主力资金入场！近两千股已腰斩 大A股要止跌？

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　　沪指昨天延续上周跌势，一度逼近股灾低点2638点，但午后形成“V”型反弹，尤其是部分权重股异动，疑似有主力资金入场。互联网的报道称，主流保险机构参与了昨日主力资金的“精彩表演”，多家大型保险公司确认已在昨日加仓，加仓标的包括沪深300指数、中证500指数及金融股，每家的加仓规模有数亿元。

　　保险资金缘何加仓？

　　一家连着三个交易日连续加仓的大型保险机构人士表示：“虽然我们也认为，反弹过程可能会一波三折，但保险公司是看长期、看趋势的，我们此时看到的是战略配置机会。”

　　“如果要说逻辑的话，那就是经过连续超调，风险已充分体现在股价当中，因此在恐慌之余不妨逆向思考。”一家保险公司股票投资经理分析说，市场已在底部区域，站在中长期角度来看，机会大于风险，市场已进入价值投资的战略配置区间。

　　数据显示，从2016年中开始，保险资金的持仓市值则稳步上升，从1万亿，一直攀升到2017年Q4的1.36万亿。不过，今年一季度，保险资金的持仓市值只有1.21万亿，较去年末减少了1500亿元。

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　　1874家公司股价遭腰斩

　　而今年沪指已经下跌了18.41%，近1900个股距2015年高点已经腰斩，保险资金此时再度加仓，也在情理之中。

　　数据显示，如果从收盘价来看，剔除2015年之后上市的公司，有21家自2015年6月12日上证指数5178点以来股价跌幅超过90%，其中跌幅最大的是金亚科技(300028,股吧)。

　　5178点以来跌幅超过9成的公司名单：

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　　数据显示，还有237家公司股价跌幅在80%-90%之间，跌幅超过50%的公司达1874家。

　　461家公司股价昨天创5178点以来新低

　　数据显示，剔除今年以来新上市的次新股外，【双一科技(300690)、股吧】、志邦股份等461家公司股价在8月20日盘中创下了自5178点以来的新低。

　　通过对这461家公司所属行业进行统计发现，这些股价创新低的公司主要集中在医药生物、机械设备和传媒行业。

　　分析人士认为，近段时间以来，随着疫苗事件和体检事件的发酵，医药生物行业股价受到巨大冲击，这也是该板块个股股价新低较多的主要原因。

　　对于创新低的个股，巨泽投资董事长马澄透露，随着近期大盘系统性风险的加剧，进一步带动了个股连连下跌。创新低的低价股越来越多，部分超跌个股展露反弹迹象。

　　腾逸投资研究总监朱坚文则认为，创新低意味着市场并不认同他的投资价值，所以中小投资者尽量不要去做一些认为自己会比市场聪明的事。当然，也会有些个股投资价值开始凸显，这就要考验到投资者个人的眼光了。

　　265家公司破净

　　随着个股股价的不断下跌，也使得场内破净个股数量创下历史新高。

　　数据显示，截至8月20日，沪深两市破净股票数已达265只(含ST股)，在两市所有交易股票中占比已超过8%。

　　具体来看，一汽夏利等17股市净率为负，剔除市净率为负的个股，【*ST天马(002122)、股吧】是唯一一只市净率低于0.5的标的。市净率低于0.6的标的有4只，分别是*ST凯迪、华映科技、利源精制和南风股份；市净率介于0.6至0.8倍之间的个股共有69只，银行大部分集中在这一区域中。

　　市净率为正的前20家公司名单：

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　　数据显示，相比于6月初大盘调整初始，目前两市破净个股数量已经翻了一番。即使是与2005年、2008年以及2013年的市场低点相比，当前A股市场破净家数也达到了历史最高水平。在破净比例方面，虽然当下两市破净比例大约为8%，离2005年和2008年逾10%的破净比例还有一定的空间，但是已经超过了2013年6月市场低点6.28%的水平。

