加强农业供给侧改革 重仓配置主题基金

　　按照惯例，每年的1月下旬至2月上旬期间将发布中央“一号文件”。自2004年以来，“三农问题”已连续13年成为文件的重点关注内容。结合往年情况，今年“一号文件”也将大概率围绕“三农”。自2016年首次提出加强“农业供给侧改革”后，这一概念热度不减。刚刚闭幕的中央农村工作会议中再次强调“要着力加强农业供给侧结构性改革”，调整农业结构、推进绿色发展、推进创新驱动、推进农村改革、稳定粮食生产等五大任务将是今年农业供给侧结构性改革工作的重点。从市场表现上来看，每年这个时候，受政策预期影响，A股市场的农业板块都异常活跃，与文件重点提及的领域相契合的子板块也受益颇多。重仓配置农业供给侧改革受益股的基金，有望在主题投资中占得先机。

　　对比往年的中央农村工作会议内容可以发现，此次会议更加注重产业发展方向的思考以及短期问题的解决方法。在农业供给侧改革背景下，配置农业板块的基金主要关注以下几个方面。首先是符合“大农业”发展方向，具备成本优势、纵向产业链垂直整合的重点龙头公司，第二是因短期供给改善引起的农产品(000061,股吧)价格反弹的企业。第三是商业模式创新型企业，最后是农业现代化相关企业。

　　金牛理财网统计显示，2016年三季度，重仓持有农业供给侧改革概念股的开放式主动股混型基金共有149只。被这些基金纳入前十大重仓股的概念股共有20只。其中，工银农业产业股票、招商先锋(217005,基金吧)混合、国联安小盘精选混合、博时主题混合(LOF)、招商中小盘精选持有概念股占自身净值比例居前，分别达到25.63%、14.96%、11.63%、10.59%、9.08%。其中，工银农业产业股票、招商先锋混合各重仓持有四只概念股，数量最多。除了共同看好禾丰牧业(603609,股吧)、牧原股份(002714,股吧)、益生股份(002458,股吧)以外，还分别持有大北农(002385,股吧)和亚盛集团(600108,股吧)。另外三只基金各配置了两只概念股。牧原股份同时被这三只基金看好，新洋丰(000902,股吧)、温氏股份、益生股份也分别被这三只基金纳入前十大重仓股行列。

　　具体看来，重仓配置益生股份的主动股混型基金数量居首，达到33只。益生股份是畜禽种业中突破最大的公司，公司通过与法国哈伯德国际育种公司签订合同，将引进16000只哈伯德一日龄曾祖代白羽肉鸡，成为国内唯一一家引进曾祖代的公司。引进曾祖代种鸡同时也符合国家战略目标，由于公司处于养殖业上游，对畜牧业发展的贡献率预计将超过40%。工银农业产业股票、银河转型混合、银河消费混合持有该股占净值比例居前，分别达到9.36%、8.43%、7.6%。

　　隆平高科(000998,股吧)和牧原股份也分别获得22只和19只基金的重仓布局。作为种业龙头，隆平高科被基金集体看好。隆平高科与相关关联方签署协议，获得遗传工程不育系水稻的独家开发权，新品种选育前景良好。嘉实优化红利和嘉实泰和混合持有该股占净值比例居前，分别为7.74%和6.26%。牧原股份为畜禽链的白马股，是成本领先、执行力强的生猪养殖龙头标的。受季节性需求等因素影响，1月供给缺口将同比扩大，猪价有望持续上涨。春节前生猪养殖板块的行情将持续发酵。工银农业产业股票和天弘永定价值成长(420003,基金吧)配置该股占净值比例分别达到8.83%和6.19%。

　　另外，登海种业(002041,股吧)、生物股份、新希望三家公司也分别获得16只、11只、10只基金的重点布局。交银消费、景顺长城动力平衡(260103,基金吧)混合、大成绝对收益混合发起这三只基金，分别持有这三家公司占自身净值比例达到4.42%、4.56%、6.68%。

　　从业绩表现上来看，光大基金旗下产品各期收益均位居前列。投资者可以重点关注光大精选(360010,基金吧)和光大中小盘。截至2017年1月5日，这两只基金近一年净值涨幅分别达到12.38%和10.05%，在30只重仓配置农业改革概念股的主动股混型基金中分别排名第2名和第4名。长期业绩更稳居前两位，近两年净值累计涨幅分别达到74.21%和79.45%。前十大重仓股中均包括登海种业、隆平高科、生物股份这3只农业改革概念股，合计持股占基金净值比例分别为8.2%和5.95%。在投资操作上，两只基金较为相似，近三季度逐步减仓，稳健避险，行业配置上以黄金、农业、文化娱乐为主。

　　2016年煤炭、钢铁等领域供给侧改革都获得了显著成效，2017年，改革难度更大、进入攻坚期的农业供给侧改革将获得重点推进。叠加春节前季节性因素，投资者逢低布局优选农业供给侧改革概念股的基金，不失为一个好选择。