机构评级变动：申通快递、帝欧家居被调高后者股价有望涨30%

　　8月1日，申通快递、帝欧家居股票评级被机构调高，【三美股份(603379)、股吧】等12家被首次覆盖。

　　申通快递、【帝欧家居(002798)、股吧】被上调至“买入”

　　近日，申通快递与阿里签署《购股权协议》，赋予阿里巴巴或其指定第三方自 2019 年 12 月 28 日起三年内收购公司股份的权利，具体包括德殷德润 51%的股权，以及恭之润 100% 的股权或恭之润持有的 16.1%的上市公司股权，总行权价格为 99.8 亿元人民币。

　　东北证券研报评论称，阿里目前已经通过持有德殷德润 49%股权，间接持有申通 14.651%股份，按照购股权协议，阿里有望在行权期内获取德殷德润(持有申通 29.9%股权)和恭之润(持有申通 16.1%股权)的全部股权，在申通的持股比例将达到46%，成为其第一大股东。

　　报告认为这是阿里在物流领域跨时代的一步，触发行业变革：1)控股快递企业，加速输出信息技术和业务资源，向快递企业赋能，推进行业向高效智能化发展；2)掌握快递实体抓手，应对拼多多、京东等电商同行的竞争，提升全链条网购品质；3)有望推动快递整合兼并，加速末尾企业淘汰，推动行业竞争格局优化。

　　随着阿里与申通关系的强化，申通将能够直接获得信息技术、自动化等能力的提升，实现主业的成本降低；其次，阿里将发挥与申通的协同效应，优化公司业务与管理模式，实现经营的变革升级，预计申通2019-2021 年 EPS 分别为 1.42、1.73、2.02 元，对应 PE 分别为 20.9x、17.1x、14.7x，给予“买入”评级。

　　与此同时，帝欧家居股票评级也被上调至“买入”。申万宏源研报指出，陶瓷砖是此轮精装趋势下房地产集采变革中最受益的行业之一，帝欧家居凭借绑定大地产商优先突破行业规模壁垒实现成本护城河，有望强者恒强。

　　报告上调帝欧家居2019-2020 年归母净利润至 5.51 亿元、7.26 亿元(原 5.30 亿元、7.15 亿元)，预计 2021 年为 9.66 亿元，对应 19-21 年 EPS 分别为 1.43 元、1.88 元、2.51 元，当前股价对应 2019-2021 年 PE 分别为 14 倍、11 倍、8 倍，参照可比公司 0.6 倍 PEG，保守按照 0.5 倍 PEG 给予该公司 19 年18 倍 PE，对应目标价 25.74 元，仍有 30%上行空间，由“增持”上调至“买入”评级。

　　　　三美股份等12家被首次覆盖

　　西南证券研报指出，推荐逻辑三美股份的逻辑为：

　　1)三代制冷剂周期底部，三美股份逆周期扩张巩固制冷剂领军者地位，未来将享受景气反转红利；

　　2)最严 ODS 执法行动启动，F141b 进入涨价通道，按照 3 万吨销量测算，该公司价格上涨 1000 元，业绩增厚 2100 万元；

　　3)森田新材料(三美持股 50%)2 万吨高纯电子氢氟酸年底试生产，随着日韩矛盾升级，未来有望加速进入韩国半导体供应链。

　　西南证券预计，2019-2021 年三美股份归母净利润分别为 9.68、10.58、13.06 亿元，对应当前 PE 分别为 18、16 和 13 倍。三代制冷剂处于周期底部，公司逆周期布局继续巩固龙头地位，同时公司是 F141b 涨价最大受益者，2 万吨高纯电子氢氟酸年底试产，未来有望加速进入韩国半导体供应链，首次覆盖给予“增持”评级。

　　以下为8月1日被机构首次覆盖的上市公司名单：

　　（文章来源：东方财富研究中心）