2018下半年金葵花资本投资趋势及策略分享

　　7月5日，在北京市东城区和敬公主府银安殿内，金葵花资本与乾元资本联合举办了第57期乾元金融沙龙并获得圆满成功。

　　本期沙龙主题为“2018下半年投资策略分享”，乾元资本董事长周波先生，金葵花资本基金管理部戚博轩先生，以及股权投资部王元平先生出席了活动，与众嘉宾围绕一二级资本市场策略进行了交流分享。除两大主办机构外，中金公司，【华泰证券(601688)、股吧】、领势投资、国投明安资本管理、欧伦投资等数十家知名企业高管参加了本次沙龙，现场氛围十分热烈。

　　会上，戚总分享了金葵花资本投研团队对于2018下半年股权投资方面的策略及感悟。

　　第一、自主创新步入“快车道”

　　“自主创新”这4个字是近年来被国家、企业反复提起的热点词汇。在国内的政策指引和外部因素的持续影响之下，2018下半年国家将大力发展以自主研发为核心竞争力的高精尖领域制造业。

　　第二、并购整合进入高频阶段

　　由于资本市场的成熟程度和中国经济本身的增长，中国并购市场已经到了有一定量的阶段。并购策略既可以作为VC的退出手段，也可以作为上市公司扩大主业和相应产业的一种方式，还可以作为当某个行业进入平台期后，进一步价值整合的方法。戚总表示：从大类上来说，金葵花资本非常关注医疗健康、消费、先进制造等不同行业的机会，在投的时候就会考虑可能被行业内的上市公司收购，从而实现退出的可能性。

　　第三、寻求海外上市标的的机会

　　目前国内二级市场走弱，IPO审核更加保守和谨慎，一些原本符合上市标准的公司也被要求暂缓申报。国外资本市场近些年则连续走强，并且上市制度普遍采用效率更高的注册制。目前国内优质成长型企业正积极寻求去美国、香港等国家和地区上市的机会，因此我们在投资中会兼顾企业海外上市的可能性，增强我们投资的流动性。

　　在标的挑选中，我们会在一定程度上向更受国外资本市场认可的技术含量较高、现金流较为充裕稳定的行业和标的倾斜，如智能制造、医疗、教育等行业的优质标的。

　　第四、行业回归理性

　　2018年以来，防控金融风险已成为金融行业最主要的风向标，以《资管新规》为代表的各项规范性文件正式落地，行业整顿力度加大的同时，国家和各地政府关于股权投资的优惠政策频繁出台。

　　在戚总看来：“严监管的大环境，将帮助PE募资市场向更规范、更透明的方向发展”。私募股权机构的投资策略逐渐回归理性，同时开启深耕细作的经营模式以获得更高的回报收益。