多家险企已持有公募牌照 有营销和投资的先天优势

　　跨界经营在金融机构中已不是什么新鲜事儿了,对于坐拥庞大资产规模的保险机构而言,其目前正加快步伐进军公募基金行业。日前,华夏人寿和合众人寿双双获得保监会的“准生证”,允许其投资设立公募基金公司。事实上,2013年以来,包括中国人寿、中国太平等在内的保险巨头,早已纷纷涉足公募基金领域,而且目前的资管规模数据较为可观。对此,有分析认为,保险系公募具有天然的营销和固收投资经验,而且保险机构入局公募业,也是顺应大资管时代的潮流。不过,由于保险系公募还较为年轻,在产品的市场化程度等方面,还需要经受更多的检验。

　　多家险企已持有公募牌照

　　日前,保监会官网公告称,同意华夏人寿投资华瑞基金管理有限公司(以工商注册名称为准,简称“华瑞基金”)90%股权。无独有偶,合众人寿也获得“准生证”。保监会于同一时期公告称,同意合众人寿投资合众基金管理有限公司(以工商注册名称为准,简称“合众基金”)95.5%股权。据悉,获得保监会方面的批准只是第一步,想取得基金牌照,接下来还需要发起人向证监会发起设立申请。

　　这只是冰山一角。早在2013年,证监会和保监会就联合下发了相关文件,允许符合条件的保险资产管理公司直接开展公募基金管理业务,并启动保险系基金公司试点。彼时,中国人寿旗下资产管理公司首开先河,成立了国寿安保基金,国寿资管的持股数为5亿股,持股比例高达85.03%。

　　据媒体报道,目前已成立公募基金的大型保险集团还有中国太平、阳光保险和华泰保险。此外,民生人寿收购浙商基金尚待证监会批复;泰康资管是以事业部形式获批公募基金业务;安邦保险、中国人保已拿到保监会的批文,尚等证监会批复。

　　值得一提的是,保险系公募当前的资金管理规模成绩不俗。截至目前,4家保险系公募基金的管理规模已达955.31亿元,基金数量为77只。其中,今年9月10日才挂牌成立的太平基金日前完成了首只公募货币产品的募集,该基金首募规模达119亿元,创下了保险系公募基金产品的首募资金规模新纪录。

　　有营销和投资的先天优势

　　记者了解到,目前保险机构涉足公募基金的方式主要有3条:一是新设基金公司,如前文中提到的国寿安保基金,华泰保险旗下的华泰保兴基金;二是收购现有基金公司,如太平资管收购中原英石基金(现已更名为“太平基金”);三是事业部形式,如泰康和人保,其都在旗下资管公司项下新设基金事业部,其中泰康已经获批资质。

　　前述3种方式各有利弊,事业部形式的优势在于成本低、改制快,但在审批效率上不具备优势;相较之下,新设或收购基金公司的效率或更快,但管理、运营等成本更大。

　　“在泛资管时代,各家资管公司都在构建自身的生态圈,努力打造全资产类的管理公司。在这样的时代背景下,保险系加速布局公募业务也是大势所趋。”一位基金业内人士指出,保险系公司在营销渠道和投资管理上是有先天优势的,险企有自身的营销队伍和渠道,而且在固定收益领域也有较为丰富的投资管理经验。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,保险机构获得公募基金牌照是金融集团规划中的一步,有助于险企打通金融链条的整体规划。但他也强调,基金行业竞争很激烈,在产品的业绩和投资管理方面没有优势,做大做强很困难,新加入的公司需要找到自己的定位和特色。

　　还有分析认为,保险系公募基金的短板也显而易见,产品市场化程度不高、销售主动性较差,也缺乏可比口径的历史投资业绩,这使得个人投资者短期内对保险机构的投资管理能力难以客观评价。