社保基金连续三个季度持仓161只个股 三角度解密“风向标”布局策略

　　随着A股上市公司2017年业绩的密集披露，实力强劲的社保基金持仓情况也逐渐浮出水面。分析人士认为，社保基金作为市场风向标和价值投资的引领者，其连续持仓的股票受到投资者关注。统计发现，截至昨日，沪深两市共有1353家上市公司披露2017年年报业绩。其中，有250家公司前十大流通股股东出现社保基金身影，162只个股获得社保基金连续三个季度持有。今日本文特从市场表现、估值业绩和行业属性等三方面梳理分析社保基金的持股特点，以供投资者参考。

　　年内近六成重仓股跑赢大盘

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，上述受到社保基金连续三个季度持有的个股年内市场表现可圈可点，在157只可交易的个股中，今年以来有92只个股跑赢同期上证指数，占比59%，其中63只个股更在此期间实现逆市上涨。

　　具体来看，今年以来，在上述个股中，蓝帆医疗(002382)表现最为突出，期间累计涨幅为40.20%，乐普医疗(300003) 、快乐购(300413)等两只个股紧随其后，期间累计涨幅分别达到36.51%、31.36%，此外，天虹股份(002419)(27.33%)、涪陵榨菜(002507) (27.31%)、通策医疗(600763) (26.64%)、创维数字(000810)(25.76%)、利亚德(300296) (25.71%)、华东医药(000963) (25.65%)、我武生物(300357) (24.41%)、杰瑞股份(002353) (22.18%)、先导智能(300450)(21.87%)、航天信息(600271) (21.22%)等个股期间累计涨幅也均在20%以上。

　　对此，分析人士表示，凭借着多年来积累的丰富投资经验，社保基金不仅成为A股市场长线投资者的代表，其独到的眼光更逐渐成为市场中价值投资的风向标，而其重仓标的即便在大盘回调的走势中也屡屡实现优异表现。

　　事实上，伴随着近期大盘逐渐企稳，部分社保基金重仓股更实现了亮眼表现。3月26日以来，上述个股中，共有108只个股出现不同程度上涨，太极股份(002368) 、涪陵榨菜、航天信息、湘电股份(600416) 、上海贝岭(600171) 等个股均在近期大涨逾20%，实现突出表现。

　　逾八成公司业绩同比增长

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，2017年年报披露显示，上述162家公司中，共有130家公司报告期内归属母公司净利润均实现同比增长，占比超过八成。其中29家公司在报告期内实现净利润同比翻番或扭亏，桂林旅游(000978) (784.51%)、新钢股份(600782) (523.85%)、苏宁易购(002024)(498.02%)、云铝股份(000807) (491.20%)、丽珠集团(000513) (464.63%)、上海贝岭(358.75%)、梅泰诺(300038) (350.74%)等公司报告期净利润均实现同比增长超过300%。

　　除成长性凸显外，较高的净资产收益率也是上述社保基金连续持仓标的的重要特征。据统计，上述162家公司中，2017年净资产收益率超过10%的公司有99家，占比超过六成，大幅超过沪深两市A股整体44%的比例。其中，西藏珠峰(600338) (74.20%)、万华化学(600309) (52.90%)、丽珠集团(51.26%)等3家公司净资产收益率均超过50%，而赣锋锂业(002460) 、新城控股(601155)、天齐锂业(002466) 、海澜之家(600398) 等公司净资产收益率也均在30%以上。

　　从估值角度来看，社保基金重仓股整体估值相对较低，统计发现，截至目前，相关个股中，最新动态市盈率低于20倍的个股共有48只，其中，新钢股份、农业银行(601288) 、葛洲坝(600068) 、晨鸣纸业(000488) 、万华化学、丽珠集团、金融街(000402)、宁波银行(002142) 等个股最新动态市盈率均不足10倍，具备较高的估值安全边际。

　　扎堆医药生物等四行业

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至目前，医药生物成为社保基金最为青睐的行业，在行业内已披露2017年年报的上市公司中，共有23家公司获得社保基金连续三个季度持有，此外，化工(14家)、有色金属(10家)、房地产(10家)等行业也均有10家及以上成份公司获得社保基金长期布局。

　　具体来看，根据2017年年报披露显示，在上述23家医药生物公司中，有11家公司均获得社保基金不同程度增持，其中，上海医药(601607) (2144.07万股)、亿帆医药(002019)(1708.79万股)、乐普医疗(1259.64万股)等3家公司社保基金累计增持股份数量均超过1000万股，其余8家获得社保基金增持的公司分别为：华东医药、丽珠集团、荣泰健康(603579)、我武生物、华海药业(600521) 、山大华特(000915) 、华润三九(000999) 、长春高新(000661) 。

　　对于医药生物板块的投资机会，东海证券表示，从基本面上看，今年1月份至2月份我国医药行业经济运行数据持续向好；企业盈利能力不断改善，以维生素龙头公司为首的上市药企一季报业绩大幅预增。从政策面上看，国务院办公厅近日就促进仿制药研发、提高仿制药质量疗效、完善支持政策等三方面提出发展意见，加速推进创新药审评改革和仿制药一致性评价。证监会也积极鼓励科技创新型企业在国内上市，随着药明康德等行业龙头企业IPO快速过会，国内医疗器械龙头企业迈瑞医疗也即将在A股上市。进入二季度，既有基本面支撑，又有政策利好的医药板块有望走出独立行情，建议重点关注受益政策利好、业绩稳健且估值合理的优质个股，如恒瑞医药(600276) 、复星医药(600196) 、华东医药、天士力(600535) 、济川药业(600566)、华海药业、泰格医药(300347) 、乐普医疗、紫鑫药业(002118) 、通化东宝(600867) 等。