7月六成公募基金净值缩水 表现较为惨淡

　　最新数据报道，共有2646只公募基金公布了7月31日的单位净值。整个7月份，净值出现下跌的有1665只，占63%;净值增长的有937只，占35%。

　　分类来看，7月份股票基金(含指数基金)净值平均下跌14.60%，混合基金下跌10.36%，债券基金下跌0.56%，QDII基金下跌5.10%，其他基金(黄金ETF)下跌7.71%;仅货币市场基金和封闭式债券基金上涨，分别为0.26%和1.39%。

　　银河证券基金研究中心分析称，由于7月初半数以上股票停牌，中小盘风格的指数严重失真，基金估值也面临非常大的挑战，再加上没有停牌的大盘股票遭遇流动性抛压，因此股票基金跌幅较大。

　　分级基金B在7月份的表现也较为惨淡，净值下跌超过50%的全部为该类基金。其中，去年7月31日成立的“招商可转债分级债券B”净值下跌幅度最大，达84.82%;“华宝兴业中证医疗分级B”的净值下跌也超过70%。

　　根据基金合同中不定期份额折算的规定，“招商可转债分级债券B”的基金份额参考净值达到0.450元后，将进行不定期份额折算。7月7日，该基金份额参考净值为0.317元，触发下折。

　　天弘基金的一位分析人士称，B份额在触发下折后不仅会损失A份额的获利，在母基金下跌时B份额的杠杆也会放大，从而加大净值的损失。

　　“前期溢价过高，现在到了兑现的时候，价格杠杆当然就会失灵，所以也会出现母基金上涨而分级B下跌的情况。”上述人士说。

　　在净值上涨的公募基金产品中，今年6月24日成立的“鹏华弘锐混合C”涨幅最大，达72.33%，远超第二名“广发聚泰混合A”的17.48%和第三名“国金通用鑫运灵活”的16.29%。

　　不过，一位接近鹏华基金的人士告诉财新记者，“鹏华弘锐混合C”的净值大增“水分较大”。“这是一只打新基金。由于新股发行暂停，导致机构资金巨额赎回，赎回费的25%计提基金资产，净值就出现了大涨，但现在其实只剩下几千万的规模。”

　　众禄基金研究中心分析称，对冲型基金在7月份整体表现较佳。从投资策略看，采取绝对收益、量化投资方法的产品表现突出。“在股指调整时，该类产品通过期货空头能够获利，组合整体取得了正收益。”

　　从单位净值数据看，截止7月31日，低于1元的有484只，占18%。其中，成立于6月18日的“华宝兴业标普油气”可谓“生不逢时”，在经历此间市场的大幅波动后，7月31日的净值仅为0.096元。

　　银河证券基金研究中心认为，7月份基金净值的跌幅与指数基本相当，一方面是前期股票型和混合型基金的整体仓位处于历史最高位，对突如其来的调整并未做好准备;另一方面，恐慌情绪下基民赎回行为叠加市场的流动性缺失，给基金投资操作和业绩带来很大压力。