各类基金投资:债券型基金小幅下跌

　　各类基金业绩

　　本期主动偏股型基金产品净值微涨，净值上涨的主动偏股型基金占比约为42.61%，收益率分布在3.39%和-3.25%之间，整体表现差于前一期。具体来看，易方达消费行业(110022)涨幅最大，易方达资源行业(110025)跌幅最大，前者或受益于白酒和电器行业的良好表现，后者受煤炭板块表现不佳拖累。此外，东方红优势精选(001712)、嘉实低价策略(001577)涨幅居前，分别上涨3.34%、3.24%;华富智慧城市(000757)、华富策略精选(410006)跌幅居前，均下跌3.11%。

　　指数型基金表现明显好于其它类型基金，不过跟踪不同指数的基金表现差异亦较大，其中跟踪一带一路和基建的基金涨幅明显居前，跟踪煤炭的基金跌幅明显居前。具体来看，长盛中证申万一带一路(502013)、信诚基建工程指数(165525)分别上涨4.78%、4.58%;富国中证煤炭(161032)、中融中证煤炭(168204)分别下跌4.95%、4.68%。

　　债市表现不佳下债券型基金继续小幅下跌。分类来看，可转债基金净值平均下跌1.02%，二级债基净值平均下跌0.31%，一级债基净值平均下跌0.55%，纯债基金净值平均下跌0.37%。具体来看，华商瑞鑫定期开放债券(002924)涨幅最大，上涨0.89%，信诚岁岁添金(550016)跌幅最大，下跌3.63%。

　　海外市场方面，QDII基金整体小幅上涨，其中减产协议达成下油气QDII基金涨幅明显居前，美联储加息预期上升和决议日临近下黄金QDII基金跌幅明显居前。具体来看，华宝油气美元(001481)、诺安油气能源(163208)分别上涨3.80%、3.47%;嘉实黄金(160719)、汇添富黄金及贵金属(164701)分别下跌1.44%、1.34%。

　　截至2016年12月01日，短期理财基金和货币市场基金7日年化收益率分别为2.65%、2.49%，二者均较上期末有所上升。

　　基金投资策略

　　偏股型基金：整体来看，市场环境乍暖还寒，股指向上运行途中仍会面临负面因素冲击，上行步伐或会放缓，但市场趋势上未出现改变，且部分积极因素对市场的推动仍在，股指仍在震荡中寻求更进一步，故对短期反弹行情仍持适度乐观态度，建议投资者以顺势而为的思路增配偏股型基金，亦可重点关注深港通、供给侧改革、一带一路和PPP等具有良好收益预期的主题基金。具体基金可关注信诚中证基建工程(165525)、鹏华证保分级(160625)等。

　　债券型基金：人民币贬值或间接通过外汇占款萎缩引起基础货币收紧、债市去杠杆或继续，叠加央行正在推进将银行的表外理财纳入MPA广义信贷考核会降低债市中来源于银行理财的资金，债市或继续受到扰动。不过拉长时间期限来看，经济仍缺乏持续增长的动力，市场偏好仍将主要集中在债券等低风险资产上，资产荒下资金存在流入债市的可能，同时货币政策宽松预期仍存。短期建议投资者控制好债基仓位，同时密切关注债市调整带来的配置和交易机会。对于风险偏好相对较高的投资者可以密切关注股指表现，在股市走稳下可以配置二级债基和可转债基金来分享股指上涨收益。具体基金可关注工银添颐A(485114)、易方达安心回报A(110027).

　　QDII基金：美国总统大选黑天鹅给全球金融市场带来的冲击风险基本解除，各类资产价格重回先前运行态势，全球金融市场面临的下一个风险将是意大利宪改公投和美联储加息问题，意大利宪改公投可能演变成黑天鹅事件，不过市场对美联储加息有充分预期和准备，全球金融市场短期内依然有望维持稳定，投资者仍可继续参与QDII基金投资。具体基金可关注交银海外中国互联网(164906)。

　　货币基金及短期理财：货币基金以及短期理财产品收益率受制于市场资金利率下行，但对于风险偏好较低的投资者来说，投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。