“深港通”启动在即：公募基金加速布局

　　10月份开门红以来，A股走出了一轮以央企改革和债转股为投资核心的反弹行情，并且成交量逐渐放大。市场预计，深港通最快有望于11月正式开通。为抓住深港通机会，公募基金布局深港通的步伐也明显提速，据数据统计，截至目前沪港深主题基金的规模已经接近300亿元。市场人士建议投资者关注国企混改、PPP、深港通、可选消费、海绵城市、轨道交通等。

　　国企混改试点加速

　　国企改革是供给侧改革中重要的一环，今年的政府工作报告将国企改革列为工作重点。8月，《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》印发，就开展国企员工持股试点提出明确要求。

　　10月10日，中国联通(600050,股吧)宣布研究混改，短短8个交易日，股价最高涨幅达28.21%，并引发了市场对混改概念的关注。

　　业内人士指出，国企混改的重点将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等关系国计民生和经济安全的重要领域。随着国企混改试点铺开，不排除出现一些好的样本和示范，这对市场预期将产生重大影响。混改已经到了一个边际向上的拐点。

　　10月以来，央企或旗下上市公司成为市场主力资金重点布局的标的。国资改革概念再度成为市场风口，佳电股份连续三个涨停板，一汽夏利、一汽轿车、节能风电大幅拉升，相关概念股炒作也一片火热。

　　分析人士表示，在混合所有制改革、债转股等多重利好的刺激下，估值较低的两市央企相关标的有望成为贯穿四季度行情的重点品种。

　　PPP项目进一步发力

　　随着10年期国债收益率下破2.7%，PPP项目5%至8%的收益率变得极具吸引力，PPP既符合鼓励民间投资的方向，也符合基建投资稳增长的方向。

　　6月起，国务院、财政部、发改委等相关部委以及地方政府陆续出台了一系列支持、扶持PPP模式发展的各项政策和意见。10月12日，财政部发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》，首次明确民间资本参与PPP的无差别待遇。10月13日第三批PPP示范项目公布，计划总投资额达1.17万亿元，较第二批的0.66万亿元增长近1倍。

　　目前受益于PPP的主要是建筑、公用环保、交通等行业。此外，医疗、教育类项目能提供较高的投资回报，对民间资本的吸引力更大;人口老龄化将催生养老类PPP需求;能源领域和一带一路相关领域也有望成为下一个风口。

　　业内人士认为，目前全国申报开展PPP的项目达数十万亿元，在政策推动下，PPP进入加速落地期，PPP行情之风已在路上。未来一段时间，我国将针对扩大投资，尤其是民间投资推出一系列扶持措施，重点包括支持创投资金进入实体，加强城市地下综合管廊、网络基础设施、棚户区农村危房改造以及教育文化卫生等重点领域和薄弱环节建设，着力补齐城市防洪排涝设施、小型水利工程等短板。

　　“深港通”启动在即

　　深化金融体制改革是今年政府工作的重点，其中启动“深港通”是一项重要任务。8月16日国务院宣布“深港通”正式启动。

　　2014年11月开通的“沪港通”为“深港通”提供了一个可以借鉴的投资模板。目前，沪港通成交活跃的股票多来自于保险、银行、食品饮料、交运、汽车、证券、家电和建材等行业，而从QFII、RQFII的经验来看，境外的机构投资者的风格以稳健为主，大多青睐高分红、低估值的股票。

　　伴随深港通开通预期的不断增强，沪港通下港股通前三季度资金净流入逐季攀升。在多家投资机构看来，与全球主要股市相比，香港股市仍处于估值洼地，具备高分红、高股息率特征的港股对内地资金无疑产生了较大吸引力。

　　业界预计，围绕渐行渐近的深港通，内地投资机构将继续加快沪港深主题投资产品的布局步伐。而对于更多渴望分散单一市场风险的内地基民而言，沪港深基金将成为其实现多市场资产配置的便捷通道。

　　消费稳增长促转型

　　9月份社会消费品零售增长10.7%为年内最高，震荡上行趋势明显，成为经济的重要稳定器。市场分析称，中国居民消费结构正在发生明显变化，消费支出占比持续提升，同时旅游、娱乐等服务业消费支出更是处于长期拐点。

　　10月14日，国务院确定进一步扩大国内消费的政策措施，要求以改革创新增加消费领域特别是服务领域有效供给、补上短板，培育经济发展新动能。促进传统消费升级，加大旅游、文化等领域有效供给，加快发展健身休闲产业。通过放宽准入，吸引社会投资增加消费品和服务供给。消除制约养老、教育、体育等消费的体制机制障碍。

　　业内人士特别提示，在2015年8月同比增速创下近三年来的低谷后，汽车行业进入繁荣周期，进入2016年后，乘用车销量同比增速缓慢回升，在石油价格处于低位，国家鼓励消费政策的引导下，今年汽车行业的表现值得期待。