　　分析人士表示，从历史经验来看，破净股数量增多往往是市场阶段底部的标志之一。仅从市净率的角度考虑，当前市场筑底已经比较充分。但什么时候走出底部存在较大的不确定性。对于破净股，投资者应区别对待，不仅要看净资产，还应考量上市公司的实际盈利能力，从中选取基本面较好的优质公司。

　　止跌企稳在即？

　　随着20日盘中指数拉升，机构们对后市看法乐观。

　　巨丰投顾认为，经历了连续净流出之后，北上资金于上周四开始至今都持续净流入，这对于蓝筹股来说也是一定的推动。此外，在经历连续杀跌之后，市场短期风险也有所释放，虽还有反复可能，但在多方支撑下，回调空间已经很小了。此种预期下，尤其是近期权重股的异动，预计指数本周随时企稳反弹的概率大增。

　　源达投顾也表示，近期，大盘进入考验2638点支撑力度的阶段，行情进入“磨底”区间，此时最重要的是能够放量，当前的下跌没有量能辅助，行情难以破位，指数下行空间已经十分有限，反弹随时都有可能发生。加之，下半年政策风向十分稳定，后市行情可期，但政策效果的兑现需要一定的时间，建议投资者不必过于悲观，保持耐心。

　　银河证券表示，市场近期仍将处于震荡“磨底”的阶段。市场继续下行空间有限，反弹随时有可能发生。首先土耳其货币危机对A股影响有限。其次，对于7月份经济数据，政策转向已经确认，但是政策效果的兑现需要时间。最后近期国企改革有加速迹象。市场层面，估值处于底部区域，产业资本增持和股票回购数量增加，中小创ETF规模激增，成交量持续萎缩。

　　证金增持15股新进3股

　　事实上，主力资金也已悄然布局。近期是中报披露高峰期，数据显示，已披露2018年中报的公司中，有78只个股出现证金公司身影。其中15只个股被增持，有3只个股是二季度新进的。

　　对于证金公司增持的15家公司来说，来自房地产行业的蓝光发展被增持最多，达2.53%。来自有色金属行业的中国铝业次之，增持比例为1.57%。

　　而对于新进的3家公司(下图黄色标出)万华化学、福耀玻璃和江苏银行来说，新进持股比例分别为2.3%、1.2%和0.82%。从行业来看，分别来自基础化工、交运设备和金融。

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　　汇金新进为主，仅小幅增持3股

　　而对于汇金公司来说，数据显示，已披露中报的公司中，新进或增持了11家公司(持股变动大于0.01%)，其中有9家都是二季度新进的。

　　从持股变动来看，排在前9位的都是二季度新进的，长青股份以1.19%排在首位。此外，晨光生物和东宝生物新进持股比例也超过1%，分别为1.12%和1.09%。

　　从行业来看，汇金二季度新进或增持公司中，来自医药生物公司最多，为3家。其次是农林牧渔和电气设备，均为2家。

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　　国家队持股相对稳定

　　国家队入场始于2015年股灾期间。数据显示，2015年中报时，证金和汇金公司仅持有9家公司，且基本是大金融公司以及石化双雄。而到了2015年三季末，证金和汇金公司则合计持有了1409家公司股票，持仓市值较二季度末也增加了8670亿元。

　　此后国家队持股相对稳定期，2015年Q3以来，证金公司和汇金公司的合计持股市值基本维持在3.7万亿左右。

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　　不过，5大证金定制基金的仓位却是呈现逐渐降低之势，数据显示，2017年末五只基金净值合计2502.3亿元，较2017年三季度提升34.5亿元；基金持股总规模482.8亿元，较2017年三季度下降241.4亿元。去年二季度以来基金仓位连续下降，年末平均为20.16%，较年初的41.44%减半，处于历史最低水平。

　　(图片来源：招商证券)

　　不知道这些基金是否会卷土重来。

　　本文仅供投资者参考，不构成投资建议。