明星私募去年末大换仓 众多机构扎堆布局

　　3月以来陆续有上百家上市公司发布2017年报，随着2017年报的披露，不少知名私募的重仓股也逐渐浮出水面。可以肯定的是，从目前已披露的年报情况来看，去年阳光私募机构在持仓方面做出了一系列新进和减持的调整，其中一些明星私募的持仓风格也发生相对大的幅度转换，这是否意味着私募风格即将发生转换？

　　明星私募去年末大幅度换仓

　　数据显示，去年四季度末阳光私募机构新进77家公司股票，16家公司被阳光私募新进股份数超1000万股。安通控股(600179)(600179)、大名城(600094) (600094)、太平洋(601099) 、马钢股份(600808) (600808)、云铝股份(000807) (000807)、国投电力(600886) (600886)、澳洋顺昌(002245) (002245)和中泰化学(002092) (002092)等新进个股股份数也均超3000万股。其中，和邦生物(603077)(603077)、远兴能源(000683) (000683)、海通证券(600837) 三只个股在新进持股数量排名榜位列前三，机构持股数量均在亿股以上。

　　从目前已披露的情况来看，几家备受市场关注的明星私募调仓换股情况逐渐浮出水面，且均有大幅度调仓行为。

　　基金“一哥”王亚伟执掌的千合资本，去年四季度末旗下产品新进持有金种子酒(600199) (600199)，减持同有科技(300302) (300302)、大连热电(600719) (600719)。

　　具体来看，千合资本旗下华润信托-昀沣9号新进持有金种子酒，位居金种子十大流通股东第九位，持有300万股。同时，千合资本减持同有科技206万股；减持大连热电528.15万股。另外，还持有福斯特(603806) (603806)80万股，位居该股第十大流通股股东，较上期持仓不变。

　　赵军领导的百亿级私募淡水泉，去年四季度末旗下产品增持招商轮船(601872) (601872)、中材科技(002080) (002080)，减持太极集团(600129) (600129)，天士力(600535) (600535)、歌尔股份(002241)(002241)这2只个股持股数量较上期不变。

　　具体来看，淡水泉旗下增持招商轮船331.86万股，目前持有6543.6万股；增持中材科技231.73万股，其中，淡水泉精选3期私募证券投资基金新进持有中材科技231.73万股并跻身其第九大流通股股东。

　　同为百亿级规模的重阳投资选择了和淡水泉一样保持天士力持股数不变的持仓策略，去年四季度末旗下产品选择新进国投电力。

　　具体来看，重阳投资旗下重阳战略汇智基金新进持有国投电力，为该股第七大流通股股东。上海家化(600315) (600315)、天士力两只个股重阳投资持股数量较上期不变，分别为2957.13万股、1167.18万股。

　　前丰熙投资管理投资总监莫大在接受记者采访时表示：

　　普遍来看，私募机构鱼龙混杂，很难用一个统一的标准衡量。市场是绝大多数的私募套利模式有两种：一是流动性套利，它偏重短中线，资金进出很灵活，持仓变动的频率也比较快。通常会有意识地规避在季报性报表中露脸，你很难跟踪它们的持仓；还有一类是不对称信息套利，通常会通过公司的深度调研，对部分个股进行价值挖掘。

　　明星私募布局受众机构参考

　　从目前的情况来看，知名私募机构作出的调仓策略显然已经影响到了公募等多家机构。

　　王亚伟旗下千合资本去年四季度末新进个股金种子酒，和上期持仓不变的个股福斯特，均受到了部分公募基金的青睐。

　　金种子酒第五大流通股东中国银行股份有限公司-招商中证白酒指数分级证券投资基金，去年四季度末增持343.77万股，公募基金持股方面，新增4只公募基金，合计持股211.07万股。而福斯特去年三季度只有4只基金持股，四季度持股基金增至20只。

　　而重阳投资、淡水泉两家知名私募共同保持持仓数不变的的个股天士力，也受到众多机构的扎堆布局。去年四季度末，第二大和第七大流通股股东分别为中国证券金融股份有限公司和中央汇金资产管理有限责任公司，第三和第十大流通股股东均为QFII。基金持仓方面，由去年三季度的14只基金持仓增至四季度的50只基金持仓。

　　这也从侧面反映出该股潜在的投资价值。网数据显示，天士力今年以来累计涨幅为23.19%，沪指累计下跌6.75%，跑赢同期大盘。目前该股仍然被多家机构所看好。

　　莫大认为，从数据看，目前中国的私募基金业的发展面临的问题，已经到了超过公募基金的时代。市场中合规的私募量级本身已经很大了，大约在十万亿左右。而市场上一些未备案的私募基金也很多，只是总体量级会小一些。公募一般做价值投资，通过财务报表的数据来衡量目标公司的好坏；而私募更多的是需要与目标公司深度勾兑，来获取第一时间的信息。