公募机构布局逻辑生变 看好国企改革主题基金

　　国企改革站在风口之际，国企改革主题基金同样收获不小。数据显示，2016年公募机构国企改革基金中，东吴国企改革、农银汇理国企改革等多只国企改革基金跑赢指数，同期上证指数下跌12.31%。此外，汇添富中证上海国企ETF、汇添富中证上海国企ETF联接等被动指数型基金也大幅跑赢指数。

　　2017年开局，国企改革继续站在风口，且在年初之际火爆异常。有公募机构表示，国企改革类产品将持续挖掘国企改革带来的投资机会，特别是混合所有制改革、国企资产证券化等。年初之际，一些国企改革基金正在积极调仓布局，筛选改革牛股，改革推进之际，机构选择国企改革牛股的逻辑也在发生变化。

　　概念基金站风口

　　数据显示，2016年，东吴国企改革、农银汇理国企改革、兴业国企改革 、融通国企改革新机遇 、国泰央企改革 、交银国企改革 、华安国企改革 、光大国企改革主题、博时国企改革主题等多只基金均跑赢上证指数。其中，东吴国企改革、农银汇理国企改革两只产品还取得了正收益，其回报分别为4.60%和3.54%。汇添富中证上海国企ETF、汇添富中证上海国企ETF联接、中银上证国企ETF三只被动指数型基金回报分别为-2%、-3.72%和-6.9%，均跑赢同期上证指数。

　　进入2017年以来，受国企改革主题持续火爆，上述基金更是表现出众。数据显示，东吴国企改革、农银汇理国企改革、兴业国企改革、融通国企改革新机遇、国泰央企改革、交银国企改革、华安国企改革、光大国企改革主题、博时国企改革主题均出现上涨，其中光大国企改革主题等涨幅明显。资料显示，根据去年三季报持股信息，今年以来，上述产品的部分持股表现突出，2017年6个交易日，部分个股涨幅超10%，更有产品抓到国企改革牛股，接连走出快速上涨行情。

　　机构布局逻辑生变

　　多家公募机构表示看好国企改革相关主题基金。大成基金认为，2017年A股的主导因素将从资金面和风险偏好上向企业盈利过渡，或开启慢牛行情。在具体投资板块上，国企混改仍是重要投资主线，首批央企“6+1”混改试点;关键领域(油气、电力等)改革;上海、江苏、重庆等地方国企改革都是重要的布局方向。

　　“相对于追踪个股，选择一揽子投资的国企改革基金，可以提高抓取牛股的几率，可以分散投资风险，通过基金产品来掘金国企改革机会，对大多数投资者来说都是不错的选择。”有公募机构基金经理表示。

　　具体投资标的选择上，多位公募机构人士表示，2017年国企改革将进入新阶段，受益标的也会有所不同。有机构投研人士认为，2017年将是国企混合所有制改革的重要一年，央企的混合所有制改革将大幅推进，投资上要精选企业所处的行业和领域，以及当前的生存状态，“总体而言，混改将是有秩序的、适度的、创新的推进，并不是一卖了之和甩包袱，因此要想抓住混改龙头一定要精选行业，观察企业生产经营状况”。另外，此前机构布局国企改革追捧“中字头”个股的风格发生转变，当前不少机构正在精研国企改革投资标的，舍弃此前跟风投资的“初级状态”。