社保基金灵活操作新进18只股票 长线资金投资承压

    来源: 中国证券报 作者:李超

    摘要: 上市公司陆续披露的半年报使长线资金的布局逐步显现。截至7月末披露的半年报信息显示,保险资金二季度增持14只股票,新进21只,社保基金增持和新进的股票分别为14只和18只。社保基金与保险资金对板块的偏好

      上市公司陆续披露的半年报使长线资金的布局逐步显现。截至7月末披露的半年报信息显示,保险资金二季度增持14只股票,新进21只,社保基金增持和新进的股票分别为14只和18只。社保基金与保险资金对板块的偏好相似,包括医药制造业、化学制品、计算机等。

      分析人士认为,社保基金投资的灵活性近年来逐步显现,一些有良好业绩和成长预期的上市公司有望得到更多关注。上半年权益类市场持续震荡,增加了长线资金投资决策的难度。

      险资新进21只股票

      截至7月31日披露的上市公司半年报信息显示,保险资金出现在41只股票的前十大流通股股东名单上,资金来源包括传统保险产品、分红险、万能险、投连险等账户及委托基金公司管理账户。不止一家保险公司增持或新进了华意压缩、哈投股份、涪陵榨菜、东方财富、艾华集团等个股。

      持仓变动方面,14只个股被保险资金增持。其中,哈投股份、东方财富、利尔化学分别被增持约1365万股、1328万股、1134万股,暂时位列增持数量排行榜前三名。险资持有的海思科等9只个股仓位维持不变。

      新进个股方面,艾华集团等21只股票受到保险资金的青睐。其中,上海人寿通过传统产品和万能产品两个账户共购入陆家嘴4208.64万股,成为新进股份数量最多的保险公司。减持方面,泰康人寿、中国平安、中国人寿等5家机构的6个账户对广宇集团、科泰电源、大立科技等个股进行了减持操作。在板块方面,食品、化学制品、医药、公用事业、计算机等成为保险公司新进或增持的重点领域。

      保监会7月末发布的统计数据显示,保险资金上半年运用收益率下降。利率下行叠加股市低迷,资金运用面临复杂多变的市场环境。截至6月末,保险公司资金运用余额125629.30亿元,较年初增长12.37%;实现资金运用收益2944.82亿元,同比减少2160.30亿元,下降42.32%;资金运用收益率2.47%,同比下降2.69个百分点。其中,股票和证券投资基金余额合计16959.44亿元,占资金运用余额的比例为13.50%,较1季度末下降0.53个百分点,较年初下降1.68个百分点;实现收益241.44亿元,同比减少2612.10亿元。

      社保基金灵活操作

      截至7月31日披露的上市公司半年报信息显示,全国社保基金出现在50只股票的前十大流通股股东名单上,资金来源于社保基金的27个组合账户。浙江震元、新都化工、襄阳轴承、西山煤电、牧原股份、花园生物、涪陵电力等多只个股被多个社保基金账户资金增持或新进。

      在受到社保基金账户资金增持的14只个股中,碧水源暂时位列增持数量排行榜首位,全国社保基金107组合和110组合共计增持3984万股。在市值变动上,108组合持有的西山煤电拔得头筹。社保基金持有的鱼跃医疗、先导智能等16只个股维持仓位不变。

      从已披露的半年报看,社保基金二季度新进宏发股份、花园生物、博瑞传播等18只股票。同期,社保基金多个账户对新筑股份、烽火通信、恺英网络等15只股票进行了减持操作。社保基金上半年在板块偏好上与保险资金类似,对医药制造业、通用设备制造业、化学制品、计算机相关领域等板块给予了重点关注。

      市场人士认为,虽然社保基金传统上偏好大盘蓝筹股,但投资灵活性近年来逐步显现,这也正是社保基金的投资收益创出新高的原因之一。随着股市发展,一些有良好业绩和成长预期的上市公司有望得到社保基金更多关注。

      长线资金投资承压

      分析人士认为,上半年,权益类市场持续震荡,增加了长线资金投资决策的难度。整体上,保险资金和社保基金都有增量资金入市,既起到了稳定股市的作用,又为获得长线投资收益埋下伏笔。

      从数据来看,保险业负债端增长正在使资产端的配置压力逐步显现。东北证券分析师高建认为,当前保险业保费收入依旧保持两位数增长,投资端压力较大,将对全年净利润产生负面影响,预计全年投资收益约为5%。

      太平洋证券分析师张学表示,保险业机会与风险并存,保费收入形势整体偏乐观,资产端投资收益的不确定性大,随着股市修复、投资范围的扩大,“资产荒”局面有所缓和,考虑到此前大规模风险准备金计提的情况尚未得到有效改善,行业压力依然较大。

      广发证券分析师曹恒乾认为,今年保险投资业绩受到较大冲击,而保险资金举牌行为使得自身一度被推到风口浪尖。今年以来,保险投资面临股债双杀的巨大压力。保费增长并未受投资环境影响而放缓,保险公司在不断汲取保费的同时,面临着“资产荒”的困境,如何善用庞大的浮存金是保险公司需要考虑的问题。目前保险公司存在投资结构相对固化、缺乏可替代投资标的的问题。考虑到资本市场的波动较大以及保险公司以保障为主的特点,其对于风险偏好更高的权益投资更加谨慎。长期来看,保险大类资产出现较大比例变动的可能性较低,无形中加剧了“资产荒”背景下的压力和挑战。

      投资多元化有望改善保险机构的业绩。中银国际证券分析师魏涛认为,政策支持保险服务实体经济,保险产品和服务、资金的供给将更加丰富和完善,保险市场、保费增长点将更加丰富。更多元化的投资手段及政策导向有利于类固定收益等品种的投资,减缓传统固定收益投资的中长期压力。

      

    关键词:

    基金,社保,投资,资金,保险资金

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