市场底预期渐浓 非货币ETF下半年份额增幅超七成

　　下半年以来，A股持续下行并于底部震荡，然而，在主动权益类产品投资收益面临回撤压力的情况下，北京商报记者注意到，ETF基金却受到市场热捧。据数据统计，下半年以来，非货币ETF的份额净增超过七成，其中，有7只产品的份额更是实现翻倍。在业内人士看来，这与当前A股市场估值偏低以及国家队资金进场申购，稳定市场情绪有关。数据显示，11月5日，非货币ETF基金单日净流入份额达到22.96亿份，其中，华安创业板50ETF就获14.15亿份净申购，总份额增至207.21亿份，以当日基金单位净值0.4829元估算，净流入资金6.83亿元。

　　事实上，华安创业板50ETF份额出现大增并不是个例。数据显示，截至11月5日，非货币ETF基金累计份额达到2215.48亿份，而上半年末，该类型基金的累计份额仍只有1277.03亿份。也就是说，下半年以来，非货币ETF基金份额净增938.45亿份，增幅高达73.49%。

　　其中，华安创业板50ETF上半年末的份额为95.77亿份，对比其最新份额数据，该只基金下半年份额增幅达到116.36%，而同期实现份额增长翻倍的还有国寿安保沪深300ETF、广发创业板ETF等6只基金。此外，下半年以来，易方达创业板ETF也实现了由85.28亿份至162.57亿份超九成的份额增长。

　　对于当前ETF受到市场追捧的原因，资深私募分析人士陈熙伟表示，ETF以追随市场复制市场特性着称，ETF受热捧，主要源于随着政策底和市场底期望的加强，大资金开始提前布局，ETF规模也将继续出现增长。

　　巨泽资本董事长马澄则认为，主要是从两个方面看多市场，市场估值偏低和10月份国家队扎堆投资ETF。他表示，截至10月19日上证指数2449点时，沪深两市股价低于10元的个股高达2000只以上，而股价低于5元以下的个股也有1062只，历史罕见。另一方面是国家队扎堆投资ETF，10月全市场425亿元资金借道ETF扫货。国家队买蓝筹ETF，一个重要的作用就是能够拉升指标，稳定市场情绪。

　　正如马澄所说，除了华安创业板50ETF、易方达创业板ETF等ETF基金获得大量资金涌入外，近期募集规模超400亿元的3只央企ETF的成立，也进一步助力了ETF基金总份额的增长。10月20日和10月22日，华夏、博时和银华相继发布公告表示，旗下中证央企结构调整ETF成立。据了解，3只央企ETF由中国诚通控股集团牵头发起设立中证央企结构调整指数并授权募集，总募集规模达到483.38亿份。

　　随着ETF基金规模的扩张，基金公司也看好该类产品的市场机会抓紧上报ETF新产品，11月2日，证监会发布最新一期《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》显示。截至10月26日，年内已有55只ETF基金获批，而目前仍有28只ETF基金处于审核待批阶段，其中，于今年申报的就有18只。而从申报产品的投资主题来看，多只基金布局沪港深、港股以及MSCI中国A指等。

　　对于A股后市投资机会，马澄认为要做好两方面布局，一手抓大盘蓝筹中有明显估值优势的保险、银行和近期持续强势的券商，还有受益供给侧改革业绩大增的钢铁、煤炭板，对于投资者来说，蓝筹ETF对应的指数估值都偏低，买入蓝筹ETF长期来看都不失为一种赚钱的好方法。另一手抓5G通讯、芯片、软件服务和超跌的、有明显资金耕耘、具有高送转预期的次新个股，特别是次新高送转方向，当年报出来，市场打响高送转第一枪的时候，就是板块爆发的时候。

　　千波资产研究员黄佳则表示，本月有望迎来年内最好的反弹行情。重点可关注两条主线，一条主线是银行、大消费等绩优白马股，经过一轮回调，白马股的估值回落了极具配置价值的区间，对北上长线资金具有足够的吸引力。另一条则是以创业板为首的超跌低位股，叠加业绩拐点的出现，筹码干净，便于拉升，是场外资金入场的首选。