一九不变 风起云涌

　　今年已过一半，半年报陆续在出来，很多企业并没有让投资者失望，这一点说明市场运行良好，企业升级转型顺利。

　　今年以来，一九分化，很多人对中国的经济表示出失望，现在来看，恰恰证明他们是错的，中国的经济确实正在稳稳增长，上市公司中那些虚伪的中小创公司正在露出本来面目，他们不能代表中国经济，他们的垮台恰恰证明了中国经济在进步，正是因为一九格局，才说明当前中国经济良好，如果是普涨，那反而说明问题严重。

　　年前，很多人也担心房地产对中国经济的影响，就像有人说，腐败是有利中国经济发展，但我坚持认为，中国的发展不依靠腐败，同样也不会依靠房地产，房地产从来都是不经济增长点，经济增长点也从来只有一个，那就是技术的升级，社会效率的提高。目前中国对房地产的限制政策处于最严的时期，成交量的大幅度下滑已经是不争的事实，但经济总量并没有出现明显下滑，而且以上证50为代表的指数，还创出了新高。

　　对于下半年的经济，一方面我们仍然保持坚定的信心，正如4月份我们的月报里写的那样，一马平川，一路向前，另一方面，对于上市公司里，大量的带病中小创企业，也坚决的看空，皮之不存毛将焉附。

　　中国经济目前处于一个前所未有的良好状态，下面将会从几个方面简单叙述一下。

　　一，谈到经济，必然是先谈一下政治，军事之类的宏观环境，在当前的中国，习主席提出的反腐，以法治国，鼓励民营经济，金融去杠杆，都得到了全国人民的支持与拥护，国内政局稳定，思想统一，业绩良好的企业得到了长足的发展。

　　吴晓波的《中国历代经济得失》里，有段写的比较精彩，这里点评一下，从宋代的王安石变法之后，中国就没有了成功的经济改革，无论是晚清还是民国，都失败了，官商资本死死的压制住了，民企的崛起。建国后，国企与集体企业占据了主流，改革开放后，民企才慢慢有所发展，但仍然受到官商资本的压制，重大的资源，领域都与民企无关，并不是经济主力。而这几年，民企却得到了长足的发展，官商资本被压制，将改革进行到底，民企的政治地位得到了上升。

　　国际政治方面，中美关系是主流，习主席访美表态，中国没有一条理由不与美国保持友好关系，中美友好关系将上升到一个前所未有的高度。

　　国内外稳定的政治局面，民企政治地位的上升，对经济的发展起到了决定性的作用。

　　二，经济理论发展方面，指导目前经济运行的学术理论，主要是去年获的诺奖的福利经济学。自从次贷危机以来，美国政府在金融市场的监控加强了不少，更加重视就业问题。福利经济学更加强调以人为本，社会资源更多的是为普通人的幸福感配置，提高个人效率，从而提高社会效率。这对当前的经济发展是非常合适的，不是一味的追求GDP，追求规模扩大化，而是回到以人的需求为主的，需求导向经济模式，这就解决了互联网经济与实业相结合的方向。从这个层面来说，福利经济学更加接近揭露经济增长的真象，远比凯恩斯经济理论要先进，同时也比古典经济学更加客观，符合新时代的要求。

　　以上两个方面，从政治与经济理论指导都非常有利目前的经济发展。

　　三，新技术，互联网与实业的紧密结合，创新思想的发展，已经到了一个非常高的程度，以目前的知识不能够去定位。对于未来的发展只能说一定会超出想象，每一个技术变革的转折点，都会让所有人无法想象。

　　以上三方面是生产关系与生产力的一个情况，所以有理由乐观未来的发展。

　　题目是一九分化，所以还是要再说一下九为什么上不去，最近有看到国家队开始买入中小板，所以很多人对中小板又有了希望，这里我仍然要说，中小创的问题，不在于谁买谁卖，而在于自身的发展。

　　中小创也许一开始就是畸形的，当然也可以是说，中国的股市一开始就是畸形的，非市场化的东西太多。东西好不好吃，不重要，谁买单才是关键。

　　这个前提没有搞清楚，去谈论中小创的估值，这明显就是脱离实际的，很多人说经济学在中国没法用，那都是书呆子之言，不足而论。从一个畸形的市场慢慢要转型到正常的市场，要付出的代价是非常昂贵的，而目前来看，中小创的买单就是中国广得的股民。

　　减持新规，IPO常规化，停牌制度估计也要出新的规定了，所有这些的改变，都会对中小出创的票产生重大的影响，可以预计的，未来几年，他们都将处于熊市里改革。

　　量化，定增在中小创也将面临长期的惨败，原因是他们这些套路只是原来的经验转化而来，并不是真正的科学经济行为，因为这些套路陷进去的资金几乎是全部，而他们也难以找到接盘的，所以会产生重大的，上时间的亏损。

　　但中小创的崩溃只能说是资本危机，并不是经济危机，对整体经济来言，利大于弊，有利资产的重新分配。

　　综上所叙，市场两极分化会继续延续下去，经济总体发展良好，前景远大。

　　(：DF333)