多只基金密集加仓或开放大额申购 市场回暖时间已到？

　　2月21日，沪深两校小幅低开，开盘震荡后展开拉升，并继续上行创日内新高。但新高后不久，板块纷纷跳水走低，指数也迎来急跌翻绿。

　　连续三个交易日的“十字星”或多或少影响到了股民、基民的信心。但各大基金公司却在马不停蹄地“高筑粮仓”。据统计，春节前后股票型基金和混合型基金连续加仓处于高位，而就在2月20日，东方证券资产管理公司旗下6只基金放开大额申购。统计显示，今年以来，除货币基金及债券基金以外，有近30只基金放开大额申购或上调申购额度，其中不乏绩优基金。虽然市场对走势仍有分歧，但多只基金对市场依旧看好。

　　回顾2019年年初至今，基金行业从年初的 “大规模暂停申购”到如今的“多只重新开放申购”，表现了由于A股春节后升势明显所引发的市场风险偏好的回暖。毋庸置疑，目前权益资产吸引力愈发明显，从中长期来看是不错的布局时机。

　　股票型、混合型基金连续加仓

　　据国金证券研究所的数据，截至2月18日，本周股票型基金整体小幅加仓0.82%，当前仓位88.19%。混合型基金该周仓位上升1.75%，至65.79%。

　　来源：国金证券

　　基金仓位变化图

　　来源：国金证券

　　值得注意的是，部分公募基金产品自去年下半年以来便不惧股指低迷，一直维持在高仓位运作。今年以来，根据仓位估算系统的统计发现，截至2月17日，2973只权益类基金的平均持股仓位为55.42%，较之今年年初的53.18%再度提高，其中有1793只基金加仓，占比逾六成。

　　最新基金仓位显示，已经有328只权益基金的持股仓位达到90%以上，更是有162只已经达到满仓(持股仓位为95%)。就基金公司整体的持股仓位来看，拥有数据统计的122家基金公司中，也有74家基金公司选择了在今年进行加仓，而具备竞争优势的细分行业龙头股则成为这些基金青睐的对象。

　　基金密集开放大额申购

　　截至2月20日，今年以来，除货币基金及债券基金以外，已有超过60只基金相继发布放开大额申购或上调申购额度的公告。

　　2月18日，东方红资管旗下东方红优势精选、东方红中国优势、东方红新动力、东方红优享红利沪港深、东方红沪港深和东方红京东大数据六只基金集体公告，宣布将于2月20日恢复大额申购业务。据数据统计，上述6只基金今年以来表现较佳，收益率均超过11%，资产管理规模都在10亿元以上。

　　而根据公告可知，上述六只基金中，暂停大额申购业务时间最长的是东方红中国优势。该基金自2018年2月13日起暂停大额申购业务，至今已超过一年，在此期间该基金单日单个基金账户申购上限为1万元。自2月20日起，这一限制将取消。

　　实际上，在近期放开大额申购的基金绝不止东方红资管旗下的基金，易方达基金、广发基金、民生加银基金、华润元大基金、太平基金、南方基金、交银施罗德基金、大成基金和光大保德信基金等多家基金公司均在近期发布了恢复旗下部分产品大额申购业务的公告。通过梳理发现，仅仅在春节假期前，就已经有55只基金发布了恢复大额申购业务的公告，另外，还有73只基金在同期均上调了大额申购的最高额度。

　　加仓及放开大额申购为何频繁进行？

　　多位基金负责人士认为，从价值投资角度来看，目前市场估值处于低位，适合中长期抄底配置。

　　◆ 东方红中国优势基金经理韩冬表示，虽然经济增长与外部环境仍有不确定性，但市场下跌已经反映了悲观预期。“相信中国经济的韧性，相信中国企业的竞争力仍可持续，很多优质资产已经到了很便宜的位置。着眼长远，在这个时点，可能正是寻找被错杀的优质资产的好时机。”

　　◆万家精选基金认为，从估值上看，目前沪深300指数的估值仅10倍出头，处于历史估值底部区域，虽然经济增速仍有下行压力，但整体幅度可控，并且市场已经提前反映。展望后市，当前市场正处在一个中长期底部，超跌成长股和低市盈率高分红的蓝筹股将提供较好的投资机会。

　　◆ 博道卓远混合基金经理袁争光表示，目前市场仍处于底部区域，总体判断机会大于风险。从策略上看，目前市场整体处于布局与坚守期，一旦各种因素开始明朗，市场将迎来底部回升的走势，股市投资有望出现较好的回报。

　　◆ 而华南一位公募权益基金经理2月19日接受记者采访时指出，“早在节前我们就明确提出看好春季行情，并预期节后A股会延续反弹之势，尤其会在2月有所表现。因此，我在节前一定程度提高了仓位，配置方向主要是光伏、电动车、特高压、通信等高景气成长股，以及券商、银行、保险等低估值蓝筹股，从市场走势来看与我们此前预期有所相符。”截至目前，该基金经理管理的产品年内收益达16%以上，在同类产品中排名居前。

　　基金业内部也有分歧

　　近三个交易日，随着部分题材强势股回调，大盘连续出现三个“十字星”，基金业内部在后市走势判断和基金运营层面也产生了许多分歧，其中也有多家基金持谨慎观望状态。

　　◆ 中欧基金认为，风险偏好修复、资金面宽裕的逻辑得到进一步确认，有利于继续提升投资者信心。但是美欧等国家经济数据表现不佳，是否会对流入A股的短期资金造成影响需要进一步观察。

　　◆ 博道卓远混合基金经理袁争光亦指出，后续风险点还有企业盈利可能超预期下滑，考虑到宏观稳增长政策边际效用的递减以及去杠杆和海外的不确定性，本轮盈利周期回落时间可能较以往更长，2019年二三季度大概率是本轮盈利逐步稳定和好转的时间点。

　　◆ 与多数放开申购的基金公司不同的是，2月20日，知名基金经理谢治宇管理的兴全合润分级混合却反而宣布暂停接受一千元以上申购、转换转入申请。理由是“为保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益”。

　　◆ 也有基金研究分析人士表示，基金开放申购或不只是因为认为当前市场适合入场，还可能想作为摊薄持仓比例，应对赎回的做法。

　　因此，需要提醒投资者的是，在选择申购基金时应做好长期投资的准备，尽可能拉长投资期限，以此来平滑短期市场波动带来的亏损，也能更有效地提高投资的盈利概率。

　　本文仅供投资者参考，不构成投资建议。