私募激辩牛市：年内破四千点 多数私募乐观

　　叶飞表示接下来较有可能诞生牛股的四大板块，第一是军工，第二是券商，第三是次新股，第四个热点是高科技。

　　一面是极度震荡的A股市场，一面是屡创新高的开户数量，热血沸腾的资本市场正演绎着群魔乱舞的激昂景象。

　　自3月11日起，上证综指一路飙涨，创下九连阳，3月24日，上证综指飙涨至3715.87点，创下2008年4月以来的新高，随即大盘小幅调整，截至3月26日收盘，大盘报收3682.10点。

　　而据中国证券登记结算有限公司最新公布数据显示，3月16日至20日期间，A股新增账户数达113.85万户，环比增加57.95%，这一数据超过了去年12月创下的89.13万户的开户峰值，再次刷新纪录。此外，今年3月份以来，前3周共有252.12万户新增A股股民入市。

　　日益火爆的行情之下，是见好就收火速离场，还是找准机会择时“下水”？多位私募高级玩家近期分享了各自看法，为投资者提供建议。

　　谨防回撤风险

　　日前，在深圳举行的第九届中国(深圳)私募基金高峰论坛期间，理财周报记者对今年私募界大热的“超短线高手”倚天投资投资总监叶飞进行了采访。

　　作为私募界的新贵，叶飞通过超短线热点投资，抓住了今年以来创业板的上涨机会，其管理的倚天雅莉3号大放异彩。今年以来(截至3月5日)倚天雅莉3号已经取得136.76%的收益，成为今年以来的私募冠军，收益增幅超第二名一倍以上。

　　对于接下来大盘的走势，叶飞表示还将创下新高。“主板突破3478点，说明主板的形势发生了变化，这意味着不是反弹而是反转，牛市已经毋庸置疑。现在正处于牛市的中位，应该以做波段为主，而不是低位放长线。高位应该在4500点以上到6224点，今年突破4000点问题应该不大，可能会在10月左右，甚至有可能上4500点。”

　　不过，尽管看好中长期发展趋势，叶飞提醒道，“今年二、三季度应该会有一次较大的回调，回撤幅度在15%左右。一旦冲破4000点，大家放松警惕的时候，可能就会有500到600点的杀跌。尤其每年的4月份正是发年报、季报之时，业绩不好容易引发连锁反应，所以大家在4、5月份的操作要非常当心，另外6月份的情况也不好说。”

　　显然，认为大盘将保持高位持续震荡的远非叶飞一人，多位私募投资经理都表达了对近期大盘调整的警惕心理，其中，“私募一姐”王茹远此前就通过公开媒体表达了其对创业板风险的看法。

　　王茹远谈到，“从长期来看，创业板指数趋势一定是强的，但这个阶段的震荡也比较大。去年12月底时，市场对创业板预期是比较低的，觉得风险还是很大，结果今年一、二月份以来，主要反弹的都是创业板的个股。从经济转型而言，长期我是看好创业板的，只不过短期的波动也会很大。”

　　对于创业板波动的幅度，王茹远认为，不排除出现类似去年在杠杆指数和大股票整体涨起来之后，创业板大规模调整，部分股票连续跌停的局面。“在注册制真正实施之前，个股的供应量是有限的，这里面一旦有行情，它的涨幅就可能比预期要高很多，而短期如果上涨太块，可能会累积一些风险，一旦回调，也会很急。”

　　入场态度分歧

　　尽管多数私募人士认为震荡是板上钉钉的事实，但由于对风险程度判断各异以及投资理念不同，在入场态度上也有所分歧。

　　其中，君赢投资总经理王伟臣就认为，“涨得越高，风险越大，目前创业板应该远离，而不是试图眼红而买入，当然如果小规模的资金可以采取快进快出的策略可以小部分参与。我不否认创业板会有好的公司，但作为价值投资者，最好的介入时机不是现在，而是在注册制推出之后，创业板的估值泡沫失去审核制的基础，才是我要介入的最好时机。”

　　而煜融投资董事长吴国平则认为，创业板离见顶仍有距离。

　　吴国平谈到，“中小板指数和创业板指数的波段涨幅比较大，很多朋友都有恐高的心理，这很正常。但就技术走势来说，无论是日线、周线还是小周期走势，都还没有见顶迹象，所以我们也只能继续顺势做多，因为谁也不知道趋势到底会有多疯狂。就算到最后见顶时我们止损几个点，见顶之前还是会有明显机会的。实在恐高的，就多关注主板的机会，因为股指要到5000点以上的话，权重股必然也有大空间。”

　　看好板块各异

　　而对于一些趋势性的机会，私募玩家们也是各有看法。

　　叶飞向理财周报记者阐述了其认为接下来较有可能诞生牛股的四大板块，“第一是军工，今年军工板块的表现都是稳步往上走，具备高价股的空间；第二是券商，每到牛市券商股是必做的；第三是次新股，每一轮牛市次新股中都会出牛股，因为这次新股上面没有套牢盘，机构等主力很容易收集筹码，想怎么拉就怎么拉；第四个热点是高科技，每到牛市高科技不能不炒，今年炒的是互联网+金融加网络安全概念，可重点关注这两个领域。”

　　此外，叶飞还补充了挑选次新股的个人建议，“次新股连续涨停板上来，回调跌幅不超过30%的，这种次新股是重点。回调不能太大，如果一个次新股回调超过50%，再走牛就有难度了。”

　　展博投资总经理陈锋的看法则与叶飞有所差异，其在对投资者的公开信中提及坚定地看好新经济。“去年7月份我们就坚定认为以创业板为代表的新兴产业将进入长期的超级牛市，并基于此观点重仓了新兴产业股票。目前旗下的产品今年以来平均收益率达到40%，这个结果也验证了我们去年的判断。站在现在这个位置，我们依然看好新经济未来的成长空间。这轮牛市的核心根基是经济转型，制度变革和新经济的崛起，同时在两会结束后的总理记者会上，李克强总理表示互联网也在改变他的生活，认为站在‘互联网+’的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来。这让我们对新经济的未来更有信心。”

　　菁英时代董事长陈宏超的看法则与陈锋较为接近，其认为，“各项经济指标和政策导向显示，中国正处于类似美国1980-1990年代的大变革时代，中国股市将演绎美国当时的繁荣，新经济将推动股指继续攀升，而在大牛市面前不要投机，顺着趋势寻找新经济带来的机会，而投资机会就在新消费、新医疗和新科技这三个领域。”

　　除此之外，东方港湾投资董事长但斌则表示继续看好2015白酒投资机会。