下一个交易日就进入四季度了！年底行情怎么走？

　　今天收盘后，下一个交易日就是遥远的10月8日了，而且是进入了四季度了，2018年的“余额”马上就要不足了！数一数，2018年还剩区区几十个交易日了。当然，过完国庆，四季度就不会有另外的长假了……不过，先过完十一黄金周再说吧，毕竟不是什么时候都可以和这么多人一起去挤高速、挤火车、挤景区、挤酒店……

　　一、我们来看看各位投资界的大拿们怎么看年底的行情：

　　新时代证券认为：

　　市场可能会在未来一个季度有较大级别的反弹，主要原因有“估值合理 + 流动性政策缓和 + 年末年初经济和盈利数据重要性逐渐下降 + 四中全会”。

　　前两个因素7月份就已经具备，但是我们之前提示要等更多风险的落地。目前来看，大部分风险已经落地，而且马上进入容易有政策催化剂的季节。这里有季度反弹的概率很高，核心点其实是修复投资者对未来经济过度悲观的预期，而不是经济马上进入上行周期。(新时代策略：看多四季度)

　　上海证券对后市乐观，认为：

　　四季度可能会在国内政策节奏调整的作用下，经济短期启稳向上波动。这也体现了中国经济的较大韧性。

　　四季度市场或将探底启稳并进入反弹：上证综指在持续了前三季度的下行走势后，从今年的高点3587点，下行到年内的低位2644点，整个过程几乎没有像样的反弹。而且在3200点上方三次留下跳空缺口，为后市反弹形成了一个较强的阻力位。在目前不断缩量探底的过程中，成交量最低不足900亿，达到869亿的单日成交低量，尽管这个量不一定是地量，但它已不足高位5178点时期的成交天量1.3万亿的7%，足够成为本轮调整的底部量能区域。从天量见天价，地量见地价的技术角度看，市场可能会有一个恐慌的过程，突破2638的低点，并伴随成交量放大，从而完成本轮调整进入反弹。(上海证券：经济保持韧性，市场启稳反弹——四季度市场判断)

　　【太平洋(601099)、股吧】证券的观点更是直接：吃饭行情延续！

　　太平洋证券重点提示了当前的系列改革对市场信心的提振，认为总理在国常会和达沃斯论坛上提出将主动扩大对外开放；国务院发布《关于完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力的若干意见》，提出“完善促进消费体制机制，进一步激发居民消费潜力”；总书记主持召开中央全面深化改革委员会第四次会议并通过七项文件，为后续改革目标及道路指明了方向；官方强调改革社会保险费征收体制，将按不加重企业负担的原则进行。

　　以上国家意志的宣告，有利于市场打消“中国改革停滞”、“陷入长期萧条”的担忧，有利于风险评价与风险偏好重估。(太平洋证券：吃饭行情延续)

　　二、当然，也有券商相对谨慎的。的报道就列举了部分机构的观点：

　　华创证券认为：

　　四季度A股市场存在弱反弹窗口，存在明显的加仓和反转效应。稳杠杆政策托底下，风险偏好提振带来估值修复。再平衡之后，四季度后期市场将再次面临实质性基本面压力的考验。行业配置方面，稳健与成长平衡的配置思路应当坚守，关注波动率与预期收益率之间的匹配。

　　爱建证券表示：

　　对于四季度来看，短时间也难以明显改善，因此投资机会更多的是结构性的，尤其是公司的挖掘，指数和行业的机会要看系统性的反弹。

　　三、那么，哪些具体的板块，是机构重点关注的投资方向呢？

　　太平洋证券认为：

　　综合消息面上改革利好、行业估值及流动性变化情况，未来继续看好大金融(银行>保险>地产)，基建产业链(煤炭>钢铁>建筑)引领本轮反弹。

　　【光大证券(601788)、股吧】重点提示：

　　建议按照G2双杀下半场的逻辑，以银行为主的25只高股息标的作为底仓，把握大博弈、补短板下军工等科创股的政策窗口期，消费股的杀跌空间已经有限、静待长期配置机会的到来。