私募看好长期机会 短期兴趣不大

　　博鳌论坛期间，一带一路路线图正式公布，市场预测相关个股将再迎风口。接受中国基金报采访的私募人士认为，一带一路是高层次国家战略，涉及基建、交运、能源等多个行业，将给资本市场带来长远的投资机会，但由于去年整体涨幅较大，回调尚不充分，暂时并不作为投资主线。

　　一带一路

　　带来长远投资机会

　　3月28日下午，三部委联发《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》，提出一带一路建设重点内容，包括政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通四个方面，涉及基础设施、交通运输、能源、贸易、金融、旅游等多个领域。

　　尽管去年12月，一带一路相关个股曾经爆发式大涨，但市场普遍认为，今年随着相关政策和项目方案的具体落实，一带一路股票还有表现机会。

　　上海凯石益正投资总监仇彦英表示，一带一路是中国走出去和国际化战略的重要一步，未来空间非常大，将会诞生国际级企业，确立中国的全球竞争优势地位，同时亚投行将提高人民币在国际市场的地位，发挥中国的影响力。

　　仇彦英告诉本报记者，“虽然去年年底市场对一带一路反应敏感，后续表现趋弱，但并不意味着未来没有机会。因为一带一路时间跨度较长，相关公司成为国际型企业，市值增长空间巨大，在股价表现上也会经历漫长周期。”

　　上海综艺控股投资总监陈磊则认为，今年一带一路仍有投资机会，“因为它是中国向外输送产能的重大战略目标，而且目前相关股票也不算特别贵，现在市场增量资金较多，在事件催化下会有所表现。”

　　山东海中湾投资副总经理段成玉认为，一带一路是国家战略方向，后续还会有机会，但现在涨高了总体需要回调，未来仍是主线之一。

　　现阶段兴趣寥寥

　　记者在采访过程中发现，虽然私募对一带一路的长期投资价值达成共识，但多数私募表示近期投资该主题兴趣不高，主要原因是前期相关股票全面开花，股价上涨过快，估值调整尚未到位，博鳌论坛催化作用不明显。

　　广东泽泉投资公司投资总监辛宇表示，一带一路相关股票多为蓝筹股或传统产业标的，投资价值相对较小，虽然去年迎来了阶段性估值修复机会，但增长速度仍然无法超过成长股，甚至博鳌论坛召开可能还会“见光死”，现阶段再投资意义不大，“我们在年后也参与了一带一路投资，买了一些港口运输类、地方性的股票，就是基于对博鳌论坛的政策预期，但现在论坛召开了，已经到了落袋为安的时机。”

　　仇彦英称，今年市场投资机会更加多元，有各类投资主题、产业投资亮点等，他会在熟悉的领域布局，也包括一带一路中的一些行业或个股。

　　陈磊则认为，一带一路今年还会有板块轮动的机会，但是个股表现会分化，需要自下而上精选个股，可以做均衡配置，潜伏一些涨幅不高、确定性较强的标的，等待上涨机会，但总体仓位不会很高，大概15%~20%。

　　陈磊告诉记者，“一般一带一路相关企业都是重资产，我比较喜欢能够通过商业模式转换为轻资产的企业，因为轻资产企业弹性比较大，提升速度较快。有些公司把大量业务外包出去，并且采用资产证券化方式，提高资产利用效率和回报率。”

　　同时，陈磊也表示，看好中国具有明显技术优势、国际竞争力强的行业，比如高铁、核电板块，会自下而上挖掘一些个股机会，分析政策变化、公司战略、转型方向和资产注入等因素。