公募偏股型基金“冠军战”硝烟四起 战拼“最后一公里”

　　离年终排名决战时刻只剩14个交易日，公募 偏股型基金“冠军战”硝烟四起。就在11月末，冠军殊荣还属于长盛 电子信息 主题，可到12月11日，易方达新兴成长就取而代之，以158%的战绩盘踞在榜首。

　　“一般这个时候，排名靠前的基金经理调仓就偏谨慎，而排名靠后的基金经理则有可能会采取比较激进的策略博一把。”上海某公募基金经理告诉记者。

　　而A股在11月份冲击3700点铩羽而归之后，也一直处于震荡行情、风格摇摆不定。在IPO重启、人民币入SDR等政策因素影响下，多数机构预判A股将转入蓝筹行情，不过上证指数[-0.61%]12月的走势并未优于 创业板 指。

　　“12月我们认为是震荡，这一个月的行情还是得看中小票。”前述上海公募基金经理向记者分析称。

　　冠军冲刺战

　　据数据统计显示，截至12月11日，排在偏股型基金(包括股票型和混合偏股型)榜单第一位的是易方达新兴成长，今年以来累计上涨158.83%，长盛电子信息主题、富国低碳环保、华宝兴业服务分别以149.34%和145.75%的业绩位列第二、第三，而榜单前十中的浦银安盛精致生活、宝盈新价值、大成中小盘、汇添富民营活力[-1.13%]、中邮战略新兴产业[-1.05%]的年内涨幅均超过100%，中邮核心混合涨幅为99.83%，排名第十位。

　　事实上，在11月底盘踞榜首的还是长盛电子信息主题。近一个月以来，易方达新兴成长涨幅为11.92%，而长盛电子信息主题则下跌0.32%，同期上证指数的涨幅为2.01%， 创业板指[-0.90%]数 涨幅为8.46%。

　　尽管基金的重仓股尚无法准确获悉，但是根据三季度报告和极端行情下的基金表现，仍可以一窥基金经理的仓位分布情况。

　　根据三季度基金报显示，易方达新兴成 长和 长盛电子信息主题的重仓 股基本都以中小市值的成长股为主，而富国低碳环保的重仓股则是以 银行 为主的大蓝筹，外加地产股。

　　根据11月27日和12月3日这两个极端行情日来观察，易方达新兴成长的表现是-5.5%和4.53%，长盛电子信息主题的表现是-6.17%和2.76%，富国低碳环保的表现是-3.47%和2.96%，上证指数的表现是-5.48%和1.35%，创业板指数的表现是-6.6%和3.49%。

　　通常来说，基金经理的即时仓位情况会在极端行情中有所体现。根据走势来判断，易方达新兴成长和长盛电子信息的重仓股应该仍以中小票为主。

　　目前来看，华宝兴业服务和浦银安盛精致生活或有可能冲刺前三甲，今年以来的累计涨幅分别为121.47%和114.27%。华宝兴业三季度末的重仓股主要以TMT、医疗等市值在200亿元以下的成长股，而浦银安盛精致生活的重仓股更是以小而美为主，重仓的亿丰药房、 思美传媒 、 天龙集团[3.21% 资金 研报] 、 高新发展[1.80% 资金 研报] 流通市值均在30亿元左右。

　　机构仍热衷成长股

　　12月初，以地产、金融等蓝筹为拉锯主力，A股似乎走出了一小轮蓝筹主导年末行情的迹象，多位公募基金的首席策略分析师也高喊出“风格切换回蓝筹”的操作提示，但在近期的走势中，蓝筹并没有完胜成长股，风格切换似乎难以完成。

　　“现在机构对12月的行情基本形成了共识，以震荡为主。但是风格切换回蓝筹恐怕缺乏基石。”前述上海公募基金经理在跟记者交流时分析称，“蓝筹行情的到来得有条件，要么是实体经济见好，要么是增量资金的进入，现在A股上基本是存量资金的博弈，还尚未能撬动蓝筹行情。”

　　“总体来看，并未发生能扭转短期市场运行的事件，我们认为目前市场风格较为均衡，并不建议切换为大盘风格。” 博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示。

　　而从机构的调研路径上也可见对成长股的热衷。据《华夏时报》记者粗略统计，11月以来截至12月11日，机构共调研近600家上市公司，其中隶属于创业板和 中小板 的上市公司近500家，是机构调研的绝对主角。

　　“现在我们内部预判是经济在明年三季度见底，假如这个逻辑成立的话，股市应该先于实体经济半年的时间，所以预计明年一二季度周期蓝筹股会有所表现。”前述上海公募基金经理向记者分析称。

　　“明年我们强调慢牛行情，不希望涨得太快，希望走出一个慢牛的行情，需要底部盘整一段时间才能确定一个最优化的市场结构，再形成新一轮向上螺旋式上升的过程。”长盛电子信息主题基金经理赵宏宇分析称，“未来创新和经济转型升级是我们经济未来的发展方向，整个市场的风格也是偏好这类的新经济、新成长、创新驱动的一个投资风格。我们未来投资的方向主要围绕着‘十三五’规划建议的内容。”

　　具体到2016年股票配置思路上，赵宏宇认为成长是主旋律，围绕着“十三五”规划建议作为主要方向，以供给侧改革这样一个拉动经济方式来找投资方向，“遵循上面的思路，所以我认为，第一大配置方向是高端制造业，包括新一代 信息技术 、大数据、高端装备[-0.63%]在内的高端制造业是一个投资大方向;第二则是信息现代服务业，包括文化娱乐、传媒、大健康、休闲服务、旅游等;第三个方面，则是政策扶持的产业，目前按照‘十三五’规划建议的绿色发展主题，新能源、节能环保、 国企改革 、‘ 一带一路 ’、军民融合，包括大众创业、万众创新，这些领域是政府扶持的，这些方向我们需要去关注。”赵宏宇进一步指出。