股市回调 多只分级基金下折预警

　　受大盘指数回调影响，多只主题分级基金B份额净值出现较大跌幅濒临下折。北京商报记者注意到，4月17日，已有中融中证煤炭指数分级、招商可转债分级、泰信中证锐联基本面400指数分级等多只分级基金B份额拉响下折警报，发布了可能触发不定期份额折算的风险提示公告。例如，中融中证煤炭指数分级证券投资基金在公告中提示，由于近期A股市场波动较大，截至2018年4月16日收盘，煤炭B份额的基金份额参考净值接近基金合同约定的不定期份额折算阀值，提请投资者密切关注煤炭B份额近期基金份额参考净值的波动情况。公告指出，由于煤炭A份额、煤炭B份额折算前可能存在折溢价交易情形，不定期份额折算后，煤炭A份额、煤炭B份额的折溢价率可能发生较大变化，特提请参与二级市场交易的投资者注意高溢价所带来的风险。

　　另外，煤炭B份额表现为高风险、高收益的特征，不定期份额折算后其杠杆将恢复至初始杠杆水平。由于触发折算阀值当日，煤炭B份额的参考净值可能已低于阀值，而折算基准日在触发阀值日后才能确定，此折算基准日煤炭B份额的净值可能与折算阀值0.25元有一定差异。中融中证煤炭指数分级基金还在公告中提示，尽管煤炭A份额表现为低风险、收益相对稳定的特征，但在不定期份额折算后煤炭A份额持有人的风险收益特征将发生较大变化，由持有单一的较低风险收益特征煤炭A份额，变为同时持有较低风险收益特征煤炭A份额与较高风险收益特征的中融煤炭份额的情况，因此煤炭A份额持有人预期收益实现的不确定性将会增加。

　　数据显示，4月16日，A股市场出现较大回调，上证指数下跌1.53%，盘中一度跌破3100点，关联跌幅较大板块的分级基金B份额也进入暴跌模式，煤炭B级、金融地B纷纷以跌停收盘。4月17日，上证指数再度下跌1.41%，受此影响上述已发布下折预警的分级基金距离下折阀值也更加接近。

　　根据分级基金合同约定，当分级基金净值低于某一阀值(股票型分级基金设置为0.25元，转债分级基金设置为0.45元)时，就将触发分级基金向下不定期折算，以保证分级基金A份额的约定收益。

　　集思录数据显示，截至4月17日，煤炭B级距离下折阀值最接近，母基金只要再跌1.57%便会触发下折。此外，转债进取、泰信400B、新丝路B等也濒临下折，母基金分别跌5.77%、7.07%、9.25%、9.91%即会触发下折。