分类公示让阳光私募更阳光

　　中国基金业协会近日发布《关于实行私募基金管理人分类公示制度的公告》，正式启动私募基金管理人分类公示制度，这是自从私募基金登记备案制度施行以来，私募基金自律管理的又一项重要举措。此举有利于完善以信息披露为核心的自律管理体系，建立社会对私募行业的信用约束机制，对推动私募基金行业健康有序发展有着深远意义。

　　首先，实行分类公示制度的核心是信息披露，是私募机构及行业信息的透明化以及信息发布的常态化。

　　相关数据显示，截至2015年2月7日私募登记备案制度施行一周年，基金业协会已办理完毕的私募基金管理人7358家，所管理私募基金9156只，管理规模2.38万亿元，由此可见，私募基金行业已成为国内资管行业的重要组成部分。但在私募基金分类公示制度施行以前，私募行业及机构相关信息披露的及时性、可靠性、系统性无法得到保证，市场缺乏对各类私募管理人相关信息的了解，私募机构也难以准确及时了解行业发展状况和自身所处位置。而分类公示制度的实行增强了私募行业及机构的信息透明度，增进了市场对私募行业的了解，同时也有利于私募机构在快速发展中找准自身的行业定位。

　　其次，实行分类公示制度的实质是通过建立社会信用约束机制，实现对投资者利益的保护。

　　私募基金由于其产品特性，不可能实行与公募基金一致的信息披露制度，但私募基金投资者与公募基金投资者一样，拥有对基金产品及基金管理人等相关信息的知情权，需要通过适当的信息披露来约束私募基金管理人，增强社会对私募管理人的外部监管，减少投资者与私募管理人之间的信息不对称，引导私募机构的自律规范发展。而分类公示制度及时准确地对基金规模、运作合规情况、诚信情况等信息进行动态跟踪披露，将私募基金的合规诚信运作置于社会监督之下，提高了私募基金管理人不诚信、不规范运作的潜在成本，从而更好地保障了基金投资者的合法权益。

　　最后，实行分类公示制度为私募基金投资者提供了有效的投资参考工具。

　　对于私募基金尤其是私募证券投资基金的业绩，私募管理人网站及市场不少第三方平台都会定期公布，而分类公示制度着重将私募机构的注册资本、运作规模的区间、诚信度、合规动态一一展示在投资者的眼前，投资者可以根据披露数据，相对客观综合地判断私募管理机构的行业地位、运营水平及规范程度，作为投资决策的参考，从而避免仅仅从私募机构短期业绩出发而盲目投资。

　　总之，私募基金管理人分类公示制度大大提高了私募基金管理人运作的透明度，建立起了以信息披露为核心、社会信用约束为重点、保护投资者利益为目的的私募基金自律管理体系，从而保障私募基金行业的健康、快速发展，使得阳光私募更加阳光。