近一月强势上涨)