四季度私募盘点：百亿级私募增至27家

　　尽管2016年私募行业经历最严监管洗礼，A股市场无太大起色，但私募行业在管理规模上仍稳步前行，2016年年内规模增长近100%，总规模破十万亿大关。其中，私募证券类基金规模也逐月增加，百亿级证券私募增至27家，有102家私募机构规模在50亿以上。

　　年内增长95%，私募管理规模逐月递增

　　基金业协会数据显示，2016年以来，私募基金规模呈逐月递增之势，并于年底迎来了历史性的重要一刻，截至12月底，私募认缴规模突破十万亿大关，实缴规模7.89万亿元，较2015年年底(4.05万亿元)增长94.81%。其中证券类私募基金从2015年末的1.79万亿元增长到2.77万亿元，增长54.75%。格上理财发现，虽然私募证券基金规模也在稳步提升，但2016年私募行业规模快速扩张，其主要增长点在私募股权基金方面。

　　　　巨头涌现，百亿级证券私募增至27家

　　基金业协会最新数据显示，截至2016年12月底，共有133家私募管理人(涵盖证券投资类、股权投资类和创业投资类私募)规模达到100亿元以上，与去年同期(87家)相比增加了52.87%。

　　格上理财发现，协会公布的最新百亿级私募管理人总数较11月底减少了30家，但格上理财统计的百亿级以上股权类和证券类私募基金管理人分别增长了19家和4家，对于此情况，格上理财从协会得知，2016年10月以后，协会统计机构规模统计口径逐渐由认缴规模改成实缴规模，因此统计上导致百亿级机构数量缩水。

　　　　据格上理财统计，截至2016年底，百亿级私募证券基金管理人由三季度的23家增至27家，主要分布在北京、上海、深圳等地区。其中上海地区占据近一半席位，共有14家在上海，其次北京地区有10家，深广及其他地区3家。

　　值得注意的是，与2016年三季度相比，六禾投资、从容投资、远策投资、银叶投资、东源投资、富善投资等为新晋百亿级私募，而鼎锋资产、富舜投资规模缩减至百亿以下。据格上理财了解，私募机构四季度规模扩至百亿以上的途径不尽相同，例如，六禾投资主要发力点在固定收益类产品；从容投资和银叶投资增长点在宏观对冲策略产品；远策投资、东源投资和富善投资都在定增产品上扩充了规模；此外，富善投资还在CTA产策略的规模上有所增长。相反的，鼎锋资产和富舜投资本身三季度末规模在百亿出头，此次因股票策略产品规模有细微缩减，导致退出百亿级私募名单。

　　百亿级私募机构总规模占私募证券基金总规模的20%以上，行业内二八分化明显。

　　　　102家私募机构规模超50亿，泓信、银叶等机构新晋

　　据格上理财统计，截至2016年四季度末，共有102家私募证券基金管理人的规模达50亿以上，较三季度增加了15家。从协会备案数据来看，有6家为四季度新晋50亿以上机构(如下表所示)。格上理财发现，在这6家机构中，有2家在北京地区，3家在上海地区，1家在江苏。其中，志奕投资、泓信投资、呈瑞投资等3家机构在自主发行的产品规模上突破50亿。

　　　　格上理财数据显示，102家管理规模达50亿级以上的私募至今成立时间均满一年，其中成立时间满三年的机构占比达74.51%，成立满5年的占比达46.08%，仅有8家成立于2015年，成立于2013、2014年的机构分别为18家。

　　　　格上理财发现，近90%的50亿级以上私募机构集中于北上广地区，其中在北京地区办公的机构最多(40家)，上海地区(33家)紧随其后。

　　　　1亿规模以下私募管理人占比逐季增加，近80%私募低于1亿

　　格上理财数据显示，截至2017年01月09日，在登记备案的私募证券基金管理人中，管理规模不为零的有6619家，比上季度(6295家)增长了5.15%，其中461家机构管理规模在10亿以上，占比仅为6.96%，与上季度基本持平。此外，格上理财注意到，规模不足1亿的私募基金管理人占比逐季增加(一、二、三、四季度分别为70% 、71.91%、78.76%、78.91%).

　　　　格上理财发现，截至2016年底，管理规模10亿以上的私募证券基金管理人中成立于2014年的最多，占比约为22.99%；其次为2013年，占比为16.05%；而2015年、2016年新成立的机构仍在不断发展壮大的过程中，因此占比相对较小。

　　 (：DF058)