8月业绩分化 私募看好金九银十

　　【8月业绩分化 私募看好金九银十】8月股市再度下探，私募收益整体下沉。数据显示，股票策略产品8月平均下跌超过5%，跌幅较之前扩大；市场中性私募整体收益0.01%，较之前收窄；相比之下，复合策略私募8月整体业绩虽然也下跌了2.42%，但整体表现可圈可点。　　8月股市再度下探，私募收益整体下沉。数据显示，股票策略产品8月平均下跌超过5%，跌幅较之前扩大；市场中性私募整体收益0.01%，较之前收窄；相比之下，复合策略私募8月整体业绩虽然也下跌了2.42%，但整体表现可圈可点。

　　三季度即将收尾，有私募人士认为，四季度存量资金的加仓会是构成新一轮买盘的重要因素，增量资金的因素反而较小，金九银十的到来也将为消费股带来一轮投资机会，因而对下个季度的投资相对乐观。

　　股票私募仅1/5取得正收益

　　据不完全统计，纳入统计的2521只股票策略产品8月平均下跌5.09%，但跑赢沪深300指数的-11.79%。其中，仅有563只产品取得正收益，占比为22.33%，但2082只产品跑赢大盘，占比达82.59%。部分私募产品取得高收益，1只产品收益超过50%，14只产品收益超过20%，69只产品收益率超过10%。

　　其中，贾征伟管理的“一可圣达1期”逆市获得82.54%的超高收益，夺得8月股票策略冠军。另一家身处吉林的私募新军日昇投资，旗下4只产品位列前十强，平均收益率达41.02%。2013年和2014年私募冠军创势翔投资8月再度强势回归市场的视野，黄平管理的“创势翔国政对冲基金”以28.94%的收益获得第八名。

　　但高手的业绩不能掩饰私募8月所面临的严峻，私募业绩分化明显。陈伙铸称，8月私募首尾业绩相差166.39%，部分私募产品净值出现断崖式暴跌：1只产品暴跌达50%，26只产品跌幅超过30%，139只产品跌幅超过20%，跌幅超过10%的私募产品达到565只，占比高达22.41%。

　　相比之下，同时投资多个子策略的复合策略产品则表现稍好。张纯提供的一份榜单显示，纳入统计排名的294只复合策略产品8月平均下跌2.42%，表现强于同期大盘。超过40%的产品实现正收益，其中慢点富投资以79.66%的收益夺冠，大幅领先第二名52个百分点。该产品由慢点富投资朱福兵掌管，最新累计净值为1.9890元，意味着该产品自7月3日成立运行至今，在同期沪深300指数下跌21.58%的情况下，已逆势斩获了98.90%的高收益。而在171只负收益产品中，25只产品跌幅介于10%-20%之间，8只产品跌幅介于20%-30%之间，4只跌幅超过30%，表现垫底的产品跌幅为40.24%，月度收益最牛和垫底的两只产品基差达119.9%。

　　四季度消费股或迎来生机

　　对于8月的市场行情，上海某私募人士用“利好利空激烈交织的结果”来形容。而三季度即将收尾，对于四季度的投资，万博兄弟资产管理有限公司首席策略分析师李敬祖认为，对未来一个季度抱以相对乐观的态度。他认为，存量资金的加仓会是构成新一轮买盘的重要因素，增量资金的因素反而较小。在标的选择上，他们会选择可中长期持有的白马价值股，例如一些盈利、净资产收益率等各项财务指标都非常漂亮、有业绩支撑的股票，构成中线布局的主要投资逻辑；另外，消费、医药等板块以及有业绩支撑的成长股也值得重点关注。同时，四季度积极财政政策的确定性很强，所以，循着财政政策“稳增长”的角度，也能找到一些可持续的主题性品种。

　　北京大君智萌管理有限公司董事长吕长顺称，9月和10月属于消费旺季，“金九银十”的行情将给消费类股票带来新一轮的投资机会。猪肉周期相关公司值得关注，另外，医药股和网络科技股机会也较大。

　　星石投资总经理、首席策略师杨玲表示，由于消费板块在两轮暴跌中遭到了错杀，使本来偏低的估值显得更加合理，加上消费板块的业绩确定性比较强，传统消费业绩出现反转，新兴消费业绩继续爆发(根据上市公司公布的中报统计传媒、餐饮旅游 、医药等净利润分别增长86%、52%、33%)，因此有业绩支撑、估值相对便宜的消费股投资价值已经凸显。