望正资产：创业板的精彩刚刚开始

　　在上海证券报主办的2015年中国私募基金高峰论坛上，深圳望正资产管理有限公司董事长王鹏辉表示，代表新兴产业的创业板，最近两年多的大涨，根本原因新兴产业代表了社会发展的根本趋势，尽管前期涨幅巨大，但是创业板的精彩才刚刚开始。

　　在王鹏辉看来，尽管很多人认为A股炒作味道浓厚，但其实很有效率，以上证综指和中小板指为例，前者从1996年到2007年，十年时间涨了10倍，这10年正是中国城镇化、工业化加速的10年，基本反映了当时的社会情况；而中小板综指的十年，从2005年5月开始，到现在涨到12000多点，反映了中国民营经济大发展的10年。“现在创业板涨这么多，我的结论是它反映中国当前社会和经济发展的根本趋势，而不是简单的资金疯狂炒作。”

　　对于创业板的强势表现，王鹏辉概括为三个特点：一是涨的高，从600点涨到现在2900点，基本上快5倍了；二是持续时间长，从2012年底开始到现在，已经两年半了；三是波动小，“从开始上涨每次调整均不超过三个月，大多数单月调整，这和沪深300和上证指数的波动率完全不一样，为什么？就是因为它代表了现在主流的社会发展趋势，它背后有强大的社会背景，不是简单的经济背景。”

　　从数据分析看，王鹏辉认为创业板的强势名至实归。从收入和利润看，今年一季度，主板收入下降，利润下降17.60%，但是创业板收入增长超过30%，净利润扣非后增长超过20%，并且呈现加速增长状态。从资产负债率看，主板的资产负债率60%，创业板仅为33%。“一个是非常健康的资产负债表，强劲的利润增长；一个是非常糟糕的资产负债表，利润在下滑。”

　　王鹏辉表示，创业板权重最大的是传媒，第二是计算机，第三是医药生物；主板主要是银行、公共事业、药物、资产要素等。比较两个指数，创业板是当前社会最需要的，像血气方刚的年轻人，并且多才多艺，传媒、计算机、医药等板块尽管互不关联，成长动力千差万别的，但均是依赖于企业的商业模式，而不是过度依赖政府政策，“中国下一步经济增长的动力只能靠创新，创业板我600点就开始参与，到1000点时很多人说贵了，1500点时参与被说是傻瓜，到现在3000点了，还有人在买。”

　　对于创业板的飙涨，王鹏辉认为，东方财富和乐视网市值均超千亿，代表新兴行业龙头已经产生，“他们在行业中的地位，将来会超过工行在银行中的地位，会超过很多传统行业龙头在自身行业中的地位，评估这些龙头，要关注他们的商业模式是否符合当今社会的发展趋势。”

　　经过最近两三年来的飙涨，不少创业板个股市值已经不小，后面还有没有机会？王鹏辉认为，尽管龙头股市值不小，但是目前故事还只是刚刚开始，在全球产业共振时代，中国有巨大的市场，未来发展空间非常大，互联网+金融、互联网医疗、大数据、工业4.0等领域增长潜力巨大，“尤其是互联网医疗还早着呢，因为中国步入老龄化社会，人口红利消失了，医疗需求市场就出现了。”

　　王鹏辉最后表示，中国经济转型一定能成功！“中国人的勤劳和智慧一定会迸发出来，每个人都会通过创业和创新参与到这次中国整体复兴的大潮流中来，这是时代大趋势和大潮流，而这个潮流就像1996、2007年上证综指上涨一样，会在创业板得到充分体现。”