两融余额持续回暖 基金保持乐观提高仓位

　　上周A股市场延续近期强势，最终创出反弹新高，周线收出七连阳。根据沪深交易所最新数据，上周两融余额持续回暖，截至11月24日，两融余额达0.96万亿元。此外，受权重板块带动，股市交易量稳步上升，从数据层面来看，投资者情绪逐步乐观。在基金经理看来，赚钱效应提升势必会增加A股对场外资金的吸引力，在蓝筹股估值修复和资金面改善双轮驱动的背景下，年末反弹行情值得期待。

　　据了解，伴随着市场活跃度持续攀升，部分机构加仓意愿也明显增强。沪上一位基金经理指出，市场从9月底至今反弹的力度和时间强于一致性预期，大盘底部已逐渐抬升，形成较强的支撑区间，未来大盘经过一定的盘整后，预计会大概率向上突破。

　　随着基础市场持续回暖，上周偏股基金的净值也呈现水涨船高，其中，富国低碳新经济混合、国投瑞银策略精选混合和汇添富民营活力混合A的周涨幅分别为1.22%、0.64%和0.56%。

　　A股活跃度的明显提升，与即将开闸的深港通不无关系。中国证监会和香港证监会25日联合发布公告称，深港通将于12月5日正式开通。这无疑大大增加了A股的对外开放程度。业内人士表示，深港通开通后，作为配置的一部分，海外投资者在A股的选择范围更多了。因此，品种的稀缺性、性价比、体量都很重要，具体到行业上，白酒、中药、家电、水电以及中游的一些制造业细分行业可能都有机会。

　　华商基金李双全则认为，深港通对A股最重要的影响在于估值体系的再思考。他指出，深港通开通之后，A股会受到海外成熟市场的影响，重新思考估值体系。从今年来看，业绩稳定成长、经营稳健的公司，估值在慢慢抬升;而一些纯粹靠说概念、讲故事来支撑的公司，股票今年的表现总体并不太好。

　　众禄研究中心认为，深港通如期而至，春风徐来，年末反弹行情有望在深港通开通积极因素推动下呈现加速态势，但不宜过度乐观。建议继续对短期市场保持适度乐观态度，提高仓位积极参与年底反弹行情。偏好于中小市值、成长性较高的投资者正迎来布局中小创板块良机，而价值投资者则继续以低估值、大蓝筹主题为主要配置方向。