私募股权：资产配置策略中的标准配置

　　私募股权投资已经成为中国大众富裕阶层和高净值人士全球资产配置策略中的标准配置，并看好私募股权资产类别在中国的发展。于7月31日在京举办的“宜信财富2015全球资产配置系列论坛——私募股权投资高峰论坛”上，不少与会者表达了上述观点。　　私募股权投资已经成为中国大众富裕阶层和高净值人士全球资产配置策略中的标准配置，并看好私募股权资产类别在中国的发展。于7月31日在京举办的“宜信财富2015全球资产配置系列论坛——私募股权投资高峰论坛”上，不少与会者表达了上述观点。

　　会上，宜信公司创始人唐宁透露，宜信财富私募股权母基金今年年底将达到百亿元规模。

　　这为热度见长的中国私募股权投资再次加温。

　　根据清科的最新数据，今年上半年，私募股权市场总体募资336.07亿美元，投资额253.96亿美元，同比大幅增长。

　　　　市场升温

　　发端于美国，发展到欧洲，随之全球普及，私募股权50年来经历了很多浪潮，诞生了很多成功的企业，也诞生了很多伟大的投资家。中华股权投资协会创始人、理事长孙强梳理私募股权的发展历程时说。

　　据介绍，目前，中国私募股权市场规模已经达到了超过4万亿元的水平，同时活跃的机构已经超过了8000家。

　　不仅如此，中国股权投资市场募资继续平稳发展。

　　据统计，上半年，风险投资和私募股权(VC/PE)机构共新募集541支可投资于中国内地市场的基金，是2014年全年新募基金数的72.6%；已知募资规模的468支基金，新增可投资中国内地市场的资本量为335.07亿美元，已披露金额的基金平均募集规模为7159.62万美元。1至6月，中国私募股权投资市场共计完成2525起投资案例，投资交易共计涉及金额253.96亿美元，投资案例数处于上升趋势。

　　“非常看好私募股权资产类别在中国的发展。”唐宁表示，“下一个5年、10年甚至更长一段时间，整个中国经济就是靠创新驱动的。互联网、医疗健康、服务转型、大消费、物联网等都代表着政府调整经济结构、促进创新的方向。”

　　2013年，宜信发起了私募股权母基金。

　　实际上，近年来各路资金都加码私募股权。据透露，深圳天天有财基金管理有限公司在中国股权投资市场平稳发展的大前提下，正式宣布战略加码私募股权投资市场。

　　　　标准配置

　　A股向好，新三板快速发展，退出方式多元化等，均推动私募股权投资市场的发展。同时，国家政策导向大众创业，众筹、孵化器迅速发展，也为私募股权投资市场的发展提供土壤。更为重要的是，财富的配置也需要私募股权。

　　业内人士建议，私募股权应当成为“中国大众富裕阶层和高净值人士资产包之中的标准配置”。

　　为什么？孙强说，“如果在1918年的时候，在工业时代，当时的富豪资产是以资源为主，谁有资源、谁有石油、谁有银行就是大王，所以那时候的大王都是资源型的。而到了二十一世纪，美国富豪资产中最大的占比是金融，占到25%左右，这里面就包括对冲基金、私募股权基金资产。”

　　私募股权投资的好处是长期，并且分散风险。宜信财富私募股权母基金管理合伙人肖健说，“资产类别形成有效的对冲、风险分散。”

　　孙强则用举例来说明，“如果我做餐饮业，我投到私募，就让我的资产配置在无形当中分化了风险。缺点就是进入门槛比较高，最低投资额比较大，所以通过知名的母基金进入是比较好的方法。”

　　不仅如此，肖健认为，“因为VC/PE私募股权是真正让你投资到中国和世界的未来的。”

　　那么，个人投资者如何介入私募股权？孙强表示，“这个取决于个人资产有多少。投资占资产配置当中不要超过20%，太大的配置不是很合适的，而且一定要找专业的管理人。”

　　　　如何挑选

　　中国股权市场经历了外币市场为主，到人民币快速发展的阶段。中国人民币市场快速发展对各位投资者来说最大的问题就是挑选什么样的基金，同时由于这些优秀团队不断地涌现，甄别的需求也促使了专业母基金的快速发展。

　　据悉，在上个世纪90年代，美国的母基金业务发展速度非常快。

　　母基金作为个人投资者分享国内私募股权投资行业新一轮繁荣的最佳解决方案，专业优势凸显。近年来，中国私募股权母基金发展迅速，已逐渐形成三大阵营：政府引导基金、国有企业参与设立的市场化母基金、民营资本运作的市场化母基金。

　　据肖健介绍，宜信财富私募股权母基金是宜信财富旗下的私募股权资产类别业务平台。从成立之初，已发行人民币综合母基金、美元综合母基金、并购主题母基金、医疗健康主题母基金、TMT主题母基金、二级私募股权交易母基金等多支母基金。覆盖代表产业未来和全球战略的热点领域和市场。

　　“当前，宜信财富私募股权母基金紧抓热点，聚焦TMT、大健康、现代服务业、消费、互联网金融等高成长行业领域，专注于私募股权基金市场的一级投资、二级投资和项目直投。”宜信财富高级副总裁侯琳表示。

　　“股权投资、PE投资，简单来说就是投资组合和多元化。”IDG资深合伙人过以宏说，真正做好股权投资的核心就是寻找内在价值。