社保基金监管缺失年报披露需细化

　　实习生

　　韩粉芳

　　近日，国家审计署披露，由于管理不当，社保基金会基金和存款管理方面减少收入、损失、亏损达到175亿元。对于社保基金这种局面，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新教授表示，“社保基金的年报就像填空一样，过于简单，应该进一步细化。此外，对社保基金的监管要跟上来，建立问责机制。”

　　百亿亏损来自股市

　　根据国家审计署公布的信息，社保基金的损失中，包括部分协议存款办理不规范，致使利息收入减少1.65亿元；对减持H股收入获得的港币资金未及时安排使用或结汇，因港币汇率下降导致港币存款汇兑损失9287.97万元；2013年，社保基金会基金财务部在研究拟定协议存款方案时，由于决策不当，造成少收利息380万元。

　　此外，还包括2010年到2013年，社保基金会自营指数化投资组合亏损共计69.53亿元，其中，2013年亏损14.7亿元。

　　对于社保基金损失的事实，董登新表示，主要有两个方面原因：首先指数化组合投资是一种被动消极的投资方式。此外，协议存款也存在问题，协议存款的操作不规范。“协议书超期，资金被挪用，没有按期收回协议存款，支付利息没有达到最初协定的利率，这些都是导致社保基金损失的原因。”董登新对中国经济时报记者称。

　　“但是最主要的损失还是来自股市。社保基金投资主要是股票、固定收益产品等方式，固定收益产品收益相对稳定，有波动损失的是股市投资部分。在社保基金的组合投资中，老百姓最关心的就是股市投资部分。”董登新表示。

　　国家审计署披露的信息显示，2013年年底，社保基金会未按规定对6只禁售期满的转持股票计提减值准备，少确认减值损失103.02亿元。

　　年报像填空

　　董登新表示，社保基金投资领域遍布银行存款、国债、企业债、股票、基金等，单拿股票投资来讲，社保基金亏损情况到底如何，一直以来都没有详细的数据披露，没有具体的年度报告披露，社保基金会披露的年报对于各种投资都是综合披露，股市上的投资披露信息过于简化，投了多少，买了哪些股票，收益多少，托管方是谁，这些都无从考证。

　　“社保基金理事会的年报太简化，一年一次，披露信息太少，年报格式都是千篇一律，文字内容差不多，就像填空一样，换几个数字就行。”董登新对本报记者坦言。

　　“比如说，把企业分为一个个基金组合，之后通过招标，由中标的托管方、基金或者证券公司进行投资。那么，投资到底是谁来承担，股市投资中回报比较高的托管方是谁，损失比较大的基金组合是谁，这些东西都应该在年报中进行详细披露。”董登新对本报记者说，“现在的年报太笼统，要看真实的情况，炒股收益率多高，固定收益多高，谁承担责任，谁导致的损失，这些在年报中都没有提及，所以，应该细化社保基金在股市投资方面的披露。社保基金年报必须专章披露"炒股"绩效，并将损失重大的基金组合及托管方公布于众。”

　　董登新表示，在细化年报的同时，对托管方的行为要有一个问责机制，尤其是对股市投资托管方，应该建立约束机制。托管收费应从投资收益中提取风险准备金，而不是从托管方的佣金中提取，这对托管方没有太大约束。

　　“我比较担心会不会出现老鼠仓，会不会存在道德风险。比如协议存款，经办人接手协议存款有没有从中拿好处，协议存款操作是否规范，有没有存在所谓的人情存款，经办人整个程序中是不是合规，这些都需要审查。”董登新说，“每年的报告应该先给国家审计署审计，及时审计人为方面造成的损失，之后再进行披露。监管要跟上来，建立问责机制，加大信息披露，加大独立的外部审计，加大问责、追责机制。”

　　投资股市“谨慎”可行

　　社保基金损失的消息传开后，网友纷纷表示社保基金不应该用于股市投资，社保基金理事会不能将老百姓的救命钱拿到股市去“赌博”。

　　在中国，社保基金投资运作的基本原则是，在保证基金资产安全性、流动性的前提下，实现基金资产的增值。按照国务院批准的管理办法，社保基金的投资范围应限于银行存款、买卖具有良好流动性的金融产品，包括上市流通的证券投资基金、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等。

　　对于应不应该投资股市，董登新在接受本报记者采访时表示，“客观地讲，在建立完善的问责和监督机制的前提下，如果能够一方面保证资金的安全性和流通性，另一方面能够保证资金增值，社保基金还是可以投资股市的。”

　　“在世界上，关于社保基金应不应该投资股市是有争议的。美国的社保基金只能买内部发行的国债，不允许买任何可交易证券。以智利为代表的国家，社保基金可以投资股市。如果能够做到风险性和收益性兼顾，投资股市还是有可行性的。”董登新说。